什么是可分配现金– CAD？
可供分配的现金（CAD）是房地产投资信托（REIT）的手头现金，可以作为股东股息进行分配。 该值是通过查找运营资金（FFO）并减去经常性资本支出来计算的。
加元也称为可分配资金（FAD）。 加元和FAD的好处是，在进行了调整后，它们提供了更真实的现金流量图。
可分配现金的公式-CAD是
</ s> </ s> </ s> CAD = FFO-RCE其中：CAD =可用于分配的现金FFO =来自运营的资金
如何计算可分配现金– CAD
计算可分配现金的方法是从运营资金中减去经常性资本支出。
可供分配的现金告诉您什么？
对于以收入为导向的投资者而言，可供分配的现金是评估房地产投资信托基金实力的关键指标。 房地产投资信托可以有机地或通过收购来增加它。 2017年10月，波特拉奇公司宣布有意与Deltic Timber Corporation合并，以扩大林地和木材制造业务的规模和范围。 在强调合并后的“稳健的财务状况”时，该公司预计每股CAD将在第一年全年（交易完成后）增加，而CAD将在第二年增加5％。
- 从运营资金中减去经常性资本支出的REIT指标。CAD可以有机地增加或通过收购来增加。 REIT部门中没有标准化的公式，也称为可分配资金。
如何使用可分配现金的示例– CAD
在2017财年，Equity Residential的运营资金为12亿美元。 该年度的经常性资本支出为2.026亿美元。 因此，其可供分配的现金为9.974亿美元，或12亿美元减去2.026亿美元。
加元和运营资金之间的区别– FFO
可分配现金（CAD）在REIT部门中不是标准化的公式，但通常定义为FFO和经常性支出之间的差额。 通常从FFO中减去来确定CAD值的经常性资本支出包括更换建筑物屋顶，HVAC系统维修，重新铺装停车场和其他重要的日常维护。 一些房地产投资信托基金可能会选择从FFO中扣除房客的改善，租金的直线性或租赁佣金。
全国性行业房地产协会美国房地产投资信托协会（Nareit）将FFO定义为净收入加折旧减去物业销售收益加上物业损失。
FFO的扩展公式为：
</ s> </ s> </ s> FFO = NI + DA-II + IE-GP + LP-IV + LV其中：NI =净收入DA =折旧和摊销II =利息收入IE =利息支出GP =出售收益LP =出售损失IV =非合并企业的收入
可用于分配现金的限制–加元
对于房地产投资信托基金，没有关于CAD及其计算方式的硬性规定。 因此，当该指标由房地产投资信托基金计算时，计算结果可能因公司而异。
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