什么是默认模型？
金融机构构造了违约模型，以确定公司或主权实体违约信用义务的可能性。 这些统计模型通常将回归分析与某些与公司财务状况相关的市场变量一起使用，以识别信用风险的性质和范围。 在内部，贷方运行对客户的贷款风险的违约模型，以确定风险限额，定价，期限和其他条款。 信贷机构使用模型计算违约概率，以分配信贷评级。
了解默认模型
在银行或其他贷款机构向客户提供大量信贷之前，它将建立一个默认模型来运行所有相关数字以计算潜在的损失风险。 将建立因变量和自变量之间的关系，并在模型中输入不同的假设集，将产生默认概率的输出（在敏感性分析下）。 因此，违约模型对于标准贷款至关重要，但在量化信用违约掉期（CDS）等更复杂产品的风险方面也至关重要。 对于CDS，买方和卖方将在基础信用上运行其自己的默认模型以确定交易条款。
穆迪（Moody's）和标准普尔（Standard&Poor's）等信贷机构的头疼行业正在开发复杂的默认模型。 这些模型的目标是指定在大多数情况下将债券（或其他与信用相关的产品）发行到公共市场的标准信用等级。 建立默认模型的实体可以是公司，市政当局，国家，政府机构和专用工具。 在所有情况下，模型都会估算各种情况下的违约概率。 但是，其他类型的违约模型也用于预测债权人的违约风险敞口和给定的违约风险敞口。 从理论上讲，无论是内部产生的还是由信贷机构创建的违约模型，都可以对信用进行适当的定价。
金融危机之前的CDO默认模型
信贷机构被指对2008年金融危机负有部分责任，因为它们对次级抵押贷款的数千亿美元抵押债务义务（CDO）给予了AAA评级。 他们的模型预测违约概率极低。 有了高信用等级的认可，华尔街在市场上卖出了CDO。 这些CDO发生了什么是众所周知的。 只能希望信贷机构对其违约模型进行必要的调整，以避免将来发生事故。
