根据FactSet的数据，标准普尔500指数（SPX）的利润总额同比下降3％，这是自2016年第二季度以来的最大跌幅，2019年第二季度的报告季节正在进行中。 更令人沮丧的是，标准普尔500指数中的88家公司（包括一些最大的公司）警告称，其2019年第二季度的利润将比先前预期的要弱。
尽管全球经济正在减速，而且中美贸易战无止境，但标普500指数仍创下新高，部分原因是人们预期美联储会降息。 的确，美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周在国会作证时暗示，可能在7月降息。
“尽管很少有人（如果有人）期望鲍威尔反对7月份降息的可能性，但看到他的证词如此偏重负面情绪仍然令人感到惊讶，这表明经济可能比许多投资者所担心的还要挣扎得多。 ”，《 TD Ameritrade》首席市场策略师JJ Kinahan告诉《华尔街日报》。 他补充说：“重点可能在于企业高管是否会看到与鲍威尔相同的担忧。”
对投资者的意义
根据高盛最新的《美国周刊》报道，标准普尔500指数中位数公司预计将实现同比增长4％的收益，但按市值计算的一些最大公司预计将出现下降，从而拖累了利润总额的下降。
高盛指出，市场普遍预期标准普尔500指数的总利润率将下降89个基点，因为收入增长5％可以被成本上涨所抵消。 高盛预计，信息技术将是重灾区，每股收益将同比下降10％。 这具有广泛的意义，因为高科技股一直是牛市的领导者。
此外，上述88个获利警告中有26个（占29.5％）来自科技公司。 瑞银在同一篇文章中引用的分析将这10大股票列为预计将报告2019年第二季度利润率大幅下降的十大股票：辉瑞公司（PFE），-9.7％，英特尔公司（INTC），-9.8％，字母公司（GOOGL），-10.9％，苹果公司（AAPL），-14.7％，通用汽车公司（GM），-18.3％，Facebook公司（FB），-19.4％，波音公司（BA） ，-28.6％，美光科技公司（MU），-30.9％，通用电气公司（GE），-34.6％，西部数据公司（WDC），-67.1％。
根据SlickCharts.com，苹果，Alphabet和Facebook在标普500成份股中排名前五，而辉瑞，英特尔和波音则名列前28名。 半导体制造商英特尔和美光科技是对2019年第二季度发布负面指导的26家科技公司之一。“我认为其中一些科技股上涨很多，如果由于利润而错过，我认为它们非常非常脆弱。 ”，摩根士丹利投资管理公司（Morgan Stanley Investment Management）高级投资组合经理安德鲁•斯利蒙（Andrew Slimmon）告诉《华尔街日报》。
展望未来
也许狡猾的公司高管再一次将期望值降低，以降低门槛。 根据《华尔街日报》的报道，2019年第一季度的报告季节始于共识，要求标准普尔500每股收益同比下降4％，但实际下降仅为0.3％。 确实，前24家标普500指数公司中有20家超出预期。
“即使股票市场处于历史最高水平，对收益的期望仍然很低。 这为您提供了一个很好的市场对收益的反应，” Andrew Slimmon说。
