目录
- 什么是机器人顾问？
- 了解机器人顾问
- 投资组合再平衡
- 使用机器人顾问的好处
- 聘请机器人顾问
- 机器人顾问和SEC
- 机器人顾问如何赚钱
- 一流的机器人顾问
- 机器人顾问的缺点
什么是机器人顾问？
机器人顾问（也称为机器人顾问或roboadvisor）是数字平台，可提供自动化的，算法驱动的财务计划服务，几乎不需要人工监督。 典型的机器人顾问通过在线调查从客户那里收集有关其财务状况和未来目标的信息，然后使用这些数据提供建议并自动投资客户资产。 最好的机器人顾问可提供轻松的帐户设置，可靠的目标计划，帐户服务，投资组合管理和安全功能，周到的客户服务，全面的培训以及低廉的费用。
重要要点
- 机器人顾问（roboadvisors，robo-advisers）是数字化平台，提供自动化，算法驱动的投资服务，几乎没有人工监督，机器人顾问通常会自动执行并优化均值方差优化后的被动索引策略。通常都是非常便宜的，并且需要很低的期初余额，因此几乎每个人都可以从机器人顾问中受益，如果他们选择的话。
机器人顾问的崛起
了解机器人顾问
第一个机器人顾问Betterment于2008年成立，并于2010年大萧条高峰期间开始吸收投资者的资金。 他们的最初目的是在目标日期基金内重新平衡资产，以便投资者通过简单的在线界面管理被动的，购买和持有的投资。 技术本身并不是什么新鲜事物。 自2000年代初以来，人类财富管理公司一直在使用自动投资组合分配软件。 但是直到2008年，他们才是唯一可以购买这项技术的公司，因此客户必须聘请财务顾问才能从这项创新中受益。 如今，大多数机器人顾问都采用了被动索引策略，该策略已通过现代投资组合理论（MPT）的某些变体进行了优化。 一些机器人顾问为社会责任投资（SRI），Halal投资或模仿对冲基金的战术策略提供了优化的投资组合。
通过向消费者直接提供服务，现代机器人顾问的出现彻底改变了这种说法。 经过十年的发展，机器人顾问现在已经能够处理更为复杂的任务，例如税收损失的征集，投资选择和退休计划。 结果，该行业经历了爆炸性的增长。 到2015年底，由机器人顾问管理的客户资产达到600亿美元，预计到2020年将达到2万亿美元，到2025年将达到7万亿美元。
机器人顾问的其他常见名称包括“自动投资顾问”，“自动投资管理”和“数字建议平台”。 他们都指的是同一消费者转向使用fintech（金融技术）应用程序进行投资管理。
投资组合再平衡
大多数机器人顾问利用现代投资组合理论（或某些变体）来为其用户建立被动的，建立索引的投资组合。 一旦建立，机器人顾问将继续监视这些投资组合，以确保即使在市场变动后也能保持最佳的资产类别权重。 机器人顾问通过使用重新平衡频段来实现这一目标。
每个资产类别或单个证券都有一个目标权重和相应的容差范围。 例如，分配策略可能包括要求持有新兴市场股票30％，国内蓝筹股30％和政府债券40％，每种资产类别的+/- 5％。 基本上，新兴市场和国内蓝筹股持有量都可能在25％至35％之间波动，而投资组合的35％至45％必须分配给政府债券。 当任何一个持股的权重跳到允许范围之外时，整个投资组合将重新平衡以反映初始目标组成。
过去，这种重新平衡的做法不受欢迎，因为它可能很耗时并产生交易费用。 但是，有了机器人顾问，这是自动的，而且几乎是免费的。
机器人顾问中常见的另一种再平衡（通过使用算法使之具有成本效益）是税收损失收获。 税收损失收集是一种涉及以亏损出售证券以抵消类似证券中的资本利得税负的策略。 通常采用此策略来限制对短期资本收益的确认。 为此，机器人顾问将为每种资产类别维持两个或多个ETF的稳定值。 因此，如果S&P 500失去价值，它将自动卖出该股票以锁定资金损失，同时购买另一只S&P 500 ETF。 机器人顾问必须谨慎选择合适的ETF和备用ETF，以避免违规买卖。
使用机器人顾问的好处
机器人顾问的主要优势在于，它们是传统顾问的低成本替代品。 通过消除人工，在线平台可以提供一小部分成本的相同服务。 大多数机器人顾问收取的年度固定费用为客户帐户总余额的0.2％至0.5％。 相比之下，人力财务规划师通常收取的费用为1％至2％（对于基于佣金的帐户，收取的费用可能更高）。
机器人顾问也更容易获得。 只要用户具有Internet连接，它们就可以24/7全天候可用。 此外，开始注册所需的资金少得多，因为注册帐户所需的最低资产通常为数百至数千（5, 000美元是标准基准）。 最受欢迎的机器人顾问之一，更好，根本没有最低账户要求。
相比之下，人类顾问通常不会接管可投资资产少于10万美元的客户，尤其是那些在该领域建立的客户。 他们偏爱需要各种财富管理服务并有能力负担费用的高净值人士。
效率是这些在线平台的另一个重要优势。 例如，在机器人顾问之前，如果客户想要执行交易，则他/她将不得不致电或亲自与财务顾问会面，解释他们的需求，填写文书工作，然后等待。 现在，只需在家中舒适地单击几个按钮即可完成所有这些操作。
