什么是货币携带交易？
货币套利交易是一种策略，高收益货币使用低收益货币为交易提供资金。 使用这种策略的交易者试图捕获利率之间的差异，这通常是很大的，具体取决于所使用的杠杆量。
套利交易是外汇市场上最受欢迎的交易策略之一。 最受欢迎的套利交易涉及购买货币对，例如澳元/日元和新西兰元/日元，因为这些货币对的利差很高。 进行套利交易的第一步是找出哪种货币提供高收益，哪种货币提供低收益。
货币携带贸易
货币随身交易的基础
货币套利交易是货币市场上最受欢迎的交易策略之一。 认为这类似于“低买高卖”的座右铭。 首先实施套利交易的最佳方法是确定哪种货币提供高收益，哪种货币提供较低收益。
最受欢迎的套利交易涉及购买诸如AUD / JPY和NZD / JPY之类的货币对，因为这些货币对的息差非常高。
随身携带的力学
至于机制，只要货币之间的汇率不变，交易者就可以从两国的利率差中获利。 许多专业交易者使用这种交易是因为考虑到杠杆作用，收益会变得非常大。 如果在我们的示例中，交易者使用10：1的常见杠杆率，则他可以赚取利率差额10倍的利润。
筹资货币是在货币套利交易中交换的货币。 筹资货币通常具有低利率。 投资者借入筹资货币并在资产货币中做空仓位，该资产货币具有较高的利率。资助货币国家的中央银行，例如日本银行（BoJ）和美联储，经常采取积极的货币刺激措施，从而导致低利率。 这些银行将在经济衰退时期使用货币政策降低利率以启动增长。 随着利率下降，投机者借钱并希望在利率上升之前平仓他们的空头头寸。
何时进行交易，何时进行
进行套利交易的最佳时间是当中央银行提高（或考虑）利率时。 许多人跳入套利交易潮流，推高货币对的价值。 同样，由于交易者愿意承担更大的风险，因此这些交易在波动性较低的时期表现良好。 只要货币的价值不下跌-即使它变动不大或根本不下跌-交易者仍然可以得到报酬。
但是一段时间的降息不会为交易者带来丰厚的套利交易奖励。 货币政策的转变也意味着货币价值的转变。 当利率下降时，对货币的需求也趋于减少，变卖货币变得困难。 基本上，为了使套利交易产生利润，就不需要变动或某种程度的升值。
重要要点
- 货币套利交易是一种策略，高收益货币使用低收益货币为交易提供资金。 使用这种策略的交易者试图捕获利率之间的差异，这通常是很大的，具体取决于所使用的杠杆量。 套利交易是外汇市场上最受欢迎的交易策略之一。
货币携带交易示例
以货币套利交易为例，假设交易者注意到日本的汇率为0.5％，而美国的汇率为4％。 这意味着交易者期望获利3.5％，这是两种利率之间的差额。 第一步是借入日元并将其转换为美元。 第二步是将这些美元投资到支付美国利率的证券上。 假设当前汇率为1美元兑换115日元，而交易员借入5000万日元。 转换后，他将拥有的金额为：
美元= 5000万日元÷115 = 434, 782.61美元
在以4％的美国利率进行一年的投资之后，该交易者具有：
期末余额= 434, 782.61美元x 1.04 = 452, 173.91美元
现在，交易者欠本金5000万日元加上0.5％的利息，总计：
欠款= 5000万日元x 1.005 = 5025万日元
如果汇率在一年中保持不变并以115结束，则美元的欠款额为：
欠款= 5025万日元÷115 = 436956.52美元
交易者从期末美元余额与所欠金额之间的差额获利，该差额为：
利润= $ 452, 173.91-$ 436, 956.52 = $ 15, 217.39
请注意，此利润正好是预期金额：15, 217.39美元÷434, 782.62美元= 3.5％
如果汇率兑日元汇率变动，交易者将获利更多。 如果日元走强，交易者将获得不到3.5％的收益，甚至可能遭受亏损。
随身交易的风险和限制
套利交易的最大风险是汇率的不确定性。 使用上面的示例，如果美元相对于日元贬值，那么交易者就有亏损的风险。 同样，这些交易通常都具有很大的杠杆作用，因此，除非适当地对冲头寸，否则汇率的小幅波动都可能导致巨大的损失。
有效的套利交易策略不仅仅涉及对收益率最高的货币做多，而收益率最低的货币做空。 虽然当前的利率水平很重要，但更重要的是利率的未来方向。 例如，如果在澳大利亚央行收紧货币政策时美国中央银行提高利率，美元兑澳元可能升值。 同样，套利交易仅在市场自满或乐观时才起作用。 不确定性，担忧和恐惧会导致投资者平仓其套利交易。 次级抵押贷款转向全球金融危机引发了2008年澳元/日元和纽元/日元等货币对45％的抛售。 由于套利交易通常是杠杆投资，因此实际损失可能更大。
