至少根据其资产负债表，在大约两年的时间里，美国公司的债务将突然变得更多。 目前，公司以经营租赁义务的形式背负着约3万亿美元的表外负债。 但是，根据彭博社的说法，这些经营租赁很快将不得不根据将于2019年生效的新会计准则记录在资产负债表上。
隐藏的债务
到目前为止，巴西国家石油公司是经营租赁的最大用户，总价值978亿美元。 紧随其后的是中石化（540亿美元），Walgreens Boots（WBA）（341亿美元），AT&T（T）和Petrochina（297亿美元）以及CVS Health Corp（CVS）（272亿美元）。 对于彭博调查的所有公司，经营租赁相当于其长期（资产负债表上）债务的四分之一。
为了为使用寿命长的房地产，飞机或其他设备等资产的使用提供资金，许多公司利用经营租赁，这是出租人的资产租赁协议。 作为租赁协议，承租人可以使用资产，而不必将资产和相关的租金负债添加到资产负债表中。 但是，租金负债仍然是需要将来付款的义务，因此它们与债务没有什么不同。 （有关更多信息，请参阅： 发现隐藏债务。 ）
新会计准则
对于那些不习惯阅读公司财务报表附注的人，这些租赁义务可能会完全被忽略。 但是，将于2019年开始实施的名为IFRS 16的新会计规则将要求公司在资产负债表上将剩余的债务和资产明确计入资产负债表中的经营租赁。
发生这种情况时，许多公司将突然看起来杠杆率更高。 虽然差异对于医疗保健，电信和航空等行业的公司而言将是巨大的，但最显着的影响将发生在零售部门，由于新会计准则，该部门的债务中位数增加将接近100％。
虽然这并不是影响公司信用信誉的实际金融负债增加，但由于评级机构意识到经营租赁并在进行分析时进行了必要的调整，因此资产负债表上所有这些额外债务的出现将使其一般投资者更容易评估公司的风险并与他人进行比较。 （有关更多信息，另请参见： 遭受网络战争后零售商的债务风险飙升。 ）
有了这种新发现的认识，普通投资者可能很快就会开始跟随最近的对冲基金对美国零售商的看跌押注。 根据彭博社的数据，从一个指标来看，一些风险最高的商业抵押贷款支持证券（CMBS）的空头头寸比一年前增加了50％。
