蓬勃发展的股市应该被认为是对为其客户管理的资产收取费用的投资公司的财富。 对于ETF巨头贝莱德（BlackRock Inc.）和道富公司（State Street Corp.）（STT）而言，情况并非如此，尽管股市创下新纪录，并且其管理的资产规模激增，但它们的盈利仍然较弱。 在过去的十年中，这些和其他公司吸引了数千亿美元的资产，因为投资者越来越青睐被动投资，而不是长期以来一直主导华尔街的主动投资。 这两家金融巨头的最新业绩对其他将在未来几周内报告的公司构成不利的预兆，其中包括T. Rowe Price Group Inc.（TROW），Franklin Resources Inc.（BEN）和Legg Mason Inc.（LM），如《华尔街日报》所概述。
尽管资产增加了5, 000亿美元，贝莱德最近一个季度的投资和管理费用同比下降1.4％。 尽管管理的资产从2.7万亿美元增至2.9万亿美元，但道富的投资管理部门的收入却有所下降。
投资者寻求低成本产品
转向低成本投资产品和指数追踪基金已经动摇了金融业。 虽然资产管理曾经只供那些需要支付高额费用的高净值人士使用，但金融科技革命已使获得金融服务的方式民主化。 这场革命创造了Wealthfront和Betterment等机器人顾问平台，以迎合年轻客户的需求，他们更喜欢自动化服务而不是成本更高的替代方案。
《华尔街日报》报道，道富首席执行官罗恩·奥汉利（Ron O'Hanley）说：“在某些情况下，公司会同时损失资产和收入。” “从主动到被动的转变，他们只是没有参与。”他补充说，“对于我们和贝莱德，您看到的是增长，而且正在转向低成本产品。”
年初至今，道富集团的股票价格下跌了6.5％，最近12个月中下跌了32.2％。 贝莱德股价年初至今上涨了19.5％，过去12个月下跌了7.7％。 与之相比，标准普尔500指数在2019年增长了18.9％，全年回报率为6.2％。
展望未来
一些分析师认为，其他资产管理公司的业绩将更差。 《华尔街日报》报道，摩根士丹利（Morgan Stanley）分析师迈克尔·塞普里斯（Michael Cyprys）表示：“同行的跌幅将更大。” 但是，并非所有人都如此看跌。 根据巴伦的说法，一些分析师认为资产管理集团低迷的估值是吸引投资者的时间。 多头列举了资产管理者的潜在催化剂，包括改善的资金流向，被动投资的宽松趋势以及合并活动的增加。
