回顾一下安然公司（也许是最著名的从事会计欺诈活动的公司），您会看到许多用来改善其财务报表外观的方法。 通过使用表外特殊目的工具，该公司隐藏了债务并夸大了其收益。 1999年，为了购买安然的股票而建立了有限合伙制，以改善其股票的业绩。 这一切工作了一段时间。 但是安然的进取性会计惯例和财务报表操纵开始失控，最终被 《华尔街日报》发现 。 在2001年12月2日，安然公司不久就申请了第11章，这是美国历史上最大的破产，但不到一年后，世通公司就超过了它。
美国政府对此采取了预防措施。 尽管通过了《萨班斯-奥克斯利法案》（这是安然公司，世通公司和泰科公司丑闻的直接结果），但财务报表不当行为仍然很常见。 对于普通的散户投资者而言，通常很难发现像安然公司这样的复杂会计欺诈行为。 但是，有一些基本的危险信号会有所帮助。 毕竟，高薪的常春藤盟军拥有MBA学位的华尔街分析师并未发现安然的欺诈行为，而是新闻记者在其尽职调查过程中使用了期刊文章和公开文件。 从卖空者的角度来看，首先在现场发现一家欺诈性公司可能会非常有利可图，并且对于那些怀疑整体市场情绪的持怀疑态度的投资者可能会非常有利。
什么是财务报表欺诈？
根据注册欺诈审查员协会（ACFE）进行的研究，欺诈性财务报表约占白领犯罪事件的10％。 资产盗用和腐败的发生频率往往要高得多，但后一种犯罪的财务影响要轻得多。 ACFE将欺诈定义为“个人或实体在得知自己的虚假陈述可能会给个人或实体或其他方带来未经授权的利益时所进行的欺骗或虚假陈述”。 贪婪和工作压力是促使管理层欺骗投资者和债权人的最常见因素。
财务报表舞弊可以多种不同的形式出现，尽管一旦开始采用欺骗性会计做法，各种操纵系统将被用来维持可持续性的外观。 人为地改善财务状况的常用方法包括：通过记录未来的预期销售额来夸大收入；通过将运营费用资本化来低估费用；通过明知无法应用适当的折旧时间表而夸大资产净值；将债务隐瞒公司的资产负债表以及对关联方交易和结构化融资交易的不正确披露。
存在五种基本的财务报表欺诈行为：
- 虚拟销售，不正确的费用确认，不正确的资产评估，隐藏的负债，不适当的披露
另一种类型的财务报表舞弊涉及“小罐子会计”，这是公司将在一个会计期间内少报收入并将其保留为表现较差的未来期间的储备的一种程序。 这样的程序消除了操作中的波动现象。
然后，当然还有陈述的全部捏造。 2000年春天，金融欺诈调查员哈里·马科波洛斯（Harry Markopolos）向证交会求助，声称伯纳德·麦道夫（Bernard Madoff）的650亿美元财富管理业务是欺诈性的。 在对Madoff的投资组合进行建模之后，Markopolos意识到取得一致的回报是不可能的。 例如，根据对注册欺诈调查员的采访，他“得出结论，为了让麦道夫执行交易策略，他说他正在使用，他将不得不在芝加哥期权交易所购买比实际数量更多的期权。” 幸运的是，这种欺诈非常罕见。
检测财务报表欺诈
财务报表欺诈红旗
财务报表上的危险标志概述了投资者应注意的警告信号。 它们不一定表示发生了财务报表欺诈，而只是表示必须进行进一步的深入研究以评估公司文件的有效性。 债权人会发现此类信息有助于确保不向风险较高的公司提供贷款。 另一方面，投资者可能希望注意以下因素以发现新的做空机会。
最常见的财务报表欺诈危险信号：
- 会计异常，例如收入增长而现金流量没有相应增长。 与现金流相比，销售要容易得多，但两者应随时间推移而前后移动。持续的销售增长，而既有竞争对手则表现疲弱。 当然，这可能是由于有效的业务运营而不是欺诈活动造成的。除库存增加外，应收账款日销售额的迅速增长也无法解释。 这表明该公司记录了虚假的未来销售的陈旧商品。该公司在会计年度的最后一个报告期内的业绩大幅增长。 为了满足分析师的期望，该公司可能承受着巨大的压力。该公司在行业面临定价压力的同时保持了稳定的毛利率。 这可能表明无法确认支出或激进的收入确认。大量固定资产。 固定资产的意外积累会标记运营费用资本化的使用，而不是费用确认。折旧方法和资产使用寿命的估计与整个行业的方法不符。 高估资产寿命将减少年度折旧费用。内部控制体系薄弱。 强大的公司治理和内部控制流程可最大程度地降低财务报表欺诈被忽视的可能性复杂的关联方或第三方交易的频率过高，其中许多交易没有增加有形价值（可用于在资产负债表中隐瞒债务） ）。该公司正处于违反其债务契约的边缘。 为避免技术违约，管理层可能被迫欺诈性地调整其杠杆比率，并更换审计师，从而导致会计期间错失。 更换审计师可能预示着关系失灵，而错过的会计期间为“固定”财务提供了额外的时间。管理层薪酬的不成比例是基于短期目标的奖金。 这提供了进行欺诈的动机。有关公司的商业模式，财务报表或运营的某些信息
财务报表欺诈检测方法
由于从事欺诈活动的公司将试图描绘财务稳定和正常业务运营的形象，因此发现危险信号可能会极具挑战性。 纵向和横向财务报表分析引入了一种直接的欺诈检测方法。 纵向分析涉及将损益表中的每个项目都占收入的百分比，并比较可能引起潜在关注的逐年趋势。 也可以将资产总额用作比较基准，将类似的方法应用于资产负债表，以监控与正常活动的重大偏离。 横向分析采用了类似的方法，在这种方法中，财务信息以基准年数字的百分比表示，而不是使用帐户作为参考点。 同样，无法解释的百分比变化可能会成为危险信号，需要进一步分析。
比较比率分析还使分析师和审计师可以发现公司财务报表中的差异。 通过分析比率，可以确定和分析有关当日应收账款销售，杠杆倍数和其他重要指标的信息，并分析不一致之处。 一种数学方法，称为“ Beneish模型”，它评估八个比率以确定收益操纵的可能性。 资产质量，折旧，毛利率，杠杆作用和其他变量已纳入分析范围。 将变量组合到模型中，即可计算出M分数。 值大于-2.22值得进一步调查，因为该公司可能正在操纵其收益，而M得分小于-2.22则表明该公司不是操纵者类似于大多数其他与比率相关的策略，整个情况只能是准确的将倍数与行业以及特定公司的历史平均值进行比较后即可得出。
底线
对危险信号有适当的了解，可以避免公司沉迷于不道德的会计惯例，这是确保投资安全的有用工具。
