随着华尔街本周继续下跌，一个分析小组认为，市场不应跌入熊市区域，熊市定义为股票或指数从一年高点下跌至少20％，尽管其自己的计算机程序表明情况相反。 。
9月，高盛建立了一个牛市/熊市指标，该指标将多个变量结合在一起，以期弄清市场转折点的风险。 分析师得出的结论是：“许多牛市高峰与基于5个因素的综合条件有关。” 这些因素包括增长动能（通过美国ISM指数的平均百分位数衡量），收益率曲线的斜率，核心通货膨胀，失业率和股票估值（以希勒市盈率的倍数衡量）。
高盛分析师周二发布报告称，尽管该行的牛市/熊市指标位于70％以上，该水平“通常与股票投资者的高风险有关”，但投资者不需担心，因为市场正在错过关键的基本面以承受适当的空头市场发展。
分析人士认为经济衰退不太可能
该银行表示，低失业率，加上强劲的经济增长势头，已经使结果产生了偏差，而不是利率上升或核心通货膨胀率强劲。 “目前极低的失业率和强劲的增长势头通常会带来其他风险，尤其是紧缩的货币政策，更平坦的收益率曲线和不断上升的核心通货膨胀。但是，这些风险仍然减弱，并且如果没有这些风险上升，衰退的可能性和分析师认为，“周期性”熊市很低。
由于缺乏通货膨胀，“策略制定者写道：“其中一些变量看起来似乎没有伸张而不会给股票投资者敲响警钟。”他们指出，政策利率极不可能充分上升，从而导致收益率曲线反转或迫使经济衰退，核心通货膨胀率没有上升。
CNBC的数据显示，美国失业率处于近二十年来的最低水平，约为4.1％。 同时，核心PCE指数（美联储首选的通货膨胀指标）低于央行的2％目标。 分析师写道：“对衰退和利润下降的恐惧是'周期性'熊市的正常触发因素，熊市几乎总是源于紧缩货币政策。”
