经常争论的是，由竞争优势，高于平均水平的管理和市场领导等特征所定义的公认的“好”公司是否也是投资的好公司。 虽然优秀公司的这些特征可以指向良好的投资，但本文将解释如何也评估公司的财务特征以做出最终决定。
虽然短期过程可能已经改变，但是购买股票的优秀公司的特征却没有改变。 与其他公司相比，收益，股本回报率（ROE）及其相对价值是永恒的指标，这些指标表明哪些公司可能是良好的投资。
什么是收益？
收益对于股票被认为是一项良好的投资至关重要。 没有收益，除了账面价值外，很难评估一家公司的价值。 尽管当前的收益在诸如互联网股票繁荣之类的时代可能被忽略了，但无论他们是否知道，投资者都在购买他们期望将来会获得收益的公司的股票。
收益可以通过多种方式进行评估，但是最突出的三个指标是增长，稳定性和质量。
收入增长
收入增长通常以百分比表示，例如同比，季度和月间。 收入增长的基本前提是当前报告的收入应超过先前报告的收入。 尽管有些人可能会说这是后向的，而未来的收益更为重要，但该指标建立了一种可以绘制图表的模式，并充分说明了该公司提高收益的历史能力。
尽管增长模式很重要，但与所有其他估值工具一样，增长率的相对关系也很重要。 例如，如果一家公司的长期收入增长率为5％，而整个市场的平均增长率为7％，那么该公司的数字就不会那么令人印象深刻。
另一方面，当市场平均水平为5％时，收入增长率为7％，建立了一种比市场更快地增加收入的模式。 但是，这种措施本身仅仅是一个开始。 然后，应将该公司与其行业和部门同行进行比较。
收益稳定
收入稳定性是衡量这些收入在一段时间内持续产生的一种度量。 稳定的收入增长通常发生在增长模式更可预测的行业中。
收入可以与收入增长相似的速度增长； 这通常被称为收入增长，对休闲观察者来说更明显。 由于公司正在削减开支以增加利润，因此收益也可以增长。 比较一家公司与另一家公司时，验证稳定性来自何处是很重要的。
收益质量
收益质量在很大程度上影响着公司地位的评估。 此过程通常由专业分析师负责，但临时分析师可以采取一些步骤来确定公司收益的质量。
例如，如果一家公司在增加收入，但收入下降且成本增加，则可以保证这种增长是会计异常，并且很可能不会持久。
什么是股本回报率？
股本回报率（ROE）衡量的是公司管理层利用股东所托付的资金获利的能力。
ROE计算如下：
净资产收益率 =净收入/股东权益
净资产收益率是绝对估值和相对估值的最纯粹形式，并且可以进一步细分。 像收益增长一样，ROE可以与整个市场进行比较，然后与各行业的同业群体进行比较。 显然，在没有任何收益的情况下，净资产收益率将为负。 为此，检查公司的历史ROE以评估其一致性也很重要。 就像收益一样，一致的股本回报率可以帮助建立公司可以持续交付给股东的模式。
尽管所有这些特征都可能导致对一家好的公司进行稳健的投资，但任何用于评估公司价值的指标都不应被允许独立存在。 在评估公司是否是一项良好的投资时，不要犯忽略相对比较的常见错误。
研究公司数据
选股的世界已经发展。 以前，传统股票分析师的职责已经由使用互联网的个人授权。 现在，各种人都在使用各种方法来分析库存。
为了比较广泛的信息，需要收集数据。 由于互联网上可用的大多数信息都是免费的，因此争论的焦点是使用免费信息还是订阅高级服务。 经验法则是一句古老的格言：“您得到所付的钱”。
例如，如果您要比较整个市场部门的收入质量，那么免费的网站可能只提供要比较的原始数据。 虽然这是一个不错的起点，但它可能更适合您购买能够“清理”数据或指出会计异常的服务，从而使您可以进行更清晰的比较。
最后的话
虽然有很多方法可以确定被广泛认为“好公司”是否也是好投资，但是检查收益和ROE是得出结论的两种最佳方法。 收入增长很重要，但是需要评估其一致性和质量以建立模式。 ROE是分析师工具库中最基本的估值工具之一，但仅应被视为评估公司以股东权益回报利润的能力的第一步。
最后，如果您不将发现与相对基础进行比较，所有这些考虑都是徒劳的。 对于某些公司，可以将其与整个市场进行比较，但是大多数应与自己的行业和部门进行比较。
