投资股票的个人通常分为两类：一组购买特定的股票，但是对他们如何有效地捕捉整个资产类别的绩效特征知之甚少。 第二类选择托管投资，包括共同基金，指数基金，交易所买卖基金或私人管理账户。 尽管这取决于资产的整体市场敞口程度，但第二类在捕获资产类别的整体绩效特征方面可能比第一类做得更好。
投资者是否有办法创建简洁的投资组合，以有效反映美国国内股票整个资产类别的业绩特征？ 本文将向您展示一种创建投资组合的简单方法，该投资组合不仅可以捕捉这一业绩，而且可以使您与指数基金和积极管理的基金保持无尽的竞争优势。
建立基准
您必须具有可比较的既定基准，以确定您是否成功有效地捕获了资产类别的性能特征。 该基准本质上必须是全面的，并被认为是美国股票市场的代表。
您可以构建模仿标准普尔500指数的大型股票投资组合。 标普500指数由大型股票组成，约占美国国内股票市场总市值的75％。
标准普尔1, 000指数由中型和小型股票组成，占美国股市总市值的25％。 您可以构建模仿标准普尔1, 000指数的中小型股票投资组合，并获取其余整体资产类别。
标准普尔提供了大量有关其指数的免费信息，您可以将其用作构建投资组合和比较业绩的指南。 您可以创建一个将这两者以大约75％-25％的权重混合在一起的投资组合，并掌握美国国内股票市场的表现特征，前提是您在各个证券之间以及在经济的主要部门内都有很好的多元化。
为什么不购买指数基金？
为什么不呢？ 1975年，查尔斯·埃利斯（Charles Ellis）发表了一篇文章，后来他将其扩展为一本书，名为“赢得失败者的游戏”。 埃利斯（Ellis）工作的重点在于，大多数专业的资金管理者由于 是 市场而未能始终超越市场。 无论资产类别如何，当今的市场格局都是由高技能，训练有素，高智商的机构投资专家所主导。
约翰·博格（John Bogle）引用埃利斯的工作是他创立“先锋集团”（Vanguard Group）时决定创建指数共同基金的主要影响之一。 Bogle认为，从长远来看，指数基金将一直具有竞争力-这种观点证明历史是正确的。 您可以购买Vanguard的Total Market共同基金，并向自己保证，您将有效地把握美国国内股票市场的表现特征。 此外，由于年费极低，有时甚至低至每年1％的十分之一，因此您几乎可以与现有的其他所有积极管理的美国股票基金保持竞争优势，这会让您感到自在。
为什么不创建你自己的？
创建自己的主动管理的类似指数的基金的好处是，您可以对其进行更改，以提供比市场更好的风险调整后的收益。 另外，就您自己的个人税收情况而言，您通常可以以比指数基金更高的税收效率的方式进行管理。 最后，如果您喜欢投资过程，将会发现管理自己的投资组合比单纯拥有指数基金更有意义。
理论与过程
研究表明，如果选择正确，您最多可以消除30只股票中的单个股票风险。 仅拥有30只技术股就无法捕捉到与标准普尔500指数一样大的指数的绝大多数性能特征。 但是，如果您选择代表该指数整体的30只股票，则可以捕获该指数的绝大多数表现。
标准普尔根据10大行业分类和众多子分类对股票进行分类。 由此，您可以看到该指数中每个部门的市场加权百分比。 您可以将其用作适当多元化的指南。 例如，假设您将拥有30只股票，每只股票的初始权重约为整个投资组合的3％。 如果金融业占标准普尔指数的15％，则您希望拥有该行业的五只股票（约占30只股票的15％）。 如果能源行业占指数的12％，则您要拥有四只能源股，依此类推。
建立投资组合
理想情况下，在这些选择中，您不想从任何一个子行业拥有超过一只股票。 因此，例如，在您的五个金融部门持股中，您可能希望从大型银行，区域银行，保险，经纪和投资管理中各取一个。 实际上，您是根据索引的整体构成和构造从索引中抽样的。
并非所有行业权重都可以被平均股票权重的3％均分，因此您必须对每个行业类别中要包含的数量要有一定的判断力。 部门类别的权重会随着时间而变化，但是您会发现权重也会相应地发生变化。 您有时会不得不增加或减少您在每个行业中持有的股票（或股票数量），但是这种情况通常不会发生。
要考虑的另一个因素是加权平均市值。 您可以将投资组合中每只股票的百分比权重乘以其市值，然后除以投资组合中股票的总数，以计算加权平均市值。 您可以将其与标准普尔发布的指数的加权平均市值进行比较。 您可能还希望计算您的加权平均市盈率（P / E），并将其与指数进行比较。
您做得越多，就可以看到您的投资组合模仿该指数，则您的业绩越接近该指数。 实际上，您可能希望将馆藏限制为索引中实际存在的名称。 这些名称也可以从标准普尔（S&P）获得，其中包括投资者看到和听到的日常生活中的公司。
挑选股票
如果研究正确，则按照上述过程进行操作，无论选择哪种股票，您都可以随时获取超过90％的指数表现。 流程和结构很大程度上可以避免因个人选股不佳而造成的损失过多。 不过，在这个区域中，您可以随时间增加风险调整后的增量值（也称为alpha）。 本文不会深入探讨个别股票的选择，但是有许多有效的方法可供您使用，也有很多地方可以开始您的研究。 应该注意的是，随着更多股票被添加到您的投资组合中，可以实现进一步的多元化，但这是以降低波动性为代价的（即获得更高回报的机会）。
永恒的竞争
您会发现这种方法具有持久的竞争力，不仅在市场指数方面，而且在华尔街专业人士几乎所有积极管理的资金中也是如此。 它简单，易于构造且具有成本效益，因为可以将营业额保持在最低水平。 但是，取决于您的个人交易成本，创建自己的美国股票市场“共同基金”可能没有任何意义，除非您有大约100, 000美元的投资，因为指数基金和ETF的内部费用平均仅为.010至.015％ 。 但是，如果您有足够的资金可以使用，则此过程将使您轻松地成为自己的股票投资组合经理。
