什么是期货合约？
期货合约是在未来的指定时间以预定价格买卖特定商品资产或证券的法律协议。 期货合约针对质量和数量进行了标准化，以促进期货交易所的交易。 期货合同到期时，期货合同的买方承担购买和接收标的资产的义务。 期货合约的卖方有义务在到期日提供和交付标的资产。
重要要点
- 期货合约是一种金融衍生产品，使买方有义务以预定的未来价格和日期购买某些基础资产（或卖方出售该资产）。使用杠杆的多头或空头金融工具。期货通常还被用来对冲基础资产的价格变动，以帮助防止不利的价格变动造成的损失。
期货合约如何运作？
了解期货合约
期货是衍生金融合同，使当事方有义务按预定的未来日期和价格进行交易。 在此，无论到期日当前的市场价格如何，买方必须以设定价格购买或卖方必须出售标的资产。
基础资产包括实物商品或其他金融工具。 期货合约详细说明了标的资产的数量，并进行了标准化，以方便在期货交易所进行交易。 期货可用于对冲或交易投机。
“期货合约”和“期货”是指同一事物。 例如，您可能会听到有人说他们购买了石油期货，这与石油期货合约的含义相同。 当有人说“期货合约”时，他们通常指的是某种特定类型的期货，例如石油，黄金，债券或标准普尔500指数期货。 “期货”一词较为笼统，通常用于指整个市场，例如“它们是期货交易者”。
与远期合约不同，期货合约是标准化的。 远期合约是类似类型的协议，可以锁定当前的未来价格，但是远期合约是场外交易（OTC），交易双方之间可达成自定义条款。 另一方面，无论谁是交易对手，期货合约都将具有相同的条款。
期货合约示例
期货合约由两类市场参与者使用：套期保值者和投机者。 标的资产的生产者或购买者对冲或保证商品买卖的价格，而投资组合经理和交易者也可以利用期货押注标的资产的价格变动。
石油生产商需要出售其石油。 他们可能会使用期货合约来做。 这样，他们可以锁定将要出售的价格，然后在期货合约到期时将油交付给买方。 同样，一家制造公司可能需要油来制作小部件。 由于他们喜欢提前计划，并且每个月都会有石油进来，因此他们也可能使用期货合约。 这样，他们可以提前知道他们将为石油支付的价格（期货合同价格），并且他们知道一旦合同到期，他们将接受石油的交付。
期货适用于许多不同类型的资产。 有关于证券交易所指数，商品和货币的期货合约。
期货合约的原理
想象一下，一家石油生产商计划在明年生产一百万桶石油。 它将在12个月内准备交付。 假设当前价格为每桶75美元。 生产商可以生产石油，然后从今天起一年以当前市场价格出售。
考虑到石油价格的波动性，当时的市场价格可能与当前价格有很大不同。 如果石油生产商认为一年内石油价格会上涨，他们可能会选择现在不锁定价格。 但是，如果他们认为75美元是一个不错的价格，他们可以通过签订期货合约来锁定保证的销售价格。
使用数学模型对期货定价，该模型考虑了当前现货价格，无风险收益率，到期时间，存储成本，股息，股息收益率和便利收益率。 假设一年期石油期货合约的价格为每桶78美元。 通过签订该合同，生产商有义务在一年内交付一百万桶石油，并保证获得7800万美元。 无论当时的现货市场价格在哪里，都将收到每桶78美元的价格。
合同是标准化的。 例如，芝加哥商业交易所（CME）的一份石油合同是1, 000桶石油。 因此，如果某人想锁定（出售或购买）100, 000桶石油的价格，那么他们将需要购买/出售100张合约。 要锁定一百万桶石油的价格，他们将需要购买/出售1, 000张合约。
期货市场受商品期货交易委员会（CFTC）监管。 CFTC是由国会于1974年创建的联邦机构，旨在确保期货市场定价的完整性，包括防止滥用交易行为，欺诈和规范从事期货交易的经纪公司。
2:21如何交易期货合约
交易期货合约
零售交易员和投资组合经理对交付或接收基础资产不感兴趣。 零售贸易商几乎不需要接收1, 000桶石油，但他们可能有兴趣从石油价格变动中获利。
只要在到期前关闭交易，期货合约就可以纯粹是为了获利而交易。 许多期货合约在当月的第三个星期五到期，但是合约的确有所不同，因此在交易之前检查所有合约的合约规格。
例如，一月和四月合约的交易价格为55美元。 如果交易员认为油价在4月合约到期之前会上涨，他们可以以55美元的价格购买该合约。 这使他们可以控制1, 000桶石油。 但是，他们不需要为此特权支付55, 000美元（55美元x 1, 000桶）。 相反，经纪人只需要支付初始保证金，通常每份合约几千美元。
随着期货合约价格的变动，头寸的损益在账户中波动。 如果损失太大，经纪人将要求交易者存入更多资金以弥补损失。 这称为维护余量。
交易的最终损益在交易结束时实现。 在这种情况下，如果买方以60美元的价格出售合同，则他们将获得5, 000美元，，，，，“ fluid”]“ data-rtb =” true“ data-targeting =” {}“ data-auction-floor-id =” 936a2a7676134afc94bc1e7e0fea1dea“ data-auction-floor-value =” 25“>
