债券收益率受到货币政策的重大影响。 这些政策可能来自中央银行的行动，例如美联储，货币发行局或其他类型的监管委员会。
但是，货币政策的核心是确定利率。 反过来，利率定义了无风险收益率。 无风险收益率对所有类型的金融证券（包括债券）的需求都有很大影响。
货币政策对债券收益率的影响
当利率低时，债券收益率会因债券需求增加而下降。 例如，如果债券的收益率为5％，则随着无风险收益率从3％下降至1％，该收益率将变得更具吸引力。 对债券需求的增加导致价格上涨和收益率下降。
当然，逆也成立。 当无风险收益率上升时，金钱就会从金融资产转移到保证收益的安全性上。 例如，如果无风险收益率从2％上升到4％，则收益率为5％的债券的吸引力将降低。 额外的收益将不值得冒险。 对债券的需求将下降，而收益率将上升，直到供需达到新的平衡为止。
中央银行意识到他们有能力通过货币政策影响资产价格。 他们经常利用这种力量来缓和经济波动。 在经济衰退期间，他们希望通过降低利率来抑制通缩力量，从而导致资产价格上涨。
资产价格上涨对经济产生了温和的刺激作用。 当债券收益率下降时，它将导致公司和政府的借贷成本降低，从而导致支出增加。 随着房屋需求的增加，抵押贷款利率也可能下降。
