什么是暗池流动资金？
暗池流动性是由私人交易所执行的机构指令所产生的交易量，而公众几乎无法获得。 大量的暗池流动性由远离中央交易所促进的大宗交易代表。 它也被称为“楼上市场”，“暗流动性”或“暗池”。
了解黑池流动性
黑池之所以得名，是因为这些交易的细节直到执行之后才向公众隐瞒，使交易像水一样浑浊。 一些使用基于流动性的策略的交易者认为，应该公开暗池流动性，以使交易对所有相关方更加“公平”。
黑暗之池的出现
随着能够在短短几毫秒内执行基于算法的程序的超级计算机的出现，高频交易（HFT）已成为主导每日交易量的主要因素。 HFT技术允许机构交易者利用股票价格的小幅波动或小幅波动来领先其他投资者执行其数百万股的定单。 当执行后续订单时，HFT交易员立即获得利润，然后平仓。 这种形式的合法盗版行为每天可能发生数十次，为HFT交易者带来了可观的收益。
最终，HFT变得如此普遍，以至于越来越难以通过单一交易所执行大笔交易。 由于必须在多个交易所之间分配大量HFT订单，因此它警告交易竞争对手，他们可以抢先下达订单并抢占库存，从而抬高股价。 所有这些都在下达初始订单的毫秒内发生。
为了避免公共交易的透明性并确保大型大宗交易的流动性，一些投资银行建立了私人交易所，后来被称为暗池。 对于无法执行公开交易或无法避免公开意图的大订单交易者，暗池为买卖双方提供了执行交易所需的流动性。 2016年，美国运营着50多个暗池，主要由投资银行运营。
审查中的黑池
尽管被认为是合法的，但暗池操作几乎没有透明度。 那些谴责高频交易比其他投资者具有不公平优势的人也谴责黑池缺乏透明度，这可能掩盖了利益冲突。 证券交易委员会（SEC）加大了对黑池的审查力度，因为机构交易员将定单置于客户定单之前，以利用股价上涨来进行非法超前交易。 黑池的拥护者坚持认为，它们提供了必要的流动性，使市场能够更有效地运作。
