目录
- 什么是外汇市场？
- 外汇简史
- 现货市场与远期和期货市场
- 对冲外汇
- 投机外汇
- 货币作为资产类别
- 为什么我们可以交易货币
- 外汇交易风险
- 外汇交易的优点和挑战
- 底线
外汇是外币和外汇的港口。 外汇是出于多种原因将一种货币转换为另一种货币的过程，通常是出于商业，贸易或旅游目的。 根据国际清算银行（国家中央银行的全球银行）最近的三年期报告，平均每日外汇交易量超过5.1万亿美元。
重要要点
- 外汇市场（也称为FX或外汇）是用于相互交换本国货币的全球市场。由于贸易，商业和金融在全球范围内的存在，外汇市场往往是该国最大，流动性最强的资产市场。货币作为汇率对彼此交易。 例如欧元/美元。外汇市场既有现货（现金）市场，也有提供远期，期货，期权和货币掉期的衍生品市场。市场参与者使用外汇来对冲国际货币和利率风险，以推测地缘政治事件，以及使投资组合多样化等诸多原因。
什么是外汇市场？
外汇市场是进行货币交易的地方。 货币对全世界大多数人来说都很重要，无论他们是否意识到，因为需要进行货币兑换才能开展对外贸易和业务。 如果您居住在美国并想从法国购买奶酪，则您或您购买奶酪的公司必须向法国支付以欧元（EUR）支付的奶酪价格。 这意味着美国进口商将不得不将等值的美元兑换成欧元。 旅行也一样。 埃及的一名法国游客无法用欧元支付看金字塔的费用，因为这不是当地接受的货币。 因此，游客必须以当前汇率将欧元兑换为当地货币，在这种情况下为埃及镑。
这个国际市场的一个独特方面是，没有中央市场可以进行外汇交易。 相反，货币交易是通过电子场外交易（OTC）进行的，这意味着所有交易都是通过全球交易者之间的计算机网络进行的，而不是通过一个集中式交易所进行的。 市场每周一周五天半每天24小时开放，货币在伦敦，纽约，东京，苏黎世，法兰克福，香港，新加坡，巴黎和悉尼的主要金融中心进行全球交易每个时区。 这意味着，当美国交易日结束时，东京和香港的外汇市场将重新开始。 这样一来，外汇市场在一天中的任何时候都可能非常活跃，报价不断变化。
外汇简史
与可以追溯其几个世纪的股票市场不同，今天的外汇市场是一个真正的新兴市场。 当然，从最基本的意义上讲（人们为了经济利益而将一种货币转换为另一种货币），自从各国开始铸造货币以来，外汇就已经存在。 但是现代外汇市场是现代发明。 1971年布雷顿森林协定达成协议后，允许更多主要货币相互自由浮动。 各个货币的价值各不相同，这引起了对外汇服务和交易的需求。
商业和投资银行代表客户在外汇市场上进行大多数交易，但是对于专业和个人投资者，也存在投机性机会，可以将一种货币与另一种货币进行交易。
现货市场与远期和期货市场
机构，公司和个人实际上通过三种方式进行外汇交易：即期市场，远期市场和期货市场。 现货市场上的外汇交易一直是最大的市场，因为它是期货和期货市场所基于的“基础”真实资产。 过去，期货市场是交易者最喜欢的场所，因为个人投资者可以使用更长的时间。 然而，随着电子交易和众多外汇经纪人的出现，现货市场的交易量激增，现在已超过期货市场，成为个人投资者和投机者的首选交易市场。 人们指的是外汇市场，通常是指现货市场。 远期和期货市场在需要将其外汇风险对冲至未来某个特定日期的公司中更受欢迎。
更具体地说，现货市场是根据当前价格买卖货币的地方。 由供求关系决定的价格反映了许多因素，包括当前的利率，经济表现，对当前政治局势的情绪（本地和国际）以及对一种货币相对于另一种货币的未来表现的看法。 完成交易后，这称为“现货交易”。 它是一种双边交易，通过该交易，一方将约定的货币金额交付给对方，并以约定的汇率值接收指定金额的另一种货币。 平仓后，结算将以现金结算。 尽管现货市场通常被称为处理当前（而不是未来）交易的市场，但这些交易实际上需要两天才能结算。
与现货市场不同，远期和期货市场不交易实际货币。 取而代之的是，他们以代表某种货币类型，每单位特定价格和未来结算日期的权利要求的合同进行交易。
在远期市场中，买卖双方之间的合约是场外交易，由交易双方决定彼此之间的协议条款。
在期货市场上，根据标准大小和公共商品市场（例如芝加哥商业交易所）上的结算日期买卖期货合约。 在美国，国家期货协会负责规范期货市场。 期货合约具有特定的详细信息，包括交易的单位数，交割和结算日期以及无法自定义的最小价格增量。 交易所充当交易者的对等方，提供清算和结算。
两种类型的合同均具有约束力，通常在到期时在相关交易所以现金结算，尽管合同也可以在到期之前进行买卖。 远期和期货市场可以在交易货币时提供防范风险的保护。 通常，大型国际公司使用这些市场来对冲未来的汇率波动，但是投机者也参与这些市场。
请注意，您经常会看到以下术语：外汇，外汇，外汇市场和货币市场。 这些术语是同义词，均指外汇市场。
对冲外汇
在国外开展业务的公司在本国市场之外买卖商品和服务时会受到币值波动的威胁。 外汇市场通过确定交易完成的汇率提供了一种对冲货币风险的方法。
为此，交易者可以提前在远期或掉期市场中买卖货币，从而锁定汇率。 例如，假设一家公司计划在欧洲出售美国制造的搅拌机，而欧元与美元之间的汇率按平价计算为1欧元兑1美元。
