ETF与共同基金：概述
投资者面临各种各样的选择：股票或债券，国内或国际，不同行业和产业，价值或增长。 决定购买共同基金还是交易所交易基金（ETF）似乎是与所有其他事项并列的琐碎考虑，但两种类型的基金之间存在关键差异，这可能会影响您赚多少钱和如何赚钱它。
共同基金和ETF都持有股票和/或债券的投资组合，有时还持有更奇特的东西，例如贵金属或大宗商品。 他们必须遵守相同的法规，涵盖自己的资产，多少可以集中于一个或几个资产，相对于投资组合的规模可以借多少钱等等。
除了这些要素，路径也有所不同。 某些差异可能看起来并不明显，但它们可以使一种类型的基金或另一种类型的基金更适合您的需求。
交易所买卖基金
顾名思义，ETF与普通股一样在交易所进行交易，交易的另一端是像您一样的其他投资者，而不是基金经理。 您可以在交易时段的任何时候以市场价格为基础，随时随地买卖股票，而不仅限于一天的结束，而且没有最低持有期。 对于追踪国际资产的ETF而言，这一点尤为重要，因为该资产的价格尚未更新以反映新的信息，但美国市场对其的估值却有所提高。 结果，ETF可以比共同基金更快地反映新的市场现实。
另一个主要区别是，大多数ETF都是指数追踪的，这意味着它们试图通过组合尽可能与指数成分匹配的投资组合来匹配指数（例如S&P 500）的回报和价格变动。
被动管理并不是ETF通常更便宜的唯一原因。 指数追踪ETF的费用低于指数追踪共同基金，而且少数主动管理的ETF比主动管理的共同基金便宜。
显然，正在发生其他事情。 它涉及两种基金的运作机制以及基金与其股东之间的关系。
在ETF中，由于买卖双方之间的业务往来，因此经理人要做的事要少得多。 但是，ETF提供者希望ETF的价格（由当日交易确定）尽可能与指数的资产净值保持一致。 为此，他们通过创建新股票或赎回旧股票来调整股票供应。 价格太高？ ETF提供者将创造更多的供应量以使其回落。 所有这些都可以通过计算机程序执行，而无需人工操作。
ETF结构也提高了税收效率。 ETF和共同基金的投资者每年根据投资组合内的收益和损失征税，但是ETF进行的内部交易减少，交易减少则产生较少的应税事件（ETF的创建和赎回机制减少了出售需求）。 因此，除非您通过401（k）或其他税收优惠工具进行投资，否则即使您只是持有股票，共同基金也将向您分配应纳税所得额。 同时，对于全ETF投资组合，通常仅当您出售股票时才征收该税。
尽管共同基金已经存在了很长一段时间，但ETF仍相对较新，因此并非刚起步的投资者很可能持有具有应税收益的共同基金。 出售这些基金可能会触发资本利得税，因此，在决定转用ETF时，必须将这一税收成本包括在内。
决定归结为比较转向更好的投资和支付更多的前期税款的长期利益，而不是留在最优投资较低，投资更高的投资组合中（这可能会浪费您的时间，这值得东西）。
请记住，除非您赠予或遗赠您的ETF投资组合，否则您将有一天要对这些内置收益纳税。 因此，您通常只是递延税收，而不是避免税收。
共同基金
当您将资金存入共同基金时，交易将直接或通过经纪公司与管理它的公司（全球的Vanguards，T。Rowe Price和BlackRocks）进行。 共同基金的购买是根据当日市场收盘时的价格，或如果您在市场收盘后下单的第二天，根据其价格计算的资产净值执行的。
当您出售股票时，会发生相同的过程，但是相反。 但是，不要太着急。 一些共同基金会评估罚款，有时因提早出售（通常早于买入后的90天之内）按股票价值的1％收取。
共同基金可以追踪指数，但大多数都受到积极管理。 在这种情况下，经营它们的人会选择各种各样的资产，以试图超过他们判断其表现所依据的指数。
那会变得昂贵。 积极管理的基金必须在分析师，经济和行业研究，公司访问等方面花钱。 与ETF相比，这通常会使共同基金的运行（以及让投资者拥有）更加昂贵。
共同基金和ETF都是开放式的。 这意味着可以根据供求情况上下调整流通股的数量。
当某一天有更多的资金流入共同基金然后从共同基金中流出时，管理人员必须通过将多余的资金投入市场来缓解失衡。 如果出现净流出，如果投资组合中的备用现金不足，他们就必须出售一些股份。
底线
考虑到两种基金之间的区别，哪种对您更好？ 这取决于。 每个都可以满足某些需求。 共同基金通常适合投资于隐晦的利基市场，包括规模较小的外国公司的股票以及复杂但具有潜在回报的领域，例如具有中性风险/回报特征的市场中性或多头/空头股票基金。
但是在大多数情况下，对于大多数想要简化事情的投资者而言，ETF具有低成本，易于访问和强调索引跟踪的优点，可以占据优势。 如果您的首要任务是通过均衡，广泛的投资组合来积累长期财富，那么他们以直接的方式向各个细分市场敞口的能力使其成为有用的工具。
重要要点
- 共同基金和ETF既持有股票和/或债券的投资组合，也持有稀有金属或大宗商品等稀有商品，主要区别在于大多数ETF都在追踪指数，而共同基金可以追踪指数，但大多数都受到积极管理。
