目录
- 什么是DAT系统？
- 二级报价
- 电子通讯网络
- 做市商
- 费用及佣金
- DAT的优缺点
- 流行的DAT平台
- 底线
在线经纪人是当今最易访问且通常最便宜的交易系统。 毕竟，几乎所有拥有信用卡和互联网连接的人都可以使用它们。 但是，普通的，普通的在线经纪人的问题在于，他们的订单执行速度非常慢。 实际上，对自己的专业很认真的新手交易员很快就会意识到，速度可以成为获利的关键因素。 下单和执行交易的系统是交易者必不可少的工具。 对于交易者而言，一些最容易使用且最有利可图的交易被称为直接访问交易（DAT）系统。
本文将概述DAT。
什么是直接访问交易– DAT系统？
直接访问交易系统允许交易者直接在交易所现场与做市商或专家交易股票（或几乎任何其他金融工具），或立即执行订单。 该系统消除了对中间人的需求，通常在在线经纪人中会找到中间人。 缺少中间人可以节省交易员几秒钟到几分钟的时间。
在交易中，无论是新手还是大型金融机构的专业人士，个体交易者都必须相互竞争。 专业交易员将始终可以使用最新最好的工具和培训，包括最快的买卖订单。 因此，对于个人交易者而言，拥有绝对可承受的绝对最佳系统以进行竞争是很有意义的。 在买卖订单方面，任何事情都会使他们处于不利地位。
但是，并非所有订单执行系统都是一样的。 即使使用了所有现有的直接访问交易系统，执行速度和准确性以及每笔交易收取的佣金仍存在一定范围。 因此，交易者必须谨慎选择符合其需求的系统。
让我们详细看一下特定DAT的某些功能如何满足交易者的个人风格和需求。 请注意，此讨论专门针对股票。 其他金融工具也使用类似的方法进行交易，但可能需要稍作修改，以符合以下一般准则。
二级报价
由于DAT排除了中间商，因此只要贸易商具有互联网连接和计算机，他们就可以直接与市场建立联系。 这给交易者更多的信息和更好的获利机会。 那是因为有一种叫做II级格式的东西。
在II级屏幕上，交易者可以看到完整的出价和要价清单以及每个有问题的股票的订单大小。 在开始交易之前，交易者将确定订单价格-通常只需单击一下即可。 交易员要做的唯一一件事就是确定订单的股票数量。
该订单大小将输入到弹出窗口中。 一些系统允许自动粘贴默认值，这使交易者可以定购1, 000股股票，而无需实际输入额外的四次击键。 许多交易者将具有“典型”的订单大小，默认值可以极大地方便和节省时间。
电子通信网络– ECN
直接访问交易系统还使交易员能够在电子通信网络（ECN）上进行交易。 描述ECN的最简单方法是考虑一个完全电子的证券交易所-买者和卖者通过计算机进行配对，而无需人工中介。 订单直接从交易者的DAT执行，并几乎立即（有时在几分之一秒内）以电子方式传输到ECN。
做市商
即使没有通过ECN传递定单，直接访问系统也使交易者可以直接访问做市商定单。 做多的定单是由做市商从他们自己公司的交易账户或代表他们的客户（通常可能是大型金融机构）下达的。 令人惊讶的是，在线经纪人也可能是做市商的客户。 这些做市商可能会给在线经纪人提供折扣，以路由做市商的交易，这种做法称为“按订单付款”。
与在线经纪人相比，这是使用DAT的另一个主要优势。 使用在线经纪人，交易者对订单的发送地点没有任何影响。 通过使用DAT，交易者可以选择能够提供最佳价格的做市商。
费用及佣金
一些交易者可能会惊讶地发现，与使用在线经纪人相比，他们的DAT会使他们付出更多的代价。 DAT的成本较高是因为任何在线经纪人都可能从做市商那里收到订单流的付款，这使在线经纪人可以将佣金保持在最低水平。
相比之下，直接访问交易的佣金基于一个规模，该规模取决于交易者在给定时间内执行的交易数量。 佣金通常在每笔交易15至25美元之间，另加ECN收取的额外费用。 然后，每笔交易的总费用可能介于15到35美元之间。 最后，大多数DAT会对使用其软件收取一定的费用，该费用通常在每月$ 250到$ 300之间。 如果交易者每月进行最少交易，通常每月不超过50到300笔交易，则通常免收此费用。 显然，交易者在特定DAT中的选择应基于对成本的整体考虑，在此决定中必须考虑个人的活动水平。
DAT的优缺点
活跃的交易者可能会发现使用直接访问交易系统有很多好处。 这里有几个：
- 速度：交易很快，这意味着没有滞后时间。 您通常可以在几毫秒内执行交易。 成本：与零售经纪人相比，DAT交易费用相对较低。 虽然按DAT收取的这些费用通常是每股，但其他经纪人的费用可能会更高，因为它们通常按交易收费。 流动性回扣：其他经纪人因出售订单流而对每笔交易收取佣金。 相比之下，DAT不出售订单流，通常会获得返利，而返利会转嫁给客户。
但是像其他所有东西一样，使用这些系统也有一些缺点：
- 对专业知识的需求：新手交易员可能首先发现很难在系统中导航和涉水。 制定交易决策和定单传递需要一定程度的专业知识和知识，这在一开始可能会很昂贵。 交易量费用：某些系统要求最低每月交易量。 如果不满足，可能会向交易商收取费用。 交易者在签署前应确保他们能够满足最低交易要求。
流行的DAT平台
许多在线经纪人为交易员提供直接访问交易系统的访问权限。 投资者应进行自己的研究，以确保他们选择的系统能够满足他们的个人需求。
以下是一些可供交易者使用的DAT：
- 来自Interactive Brokers的Trader Workstation来自TD AmeritradeStreetSmart Edge的Thinkorswim来自Charles Schwab的Smart Edge来自Fidelity的Active Trader Pro来自DASINC的DAS-PRO
底线
那里有很多DATS和ECN。 尽管其中许多系统现已在交易者中建立了良好的地位，但该行业仍在不断变化。 今天的系统在明天的交易环境中可能会变成“也行”。 因此，在选择系统时，请保持打开选择的权限，不要嫁给特定的公司或软件程序。
作为交易员，最好的措施是维护一个备份计划，以防您当前的业务方式因系统故障或系统提供商破产而突然改变。 精明的交易者为任何情况做好了充分的准备，如果他或她的经商方式突然改变，他随时准备把一角钱打开。
