目录
- 管理工作
- 股票价格不是万能的
- 任职期限
- 战略与目标
- 内幕购买和股票回购
- 补偿金
- 底线
大多数投资者意识到，拥有一个好的管理团队对于公司很重要。 问题是评估管理很困难。 这项工作的许多方面都是无形的。 显然，仅通过仔细阅读财务报表，投资者不能总是对公司有把握。 安然（Enron），Worldcom和Imclone等后果证明了强调公司质量方面的重要性。
重要要点
- 评估管理没有神奇的公式，但是您应该注意一些因素。 ，我们将讨论其中的一些迹象。在评估股权投资时，了解公司管理层的素质和技能是估计未来成功和盈利能力的关键。然而，仅看股票价格可能会给出错误的信号。 实际上，尽管腐败和无能的管理层在幕后运作，但安然（Enron）和世通（Worldcom）等几家高绩效公司的股价却在飞涨。诸如股票回购之类的因素，以了解管理层的表现如何。
管理工作
强大的管理是任何成功公司的骨干。 员工也很重要，但最终制定战略决策的是管理层。 您可以将管理视为一艘船的船长。 在不亲自驾驶船的情况下，他（或她）指示他人照顾确保安全旅行的所有因素。 （有关更多信息，请参阅 解除首席执行官薪酬的限制 。）
从理论上讲，上市公司的管理层负责为股东创造价值。 因此，管理层应具有商业智慧，以所有者的利益经营公司。 当然，认为管理层只考虑股东是不现实的。 经理也是人，并且像其他人一样，也在寻求个人利益。 当管理者的利益不同于股东的利益时，就会出现问题。 这种趋势发生的背后的理论称为代理理论。 它说，除非管理层的薪酬与股东的利益以某种方式捆绑在一起，否则将发生冲突。 不要以为董事会总是会救助股东而天真。 管理层必须有一些实际理由才能使股东受益。
股票价格并不总是良好管理的体现
有人说，定性因素毫无意义，因为管理的真正价值将反映在底线和股价上。 从长远来看，这是有道理的，但短期内的强劲表现并不能保证良好的管理。 最好的例子是网络公司的垮台。 在一段时间内，每个人都在谈论新企业家将如何改变业务规则。 股票价格被视为成功的肯定标志。 然而，短期内市场表现异常。 出色的库存表现并不意味着您可以假定管理层是高素质的。
任职期限
一个很好的指标是首席执行官和高层管理人员为公司服务了多长时间。 通用电气公司就是一个很好的例子，他的前首席执行官杰克·韦尔奇（Jack Welch）在退休之前已经在公司工作了20年左右。 许多人称他为有史以来最好的经理之一。
沃伦·巴菲特（Warren Buffett）也谈到了伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）出色的管理层留任记录。 巴菲特的投资标准之一是寻求长期稳定，稳定的管理，使其与公司保持一致。 （了解更多有关 高级首席执行官的管理策略的信息 。）
战略与目标
问问自己，管理层为公司设定了哪些目标？ 公司是否有任务说明？ 任务说明有多简洁？ 良好的使命宣言为管理层，员工，股东，甚至合作伙伴制定目标。 当公司用最新的流行语和企业行话加上使命宣言时，这是一个不好的信号。
内部人购买和股票回购
如果内部人士购买自己公司的股票，通常是因为他们知道普通投资者所不了解的东西。 定期购买股票的内部人士向投资者表明，经理们愿意把钱放到嘴边。 这里的关键是要注意管理层持有股份的时间。 翻转股票以快速赚钱是一回事。 长期投资是另一回事。
股份回购也可以这样说。 如果您向公司管理层询问有关回购的信息，则很可能会告诉您回购是对公司资源的合理使用。 毕竟，公司管理层的目标是为股东带来最大的回报。 如果公司被真正低估，回购将增加股东价值。
补偿金
高管人员每年能拿到六到七个数字，这是正确的。 优秀的管理人员通过增加股东价值来一次又一次地为自己付出代价。 但是，知道什么补偿水平太高是很难确定的。
要考虑的一件事是，不同行业中的管理需要不同的金额。 例如，银行业的首席执行官每年的收入超过2000万美元，而零售或食品服务公司的CEO只能赚100万美元。 通常，您要确保同一行业的CEO薪酬相似。 （有关更多信息， 请参阅“公司应邀请谁？” ）
如果经理在公司蒙受损失的同时却赚了可观的钱，那您就必须多加怀疑。 如果经理长久以来确实在乎股东，那么这位经理会在艰难时期向他/她支付巨额资金吗？ 这全都归结为代理问题。 如果首席执行官在公司破产时赚了数百万美元，那么他或她要干什么才干呢？
不谈股票期权就不能谈论薪酬。 几年前，许多人称赞方案是确保管理层增加股东价值的解决方案。 该理论听起来不错，但实际上效果不佳。 期权确实将薪酬与业绩挂钩，但不一定是为了长期投资者的利益。 许多高管只是采取了一切措施来抬高股价，因此他们可以归属于自己的选择权以快速赚钱。 投资者随后意识到账簿已经煮熟，因此股价暴跌，而管理层却赚了几百万。 而且，股票期权不是免费的，所以资金必须来自某个地方，通常是现有股东股票的稀释。
与股票所有权一样，看一下管理层是否正在使用期权来致富，或者从长远来看，它是否实际上与增加价值挂钩。 有时您可以在财务报表的注释中找到它。 （有关此内容的更多信息，请参见 脚注：开始阅读精美图片 。）
如果没有，请在EDGAR数据库中查看14A表格。 14A将列出管理人员，其薪酬（包括期权授予）和内部所有权等方面的背景信息以及其他因素。
底线
没有用于评估公司管理层的单一模板，但是我们希望我们所讨论的问题能够为您提供一些分析公司的想法。
查看每个季度的财务结果很重要，但这并不能说明全部情况。 花一点时间调查用数字填充财务报表的人员。
