什么是高频交易（HFT）？
高频交易，也称为HFT，是一种使用强大的计算机程序在不到一秒钟的时间内处理大量订单的交易方法。 它使用复杂的算法来分析多个市场并根据市场情况执行订单。 通常，执行速度最快的交易者比执行速度较慢的交易者更有利可图。
除了订单的高速度外，高频交易还具有较高的周转率和订单对交易比率。 一些最著名的高频交易公司包括Tower Research，Citadel LLC和Virtu Financial。
了解高频交易
当交易所开始激励公司为市场增加流动性时，高频交易开始流行。 例如，纽约证券交易所（NYSE）拥有一组称为补充流动性提供者（SLP）的流动性提供者，这些流动性提供者试图增加交易所现有报价的竞争性和流动性。 作为对公司的激励，纽约证券交易所为提供上述流动性而支付费用或回扣。 2016年7月，纽约证券交易所和纽约证券交易所MKT上市股票在纽约证券交易所的平均SLP回扣为0.0019美元。 每天进行数百万笔交易，这会带来大量利润。 SLP是在雷曼兄弟（Lehman Brothers）在2008年倒闭后推出的，当时，流动性成为投资者的主要担忧。
重要要点
- HFT是一种复杂的算法交易，其中在几秒钟内执行大量订单，它为市场增加了流动性并消除了小的买卖差价.HFT有两个主要的批评。 第一个是它允许机构参与者在交易中占上风，因为他们能够通过使用算法进行大宗交易。 对HFT的第二种批评是这种交易产生的流动性是暂时的。 它在几秒钟内消失，使交易者无法利用它。
高频交易的好处
高频交易的主要好处是它改善了市场流动性，并消除了原本过小的买卖差价。 通过增加HFT的费用对此进行了测试，结果，买卖差价增加了。 一项研究评估了当政府对HFT征收费用时加拿大的买卖差价如何变化，发现买卖差价增加了9％。
对HFT的批评
HFT是有争议的，并遭到了一些严厉的批评。 它取代了许多经纪交易商，并使用数学模型和算法来做出决策，从而使人为决策和交互成为可能。 决策在几毫秒内发生，这可能会导致市场无故大幅度变动。 例如，2010年5月6日，道琼斯工业平均指数（DJIA）遭受了有史以来最大的日内点跌幅，在短短20分钟内下跌了1, 000点并下跌了10％，然后再次上升。 一项政府调查归咎于一项庞大的订单，引发了这次空难的抛售。
对HFT的另一种批评是，它允许大公司以牺牲“小人物”，机构投资者和散户投资者为代价来获利。 关于HFT的另一个主要抱怨是HFT提供的流动性是“虚假流动性”，这意味着它提供的流动性一秒钟可用于市场，然后又过了第二个，从而阻止了交易者实际能够交易这种流动性。
