什么是传染病？
传染病是指经济危机从一个市场或一个地区蔓延到另一个市场或地区，并可能在国内或国际层面上发生。
重要要点
- 危机蔓延是指经济危机从一个市场或一个地区蔓延到另一个市场或地区，并可能在国内或国际层面上发生。许多学者和分析师认为，危机蔓延主要是全球市场相互依存的征兆。通常与金融危机相关，危机蔓延可以表现为负面的外部性从一个崩溃的市场扩散到另一个崩溃的市场。
了解传染
传染病通常与经济危机在整个市场，资产类别或地理区域中的扩散有关。 从技术上讲，它也可以指经济繁荣的扩散。 传染病在全球和国内都发生，但随着全球经济的增长和某些地理区域内的经济之间的相互联系越来越紧密，它们已成为更加突出的现象。 许多学者和分析师认为，传染病是全球市场相互依存的主要征兆。
通常与金融危机有关，传染可以表现为从一个崩溃的市场扩散到另一个崩溃的市场的负面外部性。 在国内市场上，如果一家大型银行迅速出售其大部分资产而对其他大型银行的信心下降，则可能会发生这种情况。 原则上，国际市场崩溃时会发生同样的过程，跨境投资和贸易会导致紧密相关的区域货币的多米诺骨牌效应，就像1997年泰铢崩溃时发生的危机一样。 这一分水岭时刻的根源在于该地区以美元计价的债务总额过多，迅速蔓延到附近的东亚国家，导致该地区广泛的货币和市场危机。 危机的影响还打击了拉丁美洲和东欧的新兴市场，这表明传染病迅速扩散到区域市场以外的能力。
传染病之所以被如此命名，是因为它们具有迅速传播（看起来）且意外传播的潜力。 全球投资和跨境贸易使金融危机更容易蔓延，特别是在发展中国家或新兴市场之间。 在这些市场中，信息不对称往往加剧了传染病的蔓延，这导致了不可持续的投资和对附近或紧密相关市场的疲软做出的反应性市场低迷。 与发展中经济体相比，更大，更成熟的市场更有能力抵御金融危机的影响； 尽管受危机困扰的大多数亚洲国家都与中国相邻，但中国市场的表现却毫发无损。
金融传染简史
该术语最早是在1997年亚洲金融市场危机期间创造的，但这种现象在功能上很早就很明显。 1929年美国股市崩盘引发的全球大萧条，仍然是全球经济一体化中蔓延影响的一个特别惊人的例子。
在亚洲金融危机之后，学者们开始研究以前的金融危机如何跨越国界，他们得出的结论是：“自1825年以来，几乎每十年，十九世纪就出现了周期性的国际金融危机。” 在那一年，起源于伦敦的银行业危机蔓延到欧洲其他地区，最终蔓延到拉丁美洲。 此后一直反复发生的模式是，危机的根源在于全球金融体系外围的革命和增长。 在19世纪初期，拉丁美洲的大部分地区从西班牙解放出来之后，欧洲的投机者向该大陆投入了大量资金。 在拉丁美洲的投资成为投机泡沫，在1825年，由于担心大量黄金流出，英格兰银行提高了贴现率，进而引发了股市崩盘。 随后的恐慌蔓延到欧洲大陆。
