什么是下降趋势?
下降趋势是指随着时间波动而价格下跌的证券的价格行为。 尽管价格可能会间歇性地上升或下降,但下降趋势的特征是随着时间的推移,较低的峰值和较低的谷值。 技术分析师关注下降趋势,因为它们所代表的不仅仅是随机的下跌趋势。 处于下降趋势的证券似乎更有可能继续走低,直到某些市场状况发生变化,这意味着下降趋势标志着从根本上恶化的状况。
下降趋势可以与上升趋势形成对比。
重要要点
- 下降趋势的特征是较低的波峰和波谷,这意味着投资者的信念发生了根本性的变化。趋势的变化是由投资者想要出售的股票供应量与想要购买的投资者对股票的需求变化所推动的。下降趋势与围绕安全性的因素的变化同时发生,无论是宏观经济因素还是与公司业务模式特别相关的因素。
下降趋势如何运作
从上升趋势到下降趋势的证券很少会从一个突然更改到另一个。 取而代之的是,上升趋势中的价格走势显示出压力迹象,然后下降趋势逐渐开始。 上升趋势和下降趋势均以其波峰和波谷(也称为摆动高点和摆动低点)为标志,并且它们的总体方向似乎正在进行。 下图显示了一系列峰和谷(峰为偶数,谷为奇数)。
朱莉·邦吉的照片©Investopedia 2019
该图所示的动态在本质上与几乎所有从上到下的趋势变化相似。 尽管具体情况因情况而异,但此更改的三个特征很常见:
- 价格走势跌至最近的低点以下(如1-3点所示)下一个峰值未能高于其前任(3-5点)上升趋势的下降增加了其持续的可能性(5-7点)
下降趋势的第一个特征标志着价格行动中的一个点,即供给超过需求。 可用卖方的数量和他们想要出售的证券数量大于现成的买方数量和他们想要购买的数量。 不知何故,市场参与者在大多数情况下不再接受这种证券的价格应尽可能高的想法。
第二个特征表明,越来越多的市场参与者尽管先前还不确定,但在最近的价格高峰期间已经确信他们不再必须拥有(或拥有尽可能多的)证券。 卖方数量增加,而买方数量减少。
第三个特征通常伴随着新闻或新信息,这证实了那些决定退出或不再考虑购买证券的人的怀疑。 越来越多的买家退缩,更多的卖家变得渴望获利或限制损失。
交易下降趋势
大多数交易者试图避免下跌趋势,因为他们天生就专注于上升趋势并且只做多交易。 下降趋势可以在每个交易时间范围内找到:分钟,几天,几周,几个月甚至几年。 因此,交易者寻求尽早发现下跌趋势的方法。 一些交易者更喜欢做多和做空,因此他们确定了新的交易机会的下降趋势。
交易者认识到,一旦在其首选的时间范围内确立了下降趋势,他们就应该谨慎对待任何新的多头头寸。 通过导致需求减少,加剧了下降趋势。 多头/空头交易者意识到相反,现在这是他们在下降趋势中获利的机会。
由于卖空者寻求借贷从下降趋势中获利,然后立即通过协议出售股票以在将来回购它们。 这些被称为卖空或卖空。 如果资产的价格继续下降,则交易者将从立即售价和较低的未来回购价格之间的差额中获利。 由于它们通过输入卖单来增加价格动作,因此也加剧了下降趋势。 此类交易者希望至少从下一轮下跌中获利,如果他们耐心等待并且趋势确实会继续走低,则可能会获利更多。
通常,交易者使用技术指标和图表模式来识别和确认下跌趋势。 例如,移动平均线可用于识别总体趋势。 如果价格低于移动平均线,则该股票可能处于下降趋势,反之亦然。 诸如相对强度指数(RSI)或平均方向指数(ADX)之类的技术指标也可以显示给定时间点的下降趋势的幅度或强度,这在决定是否输入空头头寸时会有所帮助。
长期下降趋势的例子
通用电气公司(GE)股票价格长期下跌的例子具有指导意义。 价格上涨伴随着人们日益意识到公司的麻烦比最初预期的要深,裁员,分拆,工厂关闭和产品取消正预示着经济环境的巨变——GE对此没有做好准备。
GE下跌趋势-每周图表。
在此图表中,股票达到其最终峰值,随后是下一个谷底,其移动到前一个谷底以下(如插图所示)。 较低的谷值恰逢投资者想要出售的股票供应量超过了投资者必须以这些价格购买股票的需求的时刻。 这种最初的疲软迹象(前面提到的第一个特征的一个例子)并没有伴随着公司困境的广泛传播的消息,尽管投资者自己确定公司的前景并不像以前认为的那样理想。
随后出现的更低的高峰和低谷标志着持续了超过两年的下降趋势,而其他市场通常都在走高。 在第一个谷底下跌之后对股票采取看跌立场的交易者将会发现许多有利可图的交易机会。 或者,多头交易者可能在下降趋势开始时锁定了其利润,并在股票显示出反弹迹象后重新进入了多头头寸。