购买股票时，交易涉及两个关键日期。 首先是交易日期，它表示在市场或交易所执行买单的日期。 第二个是结算日期，该日期表示买卖双方之间进行股份转让的日期和时间。 结算日期而非交易日期确定了所有权从卖方到买方的合法转移。 虽然世界各地的管辖权有不同的规则，但它普遍同意在支付资金以换取证券时转让所有权，这发生在结算日。
但是，这两个日期之间几乎没有区别，因为交易日期之后所有权很可能会转移而不会造成复杂或冲突。 在交易日执行购买订单后，买卖双方均承担法律义务以完成交易。 买方有义务提供必要的资金（现金）以支付卖方，卖方有义务拥有或获得足够数量的股份以转让给所有者。
但是，解决方案有两种失败的方式。 第一个是长期失败，其中买方缺乏足够的资金来支付所购买的股票。 短暂的失败也会发生。 当卖方在结算日没有抵押品时，就会发生这种情况。
由于结算规则的不同，交易日期和结算日期之间的时间范围因一种证券而异。 对于银行存款证明（CD）和商业票据，结算日期与交易或交易日期相同。 互惠基金，期权，政府债券和政府票据在交易日后一天结算，而外汇即期交易，美国股票和市政债券的结算日在交易日之后两天结算。 通常将其称为“ T +2”。
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