经销商银行

什么是经销商银行

交易商银行是经授权买卖政府债务证券的商业银行。政府债务证券包括联邦和市政债券，这些债券为各种公共计划提供资金，包括基础设施改善，道路和桥梁建设以及交通项目。

交易银行必须在市政证券规则制定委员会（MSRB）上注册，MSRB是一个自我监管的组织，在美国证券交易委员会（SEC）的监督下进行运作。

交易商银行在场外二级市场上运作，出售政府债务证券。被确定为交易商的公司通过出售其持有的股份或购买它们来增加其资产来买卖债券和其他证券。一些组织，例如投资银行或公司，不是充当交易商，而是充当经纪人。经纪人是希望交易金融资产（例如债券）的两方之间的中介。

尽管投资银行（IB）可以交易市政和联邦债务证券，但交易商银行的独特之处在于它们也是商业银行。世界上一些最大的商业银行也是交易商银行，包括美国银行，花旗集团和摩根大通。

传统银行业务的基础是接收各种储蓄帐户的存款，然后将钱借给公司和个人。贷款取决于银行持有的可用于贷款的准备金。有些贷款（例如抵押贷款）是有抵押票据，而另一些则可能是无抵押的。银行持有的存款通过为部分可能违约的贷款提供缓冲，从而创造了稳定性。

交易商银行还买卖高度复杂的债券和其他可能缺乏流动性或交易稀少的证券。与传统银行相比，该银行在其交易商角色中承受的信用和抵押品风险可能更像证券交易商。

例如，当交易商银行向客户提供保证金贷款以换取证券时，交易商银行就会增加风险。然后，银行允许另一位客户借入该证券以补仓。如果太多的市场参与者退出交易，或同时做空，则持有和借出的证券损失了银行资产负债表可能无法反映的价值

交易商银行也可以买卖衍生工具和抵押债务义务（CDO）。这些工具以不容易分析或审计潜在风险的方式合并抵押品。在动荡的市场条件下，这种隐患可能会影响银行的资产负债表。由于这些复杂的风险，许多经销商银行在2008年金融危机期间遭受了重大损失。与非经销商银行相比，它们的跌幅造成的损失要大得多。