市场动向
就在美国股市在本周初创下历史新高之后，周四似乎即将下跌第三天之时，美联储再次出手救市。
纽约联储主席约翰·威廉姆斯（John Williams）这次在讲话中说：“采取预防措施总比等待灾难来临更好。” 本质上，威廉姆斯似乎提倡一种比先前预期更快，更积极的降息方法。 在威廉姆斯发表讲话之前，股票指数在周四跌入了深红色，但由于美联储鸽派情绪增强的新迹象，股票指数迅速反转并走高。
顺便说一句，就在威廉姆斯发表讲话前几个小时，美国费城联储制造业指数的表现远好于预期，这对美联储降息的理由产生了怀疑。 这个特定的数据点对美联储的决定影响者并不是最关键的。 但是，当将其与其他积极的经济数据（如本月初发布的6月份的重要就业数据）一起看待时，基于经济增长放缓而降息的理由就令人质疑。
尽管如此，美联储主席的言论胜过对经济数据的任何猜测，自周一以来市场首次以绿色收盘。 为了说明威廉姆斯的言论对投资者期望的影响有多大，以下是演讲后采取的芝商所的FedWatch工具的快照。 数周以来，投资者一直预计7月底降息的可能性为100％。
不过，更重要的是，在威廉姆斯周三发表讲话之前，预期有25.7％的降息机会（BPS）为65.7％，而降幅最大为50的可能性为34.3％。 威廉姆斯在星期四发表讲话后，桌子肯定已经翻了。 现在，完全降低50 BPS的预期概率高达69.0％。 结果，股票市场反应良好。
可以预料的是，对美联储可能采取更激进降息的押注增加，促使债券收益率和美元进一步下跌，债券价格和黄金价格飙升。
美元回撤
至于美元，在美联储主席发表鸽派讲话之后，美元兑主要货币大幅下跌。 美元指数是美元的主要基准，因为它衡量美元对一揽子其他主要货币的价值，其中包括欧元，日元，英镑，加拿大元，瑞典克朗和瑞士法郎。
一般而言，货币与利率呈正相关。 当所有其他因素保持不变时，资金就会流向收益率较高的货币，而不会流向收益率较低的货币。 这是货币套利交易的基础。
在这种情况下，如美元指数图表所示，对美国较低利率的新预期促使美元跳水。 总体而言，美元指数仍处于长期上升趋势中，但其上升动力已受到考验，特别是随着美联储变得更加坚定鸽派。
周四，约翰·威廉姆斯（John Williams）鸽派情绪的增强促使该指数再次暂时跌破关键的200天移动平均线。 如果在月底举行的下一次联邦公开市场委员会会议之前，美联储保持温和的环境或加剧这种情况，美元可能会继续下跌。 在这种情况下，下一个主要的下行支撑目标是在96.00区域低点附近。
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回弹债券
当预期美联储维持低利率或降息时，基准基准的10年期美国国债收益率等债券收益率往往会下降。 因此，当纽约联储主席发表较低利率报告时，收益率在周四下跌。 债券收益率和价格成反比-当收益率下降时，债券价格通常会上升。
这正是我们在iShares 20年以上国债ETF（TLT）图表中看到的。 实际上，过去一周来，我们已经从50天的关键移动平均线处出现了大幅反弹。 上周我们讨论了这种反弹的可能性，而且看来反弹确实发生了。 如果在月底前联邦公开市场委员会决定继续保持鸽派期望，TLT可能会看到上升趋势的恢复，并可能突破至134.29美元的新高。