另一方面，使用机器人顾问将限制您作为个人投资者可以做出的选择。 您无法选择要投资的共同基金或ETF，也无法在账户中购买个别股票或债券。 尽管如此，选择股票或试图击败市场一次又一次地显示出平均效果不佳，而普通投资者通常更倾向于采用索引策略。
聘请机器人顾问
开设机器人顾问通常需要进行一份简短的风险概况调查表，并对您的财务状况，时间范围和主观投资目标进行评估。 在许多情况下，您将有机会直接关联您的银行帐户，以快速轻松地为您的机器人咨询帐户注资。
自动化咨询服务的特点是易于在线访问。 但是，许多数字平台往往比其他平台更吸引和瞄准某些人群。 即，年轻一代的千禧一代和X一代投资者依赖技术，并且仍在积累可投资资产。 该人群更愿意在线共享个人信息，并将技术委托给诸如财富管理之类的重要任务。 实际上，机器人咨询公司的许多营销工作都是通过社交媒体渠道来接触千禧一代。
尽管如此，婴儿潮一代和高净值投资者也越来越吸引该行业，尤其是随着技术的不断进步。 Hearts and Wallets的最新研究表明，年龄在53至64岁之间的投资者中有一半，退休人员中有三分之一使用数字资源来管理其财务状况。
机器人顾问和SEC
机器人顾问与人类顾问具有相同的法律地位。 他们必须在美国证券交易委员会注册才能开展业务，因此必须遵守与传统经纪交易商相同的证券法律和法规。 正式名称为“注册投资顾问”，或简称RIA。 大多数机器人顾问也是独立监管机构金融行业监管局（FINRA）的成员。 投资者可以像使用人类顾问一样，使用BrokerCheck研究机器人顾问。
机器人顾问管理的资产不受联邦存款保险公司（FDIC）的保险，因为它们是为投资目的而持有的证券，而不是银行存款。 但是，这不一定意味着客户没有受到保护，因为经纪交易商还可以通过许多其他途径来确保资产保险。 例如，美国第二大机器人顾问Wealthfront由美国证券投资者保护公司（SIPC）投保。
机器人顾问如何赚钱
大多数机器人顾问赚钱的主要方式是通过基于管理资产（AUM）的包装费。 传统的（人）理财顾问通常每年收取AUM的1％或更多，而大多数自动顾问的费用仅为每年0.25％。 他们能够收取较低的费用，因为他们使用算法来利用无佣金和低成本ETF自动执行交易和建立索引策略。 但是，由于机器人顾问收取的费用较低，因此机器人顾问必须吸引大量较小的帐户，才能获得与价格较高的顾问相同的收入。
除了管理费，机器人顾问还可以通过其他几种方式赚钱。 一种方法是从现金余额中赚取的利息（“现金管理”），记入机器人顾问而不是客户的贷方。 由于许多机器人建议帐户在其投资组合中只能分配少量现金，因此，如果他们拥有许多用户，这只能成为重要的收入来源。
另一个收入流来自订单流支付。 通常，机器人顾问会积累从存款，利息和股息中增加的资金，然后将这些资金捆绑在一起，形成每天只在一两个点执行的大型大宗订单。 由于订单量大，这使他们可以执行较少的交易并获得优惠条件。 很多时候，这些区块将针对特定的流动性提供商，例如高频交易商店或对冲基金，以换取回扣给机器人顾问的返利。
最后，机器人顾问可以通过向其客户销售针对性的金融产品和服务（例如抵押，信用卡或保险单）来赚钱。 这些通常是通过战略伙伴关系完成的，而不是通过使用广告网络来完成的。
一流的机器人顾问
现在，在美国有200多个机器人顾问，而且每年还会推出更多的机器人顾问。 它们都提供了投资管理，退休计划和整体财务建议的某种组合。
以下是市场份额最大的最具竞争力的机器人产品的汇编。
独立机器人顾问
这些公司是数字咨询技术的最早开拓者。 他们的帐户费用最低至零，具有最具竞争力的费用。 没有当前投资资产的客户可以从头开始使用这些平台。
机器人顾问的传统产品
越来越多的金融服务和资产管理公司推出了自己的机器人顾问。 这些平台通常收取更高的费用和最低账户费用，并且更适合资深投资者。 对于已经将这些公司用作资产托管人的客户，它们是方便的选择。
机器人顾问的缺点
机器人顾问的进入打破了金融服务世界和普通消费者之间的一些传统障碍。 由于有了这些在线平台，现在所有人都可以访问健全的财务计划，而不仅仅是高净值个人。
尽管如此，业内许多人仍怀疑robos作为财富管理的万能解决方案的可行性。 鉴于其技术能力的相对天真和几乎没有人类的存在，机器人顾问因缺乏同理心和老练而受到批评。 对于那些账户少，投资经验有限的人（即千禧一代），它们是很好的入门级工具，但对于那些需要高级服务（如遗产规划，复杂的税收管理，信托基金管理和退休计划）的人来说，还远远不够。
自动化服务还不足以应对意外危机或特殊情况。 例如，如果一个年轻人的父母去世了并且他/她获得了遗产，那么上网找机器人顾问来管理这笔钱可能不是最佳选择。
实际上，Investopedia和金融计划协会进行的一项研究发现，消费者更喜欢将人力和技术指导相结合，尤其是在艰难时期。 根据该报告，有40％的参与者表示，在市场剧烈波动期间，他们不愿意使用自动投资平台。
此外，机器人顾问的工作前提是客户首先要确定目标并清楚了解其财务状况。 对于许多人而言，情况并非如此。 回答诸如“您的风险承受能力是低，中还是高？”之类的问题。 前提是用户具有投资概念的基本知识以及他们选择的每个选项对现实生活的影响。
