目录
- 什么是企业集团？
- 了解企业集团
- 知名企业集团
- 企业集团的好处
- 企业集团的劣势
- 1960年代的联合企业
- 外国企业集团
什么是企业集团？
企业集团是由许多不同的，看似无关的业务组成的公司。 在一家企业集团中，一家公司拥有许多分别开展业务的较小公司的控股权。 第一次大型企业集团热潮发生在1960年代，事情从那时起逐步升级。
最大的企业集团通过参与多个不同的市场来分散业务风险，尽管一些企业集团（例如矿业企业）选择参与单个行业。
集团企业
了解企业集团
大型企业集团是由在多个行业中运营的独立实体组成的大公司。 许多企业集团都是跨国公司和多行业公司。 集团的每个子公司业务均独立于其他业务部门运作，但子公司的管理层向母公司的高级管理层报告。
参与许多不同的业务可以帮助一家集团的母公司减少进入单一市场的风险。 这样做还可以帮助父母降低成本并使用更少的资源。 但是有时候公司规模太大而失去效率。 为了解决这个问题，集团可以撤资。
当今世界，从制造业到媒体再到食品，企业集团的种类很多。 制造商可以从制造和销售自己的产品开始。 它可能决定扩展到电子市场，然后再进入金融服务等其他行业。 一家媒体集团可能开始拥有几家报纸，然后购买电视和广播电台以及图书出版公司。 一个食品集团可以从出售薯片开始。 该公司可能会决定进行多元化经营，收购一家汽水公司，然后通过购买生产其他食品的其他公司来扩大规模。
重要要点
- 企业集团是由不同的独立业务组成的公司。在企业集团中，一个公司拥有分别开展业务的较小公司的控股权。母公司可以通过成为企业集团来降低单一市场的风险。有时，企业集团可能会变得太大而无法提高效率，这时它们不得不剥离部分业务。
知名企业集团
沃伦·巴菲特（Warren Buffet）的伯克希尔·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）是一家成功管理了从飞机制造到房地产等各个领域的公司的综合企业集团，受到了广泛的推崇，并且是全球最知名的公司之一。 伯克希尔·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）在50多家公司中拥有多数股权，而从沃尔玛到汽车制造商等公司均拥有少数股权。 但是，该公司的办公室人数很少。
自助餐的方法是管理资本分配，并允许公司在管理自己的业务时拥有几乎完全的自由裁量权。
另一个例子是通用电气。 该公司最初由托马斯·爱迪生（Thomas Edison）创立，现已发展成为拥有能源，房地产，金融和医疗保健业务的公司，之前拥有NBC的多数股权。 该公司由独立运作但相互关联的特定部门组成。 因此，可以将针对特定技术的研发（R&D）应用于更广泛的产品。
企业集团的好处
对于企业集团的管理团队而言，拥有不同行业的众多公司可以为其底线带来真正的好处。 表现不佳的公司或行业可能会被其他部门抵消。 通过参与许多无关的业务，母公司可以通过使用更少的资源来降低成本，并且通过使业务利益多样化，可以减轻在单个市场中运营所固有的风险。
此外，企业集团拥有的公司可以进入内部资本市场，从而使公司具有更大的成长能力。 如果外部资本市场没有提供公司想要的友好条件，则企业集团可以为其公司之一分配资本。
企业集团的劣势
企业集团的规模实际上会损害其股票的价值，这种现象称为企业集团折扣。 企业集团所持有的公司的价值总和往往比企业集团的股票价值高出13％至15％。 少数几个与财务透明度和管理有关的不同问题的结合，使综合企业股票的折价估值。
历史表明，企业集团可能变得如此多样化和复杂，以至于难以有效管理。 自从1960年代至1980年代这段时期的鼎盛时期以来，许多企业集团通过资产剥离和分拆将其管理的业务数量减少到少数选择的子公司。
管理层的层级增加了他们的业务开销，并且根据企业集团利益的广泛程度，可以将管理层的注意力变得稀疏。
投资者，分析师和监管机构很难分辨集团的财务状况，因为这些数字通常是在一个集团中公布的，因此很难分辨集团旗下任何一家公司的业绩。
1960年代的联合企业
大型综合企业在1960年代很受欢迎，最初被市场高估。 当时的低利率使杠杆收购变得更容易为大公司的经理辩护，因为这笔钱相对便宜。 只要公司利润超过需要偿还的贷款利息，就可以确保该集团的投资回报率（ROI）。
银行和资本市场愿意为这些收购提供贷款，因为它们通常被视为安全的投资。 所有这些乐观情绪使股票价格居高不下，并允许公司担保贷款。 由于对通货膨胀率不断上升的反应进行了调整，大型企业集团的光芒逐渐消散，通货膨胀率在1980年达到顶峰。
很明显，公司在被收购后并不一定会提高绩效，这反驳了普遍认为公司在购买后会变得更有效率的观点。 为了应对利润下降，大多数企业集团开始从他们收购的公司中撤资。 很少有公司能像壳公司那样继续发展下去。
外国企业集团
大型企业在不同国家/地区的形式略有不同。
中国许多企业集团都是国有的。
日本的企业集团形式称为 keiretsu， 其公司之间互相拥有少量股份，并以核心银行为中心。 从某种意义上说，这种业务结构是一种防御性结构，可以保护公司免受股市的狂暴涨落和恶意收购的影响。 三菱是从事Keiretsu模型的公司的一个很好的例子。
在企业集团方面 ， 韩国的推论被称为“ 财阀”（chaebol），这 是一种家族式公司，总裁职位由家族成员继承，而家族成员最终对公司的控制权超过股东或董事会成员。 著名的Chaebol公司包括三星，现代和LG。
