尽管投资者具有许多确定公司股票估值的指标，但最常用的两个是帐面价值和市场价值。 两种估值都有助于计算股票是被合理估值，被高估还是被低估。 ，我们将研究两者之间的差异以及投资者和分析师如何使用它们。
重要要点
- 公司的账面价值是股东在资产被清算并清偿债务后将获得的金额。 市值是根据当前市场价格和流通股数计算的公司市值。当市值小于账面价值时，市场不认为该公司值得市值高于帐面价值意味着由于预期收益增加，市场为公司分配了高价值。
账面价值
从理论上讲，股票的账面价值是如果公司被清算并清偿所有债务，将支付给股东的金额。 结果，账面价值等于公司的总资产与总负债之差。 账面价值也记录为股东权益。 换句话说，账面价值实际上是从资产中减去所有负债后，公司根据其账面价值（资产负债表）的价值。
当涉及公认会计原则（GAAP）时，也需要账面价值。 根据这些规则，在公司资产负债表上列出的硬资产（如建筑物和设备）只能根据账面价值进行说明。 这有时会给资产拥有极大升值的公司带来问题-这些资产无法重新定价并不能增加公司的整体价值。
账面价值与市场价值之间的差异
计算美国银行公司（BAC）的账面价值
根据该行的年度1万份报表，以下是截至2017财年的资产负债表。
- 资产总额为2, 281, 234万亿美元，负债总额为2, 014, 088万亿美元。 截至2017年底， 账面价值为267, 146万亿美元 。
从理论上讲，如果美国银行清算所有资产并偿还债务，该银行将有大约2670亿美元留给股东。
市场价值
市场价值是根据金融市场的公司价值。 公司的市场价值是通过将当前股价乘以在市场上交易的流通股数量得出的。 市值也称为市值。
例如，截至2017年底，美国银行拥有超过100亿流通股（10, 207, 302, 000），而股票交易价格为29.52美元，使美国银行的市值或市值达到3010亿美元（10, 207, 302, 000 * 29.52）。
从资产减去所有负债后，账面价值实际上就是公司根据账面价值（资产负债表）得出的价值。
如何解释账面价值和市场价值
当公司的市值小于其账面价值时 ，可能意味着投资者对公司失去了信心。 换句话说，市场可能不认为该公司值得账面价值，或者认为未来有足够的收益。 价值投资者可能会寻找一家市值小于其账面价值的公司，希望市场估值错误。
例如，在大萧条时期，美国银行的市值低于其账面价值。 现在银行和经济已经复苏，该公司的市值不再以其账面价值折价交易。
当市场价值大于账面价值时，由于公司资产的盈利能力，股票市场将为公司分配更高的价值。 持续盈利的公司通常市值大于账面价值，因为投资者对公司产生收入增长和收益增长的能力充满信心。
当账面价值等于市场价值时，市场没有令人信服的理由相信公司的资产好于或差于资产负债表上的资产。
底线
账面价值和市场价值是两个根本不同的计算方法，它们讲述了一个公司的整体财务实力的故事。 将账面价值与公司的市场价值进行比较，还可以帮助投资者确定股票的资产，负债及其创收能力，从而使该股票被高估或低估。 但是，对于任何财务指标，重要的是要认识账面价值和市场价值的局限性，并在分析公司时结合使用财务指标。
