公开市场购买提高债券价格，公开市场销售降低债券价格。 因此，公开市场操作（OMO）会对债券价格产生积极影响。 利率与债券价格负相关。 因此，公开市场购买会降低利率，公开市场销售会提高利率。
关键要点
- 公开市场购买提高了债券价格，公开市场销售降低了债券价格。当美联储购买债券时，债券价格上涨，进而降低了利率。公开市场购买增加了货币供应量，这使货币价值降低并降低了货币价格。货币市场利率。 OMO涉及证券的购买或出售，通常是政府债券。
公开市场购买如何影响债券价格
当美联储通过公开市场操作购买债券时，美联储正在增加对债券的需求。 如果个人购买债券，还不足以使市场价格上涨。 但是，美联储可能会花费数千亿美元通过OMO购买债券。 美联储公开市场购买的结果是需求的增加，足以使债券价格上涨。 现有的债券持有人出于各种原因想要这些债券，因此美联储必须向他们提供更高的价格以说服他们卖出。
购买债券如何影响利率
当美联储购买债券时，债券价格上涨，从而降低了利率。 最容易看到债券价格上涨对利率的直接影响。 如果100美元的债券每年支付5美元的利息，那么该债券的利率为每年5％。 如果债券价格上涨到$ 125，那么每年$ 5的利息只是4％的利率。
实际上，债券价格变动的影响更大，因为最后还清的本金也保持不变。 假设每年支付5美元的债券的票面价值为100美元，到期时间为25年。 债券价格从$ 100变为$ 125也会导致每年$ 1的资本损失。 债券的收益率将从5％降至约3％。
最后，美联储用现金购买债券。 美联储从那里购买债券的国家，公司和个人现在有更多现金。 由于他们有更多的现金，货币供应量增加了。 公开市场购买增加了货币供应，这使货币价值降低，并降低了货币市场的利率。
了解公开市场操作
OMO是中央银行用来执行货币政策的工具。 OMO涉及证券的购买或出售，通常是政府债券。 公开市场操作间接影响联邦基金利率，该利率是银行之间贷款的利率。 银行必须经常互相借钱，以满足隔夜准备金的要求。 这些资金以称为联邦资金利率的利率借出。
通过影响通过OMO进行的货币供应，美联储可以影响联邦基金利率。 较低的准备金借款利率使银行相对容易地获得资金，从而降低了企业和消费者的利率。 债券价格与利率负相关。 当利率上升时，具有旧息票率的现有债券不再具有较高息票率的新债券的价值。 在公开市场上，低息债券的价格必须下跌，以使所有可比较债券的预期收益均等。
2008年以后的公开市场运作
从2008年到2013年，联邦公开市场委员会（FOMC）的目标是极低的利率，以刺激经济活动并保持金融机构正常运转。 作为这项扩张性政策的一部分，美联储购买了美国国债和抵押支持证券。 这增加了货币供应，压低了利率，并使债券价格上涨。