搅拌机的制造成本为100美元，这家美国公司计划以150欧元的价格出售，这与欧洲制造的其他搅拌机相比具有竞争力。 如果该计划成功，该公司将获利50美元，因为欧元兑美元汇率是均匀的。 不幸的是，在欧元兑美元汇率为0.80之前，美元兑欧元的价值开始上涨，这意味着现在要花费0.80美元才能购买1.00欧元。
公司面临的问题是，尽管制造搅拌器的成本仍为100美元，但该公司只能以具有竞争力的价格出售产品，价格为150欧元，折算成美元后的价格仅为120美元（150欧元X 0.80 = 120美元）。 美元走强导致利润大大低于预期。
搅拌机公司可以通过做空欧元并在平价时购买美元来降低这种风险。 这样，如果美元升值，则来自交易的利润将抵消因出售搅拌机而减少的利润。 如果美元贬值，更有利的汇率将增加搅拌机销售的利润，从而抵消贸易损失。
这种对冲可以在货币期货市场上进行。 对于交易者而言，优点是期货合约由中央机构标准化和清算。 但是，货币期货的流动性可能不如远期市场，远期市场是分散的并且存在于全球银行间系统中。
投机外汇
诸如利率，贸易流量，旅游业，经济实力和地缘政治风险等因素影响货币的供求，这导致外汇市场的每日波动。 存在机会从与另一种货币相比可能增加或减少一种货币的价值中获利的机会。 一个货币将贬值的预测与假设该货币对中的另一种货币会因为货币对成对交易而增强而做出的预测基本相同。
想象一个交易员，他预计美国的利率将比澳大利亚高，而两种货币的汇率（澳元/美元）为0.71（买入1.00澳元需要0.71美元）。 该交易员认为，美国较高的利率将增加对美元的需求，因此澳元兑美元汇率将下跌，因为购买澳元所需的美元将更少，更坚挺。
假定交易者是正确的并且利率上升，这将澳元/美元汇率降低到0.50。 这意味着需要$ 0.50 USD才能购买$ 1.00 AUD。 如果投资者做空澳元并做多美元，则他或她将从价值变化中获利。
货币作为资产类别
货币作为资产类别有两个独特的功能：
- 您可以赚取两种货币之间的利率差。您可以从汇率变动中获利。
投资者可以通过购买利率较高的货币并以利率较低的货币做空来从两个不同经济体的两种利率之间的差额中获利。 在2008年金融危机之前，做空日元（JPY）并购买英镑（GBP）是很常见的，因为利率差异很大。 这种策略有时称为“套利交易”。
为什么我们可以交易货币
在互联网之前，对于个人投资者而言，货币交易非常困难。 大多数外汇交易者是大型跨国公司，对冲基金或高净值个人，因为外汇交易需要大量资金。 在互联网的帮助下，针对个人交易者的零售市场已经出现，可以通过银行本身或建立二级市场的经纪人轻松地进入外汇市场。 大多数在线经纪人或交易商向可以用少量账户余额控制大笔交易的个人交易者提供很高的杠杆作用。
外汇交易：初学者指南
外汇交易风险
交易货币可能具有风险并且非常复杂。 银行间市场的监管程度不同，并且外汇工具不规范。 在世界某些地区，外汇交易几乎完全不受监管。
银行间市场由世界各地的银行相互交易组成。 银行本身必须确定并接受主权风险和信贷风险，并且它们已经建立了内部流程以确保自身尽可能安全。 像这样的法规是为保护每个参与银行而制定的。
由于市场是由每个参与银行提供特定货币的要约和出价来进行的，因此市场定价机制基于供求关系。 由于系统内有如此大的贸易流量，流氓交易员很难影响货币价格。 该系统有助于通过银行间交易为投资者创造市场透明度。
大多数小型零售贸易商与相对较小且半不受监管的外汇经纪商/交易商进行交易，后者可以（有时确实）重新报价，甚至与自己的客户进行交易。 根据经销商所在的位置，可能会有一些政府和行业法规，但是全球范围内的保障措施并不一致。
大多数散户投资者应花时间调查外汇交易商，以了解其是否在美国或英国受到监管（美国和英国的经销商受到更多监管）或在一个法规和监管不严的国家。 找出市场危机或经销商资不抵债时可以使用哪种帐户保护也是一个好主意。
外汇交易的优点和挑战
Pro ：外汇市场是世界上每日交易量最大的市场，因此提供了最大的流动性。这使得在任何一秒钟之内即可轻松进入和退出任何主要货币的头寸在大多数市场条件下价差很小。
挑战 ：外汇市场中的银行，经纪人和交易商允许大量的杠杆作用，这意味着交易者可以用相对较少的资金来控制大量头寸。 杠杆比例在100：1范围内很高，但在外汇交易中并不罕见。 交易者必须了解杠杆的使用以及杠杆在账户中带来的风险。 极高的杠杆作用已导致许多经销商意外破产。
优点 ：外汇市场每周五天，每天24小时交易-从每天在澳大利亚开始，在纽约结束。 主要中心是悉尼，香港，新加坡，东京，法兰克福，巴黎，伦敦和纽约。
挑战 ：有效地进行货币交易需要了解经济基本面和指标。 货币交易者需要对各国的经济及其相互联系有一个全面的了解，以掌握驱动货币价值的基本面。
底线
对于交易者（尤其是那些资金有限的交易者），外汇市场中的日间交易或少量小幅交易比其他市场更容易。 对于那些具有较长远见和较大资金的人，基于基本面的长期交易或套利交易可能会有利可图。 着重于理解宏观经济基本面，这些基本面会驱动货币价值，并具有技术分析经验，这可以帮助新的外汇交易者提高利润。
