如何掌握私募基金的会计
私募股权基金的会计处理不同于其他投资工具，因为私募股权基金与其他类型的投资不同。 它们是对冲基金的一部分，是风险投资公司的一部分，而又是它们自己所有的一部分，这在他们的会计中显而易见。 您在其他公司中看到的相同会计规则仍然适用，但是通常必须对其进行修改以适应私有公司。
重要要点
- 尽管适用于典型公司的会计规则，但对于私募股权公司可以对这些规则进行一些修改。私募股权基金的会计也可能受到基金对实体的控制量的影响。评估方法是分析私募股权会计的关键要素。
了解私募股权基金
私募股权基金通常直接投资于公司。 私募股权基金通常购买私人公司，有时也可以购买上市公司的股票。
私募股权基金寻求获得私人公司的控股权。 收购公司后，将与公司签约专家，以改善和指导管理并实施改进。 私募股权基金采用各种策略来改善公司，包括改变管理，提高运营效率，扩大公司或其产品线。 私募股权基金的目标是，一旦公司变得更有价值，就可以出售其控股权益以获取利润，从而使该公司尽可能地获利。
结果也可能以首次公开募股（IPO）结束，这是私人公司向公众发行股票以筹集资金或资金的时候。 私募股权公司也可以帮助公司相互合并。 在这两种情况下，都有一段时期没有明确定义私人股权基金投资的确切价值。
私募股权基金与对冲基金
私募股权基金类似于对冲基金，因为它们具有类似的付款结构。 对冲基金是一种包含汇集型基金的投资，这些基金投资于各种证券和资产，以为投资者带来回报。 通常，对冲基金的目标是在最短的时间内获得尽可能多的回报。 投资组合分配可以包括商品，期权，股票，债券，衍生品和期货合约。 通常利用杠杆或借入资金来放大收益。
私募股权基金与对冲基金不同，因为私募股权基金更侧重于通过部分直接拥有公司来最大化利润和投资者回报的长期战略。 投资者可以在需要时清算其对冲基金的持有量，而对私募股权基金的投资通常需要持有至少三到五年的时间。
但是，这两个基金之间有相似之处。 投资者支付管理费和一定比例的利润。 两种类型的基金都维护着不同投资的投资组合，但是它们的重点却大不相同。 私募股权具有长期前景，这会影响其会计。 尽管对冲基金投资于任何事物，但其中大多数头寸流动性高，这意味着这些头寸可以随时出售以产生现金。 相反，私募股权基金往往缺乏流动性。
私募股权基金类似于风险投资公司，后者是投资于具有高增长潜力的私人公司的基金。 风险投资基金通常涉及对初创企业的投资。 私募股权基金也直接投资于私人公司，并且视投资而定，可能多年无法动用其投资。
资金结构
私募股权基金的结构往往是与几类合伙人的有限合伙协议（LPA）。 通常有创始人合伙人（FP）班，普通合伙人（GP）和有限合伙人（LP）班。 必须在这些合作伙伴类别之间分配资金支出和分配。 有限合伙协议（LPA）中规定了此规则，并且各公司之间可能会有很大差异。 私募股权基金结构的类型会影响每个投资以及整个公司的会计信息的记录方式。 私募股权基金使用的分析水平也可能受到结构的影响。
管辖国家也可能影响私募股权基金的结构和会计。 大多数美国私募股权基金都在特拉华州，但是私募股权基金也可以像开曼有限合伙公司那样，也可以离岸，也可以设在另一个国家。 例如，在欧洲，即使对于非英国的基金，英语有限合伙制也很常见。
私募股权投资
另外，请记住，许多私募股权基金创建了复杂的投资结构来限制其投资的税负，税负因所在州或国家/地区而异，这使会计工作变得复杂。 为了降低税收风险，可能已经采取控制措施，或者需要采取控制措施，随着时间的流逝，某些结构可能需要调整，具体取决于不断变化的立法或公认的税收立法解释。
此外，私募股权基金与他们投资的公司之间的协议也有所不同。 例如，一些私募股权基金通过股本和债务投资于一家企业，这是该企业的贷款。 如果是这样，必须对付利息。 在其他情况下，公司可能会同意向私募股权基金支付股息，并且这些利润的分配必须进行处理。
会计准则
私募股权公司必须遵守财务会计准则委员会（FASB）和国际会计准则委员会（IASB）颁布的标准。 在大多数情况下，会计准则的制定并没有考虑到私募股权，因此必须修改私募基金会计的格式，以清楚地说明私募基金的运营和财务状况。 就财务报表而言，私募股权基金与所投资的每个公司的条款，私募股权基金的活动目的以及投资者的需求也存在差异。
私募股权基金的会计也可能受到该基金对实体的控制量的影响。 例如，根据英国公认会计准则（GAAP），如果投资使该基金拥有该公司的有影响力的少数股权（20％至50％）并且不作为较大投资组合的一部分而持有，则必须进行权益会计。 GAAP不需要对有影响力的少数群体头寸进行权益会计。 相比之下，《国际财务报告准则》（IFRS）要求对有影响力的少数群体头寸进行权衡，而这些头寸不是通过损益进行公平估值的。
私募股权基金采用的会计准则也影响合伙人资本的处理方式。 根据美国公认会计原则，除非合伙人达成允许其在特定时间赎回其投资的协议，否则合伙人资本被视为权益。 相比之下，英国公认会计原则和国际财务报告准则将合伙人资本视为具有有限寿命的债务。
评估方法
在查看私募股权会计时，估值是关键要素。 会计准则的选择会影响投资的价值。 尽管所有会计准则都要求投资以公允价值列示，但公允价值的定义在各个准则之间存在很大差异。 在某些情况下，私募股权基金可能声称存在影响市场价格的合同或监管限制，从而可以折价投资价值。 在其他情况下，投资以支付给他们的基金减去任何准备金后的价格列出，或者以投资在市场上的售价作为估值。
财务报表
为投资者准备的财务报表也根据会计准则而有所不同。 美国公认会计原则下的私募股权基金遵循美国注册会计师协会（AICPA）审计和会计指南中概述的框架。 其中包括现金流量表，资产和负债表，投资明细表，业务表，财务报表附注以及财务摘要清单。 相反，《国际财务报告准则》要求损益表，资产负债表和现金流量表，以及适用的票据和基金合作伙伴应占净资产的任何变动的账目。 UK GAAP要求提供损益表，资产负债表，现金流量表，基金确认的损益表以及任何票据。
