至少与石油或计算机行业相比，银行业是一种静止的业务，几乎没有活动的部件，并且没有明显的技术进步空间。 并非巧合的是，美国大多数最大的银行都是起步较早并一直坚持至今的银行。 按市值计算的四家最大的银行中的每一个都有一个多世纪的历史。 富国银行（WFC）成立于1852年，花旗集团（C）成立于1812年。摩根大通公司（JPM）的起源可以追溯到1799年。 ，只能追溯到1904年。
这就提出了一个重要的问题：成立于1994年的Capital One Financial Corp.（COF）如何快速成长，以与行业中的巨头相抗衡？
90年代的孩子
Capital One开始以一家较大银行的信用卡运营商的身份开始独立生活，就像美国人对即时满足的喜好正在逐渐形成。 如果您认为2018年的人们难以理解“最低付款额”和“年利率”的概念，那么当信用卡开始普及时，您应该已经看到了前景。 当时，Capital One用来抢占市场份额的某些方法似乎是多余的，现在几乎不值得一提，但它们很关键。 举手之劳，就像给持卡人设计自己的卡的能力，或者添加足球队或大学的徽标一样，使持卡人有一种自豪感，可以转化为更频繁的消费。 这就是仅具有MasterCard Inc.（MA）或Visa Inc.（V）徽标的卡所无法实现的。
第一资本有三个报告部门。 按照大小的降序排列，包括信用卡，消费银行和商业银行。 即使该公司主要以扩大消费者信贷而闻名，Capital One也可以向您借钱进行抵押，商业或购车，并通过其货币市场产品360帮助进行货币和投资管理。
在2017财年，Capital One的总净收入为272亿美元。 这个数字听起来令人印象深刻，这是正确的。 前一年，该公司净赚255亿美元。 此外，Capital One为赚取该利息而花费的支出也很小。 2017年的非利息支出不到142亿美元，这支持了信用卡非常有利可图的事实。 与公司从那些张扬但功能强大的小卡片中赚取多少钱相比，Capital One进行的所有无所不在的促销，广告和营销活动都算不上什么。 他们占公司收入的62.4％和收入的60.9％。
不只是塑料
消费银行业务仍然是Capital One信用卡业务的附属业务，尽管这一业务相当可观。 去年，该部门的收入为22.6亿美元，绝对数额很大。 尤其像许多大公司和银行一样，Capital One似乎正在接近极限。 为此，您可以怪罪（或称赞信贷）越来越多的非银行和其他非传统金融公司，包括PayPal Holdings Inc.（PYPL）一代的放款人。
但是塑料仍然
由于美联储的利率如此之低，信用卡发行人如何赚钱？ 美联储利率只是放贷人的基准。 自从2018年2月接任以来，鹰派美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）已经三次加息。如果鲍威尔继续加息，那么经济学家可能会期望Capital One及其竞争对手效仿。 对于Capital One来说幸运的是，其客户并不这么认为。
底线
如果只有人们看到信用卡的本质，Capital One将是一家利基公司：对即时满足的沉迷，而不是一种将当前购买推迟到月底的便捷方式。 如果不是利基市场，那肯定不是一个415亿美元的强国。 对于Capital One的投资者而言，幸运的是，该公司对分析，个性化报价的偏爱继续使它与大多数竞争对手区分开来。
Capital One似乎提供了一种平凡的产品，但是这些卡什么也不是。 每张信用卡都是一种精致的工具，经过精确调整，可以从每位持卡人身上获得尽可能多的钱。 只要持卡人仍然愿意参加这一单方面事务，Capital One就应该继续增长。
