即期和远期汇率之间的关系类似，如折现现值和未来价值之间的关系。 远期利率是从一个未来日期（例如，从现在开始的五年）起单笔付款的折现率，并折现到一个更接近未来的日期（从现在起的三年）。
计算之前
从理论上讲，远期汇率应等于即期汇率加上从证券获得的任何收益，再加上任何融资费用。 您可以在股票远期合同中看到这一原理，其中远期价格和现货价格之间的差额是基于该期间内应付的股息减去应付的利息。
打算立即进行买卖的买卖双方使用即期汇率，而远期汇率被认为是市场对未来价格的期望。 它可以作为市场预期未来表现的经济指标，而即期汇率不是市场预期的指标，而是任何金融交易的起点。
因此，投资者可能会使用远期汇率，这是正常的，他们可能会认为他们对特定商品的价格会随着时间变化有知识或信息。 如果潜在的投资者认为未来的实际利率会高于或低于当前规定的远期利率，则可能表明存在投资机会。
从即期汇率转换为远期汇率
为简单起见，请考虑如何计算零息债券的远期汇率。 计算远期汇率的基本公式如下所示：
</ s> </ s> </ s> 前进汇率=（1 + rb）tb（1 + ra）ta-1-其中：ra = ta期债券的即期汇率
在公式中，基于即期汇率曲线，“ x”是最终未来日期（例如5年），“ y”是最近的未来日期（三年）。
假设两年期债券收益率为10％，而一年期债券收益率为8％。 两年期债券产生的回报与投资者获得一年期债券8％的收益，然后使用展期将其转换为12.04％的另一年期债券相同。
</ s> </ s> </ s> 转发率=（1 + 0.08）1（1 + 0.10）2−1 = 0.1204 = 12.04％
假设的12.04％是投资的远期汇率。
为了再次查看这种关系，假设三年期和四年期债券的即期利率分别为7％和6％。 第三年和第四年之间的远期利率（如果三年期债券到期后将其转换为一年期债券所需的等价利率）将为3.06％。
了解即期和远期汇率
要了解即期汇率和远期汇率之间的差异和关系，可以将利率视为金融交易的价格。 考虑一个$ 1, 000的债券，其年度息票为$ 50。 发行人实质上是借5％（50美元）来借入1000美元。
“即期”利率告诉您金融合同的价格在即期日期是多少，通常在交易后两天内。 即期汇率为2.5％的金融工具是根据当前买卖双方的行为达成的交易的约定市场价格。
远期汇率是未来某个时候可能发生的金融交易的理论价格。 即期汇率回答了以下问题：“今天执行金融交易需要多少费用？” 远期汇率回答了以下问题：“在将来的日期X执行一次金融交易需要多少费用？”
请注意，即期汇率和远期汇率目前都已达成共识。 执行的时间不同。 如果商定的交易发生在今天或明天，则使用即期汇率。 如果商定的交易要等到以后才能进行，则使用远期汇率。 （有关阅读，请参阅“远期汇率与即期汇率：有什么区别？”）
