什么是拥挤的短裤？
拥挤的空头是空头方的交易，参与者众多，这大大增加了空头挤压的风险。 任何资产类别（股票，债券，商品或货币）都可能出现拥挤的空头现象。 如果在拥挤的空头上出现空头挤压，可能会导致重大损失-特别是在参与者未使用止损指令的情况下。
了解拥挤的空头
为了帮助理解拥挤的空头交易背后的心理，请考虑以下示例。 可视化大量人挤在一个小房间里，对昏迷的危险生物-如响尾蛇或巨型蜘蛛，病态的迷恋凝视着。 现在，如果响尾蛇或蜘蛛突然复活怎么办？ 由于人们争先恐后地逃离，离开房间的踩踏势必会导致混乱和伤害。 当这种情况在市场上发生时，我们会看到类似的争夺头寸的情况，而不是伤害，而是从人群中提取的损失。
重要要点
- 拥挤空头是指在单一股票，货币或其他资产上的大量空头头寸，如果市场转向，拥挤空头很容易受到空头挤压的影响。在打桩之前。
何时发生拥挤短裤？
在熊市的尾端，拥挤的空头通常数量很多。 在股票市场中，牛市的开始通常以大量拥挤的空头交易为标志，导致基准指数出现跳空，并在2003年3月和2009年3月大衰退结束之前再次出现大幅上涨。 。 由于公司特有的消息，如导致重大空头紧缩的收购或利润提升，拥挤的空头也可能突然结束。 例如，在2015年，咖啡荚制造商Keurig Green Mountain Inc.飙升了约70％，原因是收购的消息导致挤压突然终止了该股的长期拥挤空头交易。
监视拥挤的短裤
投资者可以通过分析指标（如股票的空头兴趣和空头比率（SIR））来识别拥挤的空头。 如果这些指标显示快速增长，则可能表明做空交易变得拥挤。 在这种情况下，应权衡跟随（看涨）趋势获利的前景与如果空头受到挤压而蒙受重大损失的风险。
外汇市场中拥挤的空头例子
外币贷款相当于其中的空头头寸。 这是因为个人或公司通常将外币贷款转换为当地货币，但最终以外币进行还款。 2015年，在瑞士于当年1月意外取消法郎对欧元汇率的上限后，东欧成千上万的消费者面临偿还以瑞士法郎计值的抵押贷款的成本急剧上升。 这些消费者借了瑞士法郎，因为利率低于以当地货币计价的贷款利率。
不幸的是，大多数市场参与者都认为瑞士将继续限制瑞士法郎汇率，这使得瑞士法郎的空头交易非常拥挤。
货币市场空头交易拥挤的另一个例子是大规模套利交易，其中涉及做空日元，并在2005年至2008年期间买入高收益资产。
