FAANG集团的科技股在2017年领涨大盘，但许多顶级市场策略师预测，他们将在2018年失去一席之地，主要是基于许多投资者认为其估值过高。 到目前为止，已经证明这些专家是非常错误的。
截止2月26日，FAANG股票的年初至今平均涨幅为20.5％，而标准普尔500指数（SPX）涨幅为4.0％。 在2017年，分别为49.2％和19.4％。 因此，FAANG平均股票与大盘之间的收益比率已从2017年的2.5倍跃升至今年迄今为止的5.1倍。
FAANG的大收获
对于FAANG股票，截至2月26日的2017年全年收益和2018年年初至今收益分别为：
- Facebook Inc.（FB）：+ 53.38％，+ 4.69％Apple Inc.（AAPL）：+ 48.47％，+ 5.74％Amazon.com Inc.（AMZN）：+ 55.96％，+ 30.40％Netflix Inc.（NFLX） ：+ 55.06％，+ 53.42％Alphabet Inc.（GOOGL）：+ 32.93％，+ 8.25％
考虑到FAANG股票的巨大市场估值，它们是资本化加权标准普尔500指数的主要推动力。 根据CNBC，按市值计算，苹果，谷歌的母公司Alphabet和亚马逊是标准普尔500指数前三名，而Facebook排名第五，而Netflix排名第41。
YCharts的NFLX数据
寄予厚望
在这个昂贵的市场中，技术行业仍然是特别昂贵的利基市场，并且某些FAANG处于估值平流层。 根据CNBC的数据，标准普尔500指数的远期市盈率是预期收益的20.6倍，而科技行业的远期市盈率是预期的28.9倍。 Facebook是25.5倍，亚马逊是184.3倍，Netflix是107.4倍，Alphabet是27.6倍。 坚持其历史价格折扣，苹果是市盈率低于市盈率的唯一FAANG，市盈率为14.6倍。
这些市盈率通常反映出投资者对未来增长的高度乐观的期望。 悲观的分析师警告说，鉴于这些股票在标准普尔500指数和其他主要市场指数中的权重很高，因此FAANG和其他大型科技公司的严重收益下降可能会对整个市场产生严重的负面影响。 （有关更多信息，另请参见： 为什么亚马逊，微软，Netflix对股票市场构成风险 。）
为增长付出代价
亚马逊和Netflix之所以能够取得如此惊人的估值，是因为他们的投资者专注于未来的增长，而不是现在的利润。 Netflix盈利，但经营现金流仍然为负。 尽管如此，据《商业内幕》报道，投资者显然喜欢他们在收入和订户增长趋势中所看到的。
亚马逊从运营中获得正收益和现金流。 尽管CNBC指出，第四季度的净收入仅占销售额的3.1％，但收入同比增长38％显然给投资者留下了深刻的印象。 亚马逊惊人的市盈率意味着人们对该公司能够以惊人的速度继续发展直至未来的期望。
YCharts的NFLX年度收入估算数据
落后者仍然领先
尽管有不同程度的令投资者失望的消息，但Alphabet，苹果和Facebook的股票在2018年迄今仍成功击败了标普500指数。对于Alphabet，第四季度的收入和收益比去年同期大幅增长，但收益却下降了《今日美国》报道称，低于分析师的预期，这导致该股暂时抛售。 在美国和加拿大以及欧洲的国内市场，Facebook的用户增长速度正在放缓，促使广告商探索其他选择。 （有关更多信息，另请参见： Facebook的增长受到Twitter，Snap的威胁 。）
对于苹果公司而言，iPhone需求疲软的迹象导致对收入和收益的未来估计下降。 该公司还因故意降低旧版iPhone的性能以刺激替代产品销售而受到指责。 （有关更多信息，另请参见： 苹果分析师大幅削减预估是对股票的警告 。）
FAANG的故事
目前，投资者和消费者对技术产品和服务的兴奋可能在增加这些股票方面发挥了作用。 首先，市场营销学教授斯科特·加洛韦（Scott Galloway）认为，亚马逊的核心竞争力在于使投资者着迷于有关未来增长的故事，从而确保他们不会沉迷于赚取短期利润，更不用说股息了。 有人可能会争辩说，其他FAANG公司在不同程度上也依赖于纺纱有关未来的故事。 如果投资者厌倦了这些故事，并开始要求获得更多实际的当前业绩，则估值和股价可能会出现严重的向下调整。
