目录
- 什么是期货？
- 期货解释
- 使用期货
- 期货监管
- 选择期货经纪人
- 期货的真实例子
什么是期货？
期货是衍生金融合同，使当事方有义务按预定的未来日期和价格进行交易。 在此，无论到期日当前的市场价格如何，买方必须以设定价格购买或卖方必须出售标的资产。
基础资产包括实物商品或其他金融工具。 期货合约详细说明了标的资产的数量，并进行了标准化，以方便在期货交易所进行交易。 期货可用于对冲或交易投机。
重要要点
- 期货是一种金融合约，规定买方有义务购买资产或卖方有义务出售资产并具有预定的未来日期和价格，期货合约使投资者可以推测证券，商品或金融工具的方向。用于对冲基础资产的价格变动，以防止不利的价格变动造成的损失。
期货解释
期货（也称为期货合约）允许交易者锁定基础资产或商品的价格。 这些合同有到期日和预先设定的价格。 期货通过其到期月份进行标识。 例如，12月黄金期货合约在12月到期。 期货一词往往代表整个市场。 但是，有很多类型的期货合约可供交易，包括：
- 原油，天然气，玉米和小麦等商品期货包括S&P 500指数在内的股票指数期货包括欧元和英镑的货币期货黄金和白银的贵金属期货 债券和其他产品的国债期货
重要的是要注意期权和期货之间的区别。 期权合约赋予持有人到期时购买或出售基础资产的权利，而期货合约的持有人则有义务履行合同的条款。
优点
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投资者可以使用期货合约来推测基础资产价格的方向
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公司可以对冲其出售的原材料或产品的价格，以防止不利的价格波动
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期货合约可能只需要向经纪人支付部分合约金额的保证金
缺点
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由于期货使用杠杆，投资者有可能损失超过初始保证金金额的风险
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投资期货合约可能会导致被套期保值的公司错过有利的价格波动
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保证金可以是一把双刃剑，这意味着收益得到了放大，但损失也得到了放大
使用期货
期货市场通常使用高杠杆。 杠杆意味着交易者在进行交易时不需要投入合约价值的100％。 取而代之的是，经纪人将要求初始保证金数额，该数额包括合同总价值的一小部分。 经纪人持有的金额可以根据合同的大小，投资者的信誉以及经纪人的条款和条件而变化。
未来交易的交易所将确定合同是用于实物交割还是可以现金结算。 公司可以签订实物交割合同，以锁定（对冲）他们生产所需商品的价格。 但是，大多数期货合约来自推测交易的交易者。 这些合约被平仓或净额结算（原始交易价格与收盘交易价格之差），并以现金结算。
期货投机
期货合约允许交易者推测商品价格走势的方向。
如果交易者购买了一份期货合约，并且商品价格上涨并且在到期时交易价格高于原始合约价格，那么他们将获得利润。 在到期之前，买入交易（多头头寸）将被以当前价格等价的卖出交易抵消或取消，有效地平仓了多头头寸。 两份合约价格之间的差额将以现金结算在投资者的经纪账户中，并且没有实物产品易手。 但是，如果商品的价格低于期货合约中指定的购买价格，则交易者也可能遭受损失。
投机者如果预测基础资产的价格将下跌，他们也可以做空或卖出投机性头寸。 如果价格确实下跌，交易者将采取抵消头寸来平仓合约。 同样，净差额将在合同到期时结算。 如果标的资产的价格低于合同价格，则投资者将实现收益；而如果当前价格高于合同价格，则投资者将实现损失。
重要的是要注意，以保证金交易比经纪账户拥有的头寸要多得多。 结果，保证金投资可以扩大收益，但也可以扩大损失。 想象一下，一个交易员的经纪人账户余额为5, 000美元，并且交易中的原油头寸为50, 000美元。 如果油价与他们的交易相反，则他们蒙受的损失将远远超过该帐户的$ 5, 000初始保证金金额。 在这种情况下，经纪人将进行追加保证金通知，要求追加资金以弥补市场损失。
期货套期保值
期货可以用来对冲基础资产的价格变动。 在这里，目标是防止潜在的不利价格变化造成的损失，而不是进行投机活动。 许多进入对冲的公司正在使用或在许多情况下生产基础资产。
例如，玉米农可以使用期货锁定出售玉米作物的特定价格。 这样，他们降低了风险并保证将获得固定价格。 如果玉米价格下跌，该公司将在套期保值中获利，以抵消在市场上出售玉米所造成的损失。 由于这种盈亏相互抵消，对冲有效地锁定了可接受的市场价格。
期货合约如何运作？
期货监管
期货市场受商品期货交易委员会（CFTC）监管。 CFTC是由国会于1974年创建的联邦机构，旨在确保期货市场定价的完整性，包括防止滥用交易行为，欺诈和规范从事期货交易的经纪公司。
选择期货经纪人
投资期货或任何其他金融工具需要经纪人。 股票经纪人提供进入这些交易的交易所和市场的通道。 选择经纪人并找到适合您需求的投资的过程可能会令人困惑。 尽管Investopedia无法帮助读者选择投资，但我们可以帮助您选择经纪人。
期货的真实例子
假设某交易商希望通过在5月签订一份期货合约来推测原油价格，并期望到年底价格会上涨。 12月原油期货合约交易价格为50美元，交易员锁定该合约。
由于石油的交易增量为1, 000桶，因此投资者现在拥有价值50, 000美元的原油头寸（1, 000 x $ 50 = $ 50, 000）。 但是，交易者只需要预先支付该金额的一小部分，即他们向经纪人存入的初始保证金。
从5月到12月，石油价格和期货合约价值一起波动。 如果石油价格波动太大，经纪人可能会要求将额外的资金存入保证金账户（维持保证金）。
合同的结束日期临近12月，即该月的第三个星期五。 原油价格已升至65美元，交易商出售原始合约以平仓。 净差额是现金结算的，他们赚了15, 000美元，减去经纪人的任何手续费和佣金（65美元-50美元= 15美元x 1000 = 15, 000美元）。
但是，如果油价跌至40美元，则投资者将损失10, 000美元（40美元-50美元=负10美元x 1000 =负10, 000美元）。
