美国商品期货交易委员会（CFTC）前主席加里·根斯勒（Gary Gensler）昨天在MIT区块链会议上宣布以太坊和Ripple的代币可能被归类为证券，从而引发了一场有争议的加密货币辩论。 他说：“有一个强有力的理由，特别是对于瑞波。”
以太坊的以太币和瑞波币的XRP排名第二和第三高价值的加密货币（在撰写本文时），它们作为证券的分类可能会使首次代币发行（ICO）的代币受到严格的合规性和披露要求。 当前没有针对ICO的法规要求，而ICO的市场在去年激增。
为什么算作证券？
Gensler使用SEC开发的Howey检验对证券进行分类，以此作为他主张的理由。 该测试表明，如果“某人将自己的钱投资于一家普通企业，并且仅从第三方发起人的努力中导致期望获利”，发行就是投资合同。根据Gensler的说法，2014年以太币ICO有一个50％的利润计入发行。 在Ripple的案例中，他强调了XRP支持者的份额（据报道他们拥有总代币的60％）以及Ripple与16个做市商（它们是XRP的主要持有者）的链接，以此来证明对利润的期望。 “有一个共同的企业吗？ Ripple Labs肯定看起来像这样，”他说。 据他说，Ripple Labs和以太坊基金会都在努力推广其加密货币并使受益人受益。
在给彭博社的电子邮件声明中，Ripple Labs对Gensler的观点提出了异议。 “ XRP不会为其所有者提供Ripple的权益或股份，也不会向他们支付股息。 XRP的存在独立于Ripple，它是在公司之前创建的，并将在公司之后存在。 Ripple一直将XRP推广为企业支付的一种有用的数字资产，因为它比其他数字资产更快，更可扩展且更便宜。 该实用程序与Ripple分开存在。”该公司表示。
第三方测试
非营利性研究和加密货币倡导中心Coincenter也发布了一篇博客文章，捍卫以太坊作为代币的地位。 该小组的研究主管Peter Van Valkenburgh表示，以太坊网络不再依赖于其促进以太坊的基础，而是其价值“源于成千上万的独立开发商，矿工和用户的努力。”以太不通过Howey测试，因为它不依赖第三方启动程序的努力。
在现任和前任监管机构发出的一系列警告中，Gensler的声明是最新的。 尤其是，SEC主席杰伊·克莱顿（Jay Clayton）加大了加密货币分类的数量，并早些时候表示，他之前看到的所有ICO代币都是证券。
Gensler在昨天的讲话中说，Ripple的安全性分类可能最终会在法庭上讨论此事。 最高法院已在此类案件中进行了较早的干预，其关于Howey测试的裁决仍被广泛引用。 Gensler说，分类为证券“可能会对泡沫状的ICO市场产生寒蝉效应，”今年秋天将在MIT教授金融市场和区块链课程的Gensler在会议上向听众讲道，但这将对证券市场产生积极的影响。他补充说，加密货币市场。
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