简要地讲，期权是金融衍生产品，赋予其持有者在给定价格（行使价）到指定时间购买或出售特定资产的权利。 有两种类型的选择：看涨期权和看跌期权。 看涨期权是指使期权持有人能够购买资产的期权，而看跌期权则使持有人能够出售资产。
从定义上讲，投机要求交易者在市场上持仓，他在市场上预期证券或资产的价格会上涨还是下跌。 投机者试图从中获利，而做到这一点的一种方法是使用使用大量杠杆的衍生工具。 这是选项发挥作用的地方。
操作中的选项
期权提供了杠杆来源，因为与实际库存相比，它们可以便宜很多。 与拥有标的股票相比，这使交易者可以控制更大的期权头寸。 例如，假设一个交易者有$ 2, 000的投资，而XYZ股票的价格为$ 50，而XYZ看涨期权（执行价格为$ 50，在六个月后到期）的价格为$ 2。 如果交易者仅购买股票，那么他将拥有40股头寸（$ 2, 000 / $ 50）。 但是，如果他只持有期权（2, 000美元/ 2美元）的头寸，那么他实际上控制着1, 000股头寸。 在这些情况下，所有收益和损失都会因使用期权而被放大。 在此示例中，如果XYZ股票在六个月内跌至49美元，则在全部股票情况下，交易者的头寸为1, 960美元，而在全部期权情况下，其总价值将为0美元。 那时所有期权都是一文不值的，因为没有人会行使期权以高于当前市场价值的价格进行购买。
投机者对资产状况的预期将决定他或她将采取哪种选择策略。 如果投机者认为资产会增值，则他或她应购买行使价低于预期价格水平的看涨期权。 如果投机者的信念是正确的，并且资产的价格确实确实大幅上涨，则投机者将能够平仓其头寸并实现收益（通过卖出与该价格相等的看涨期权）。行使价和市场价值之间的差额）。
另一方面，如果投机者认为资产会贬值，则他或她可以以行使价高于预期价格水平的价格购买看跌期权。 如果资产价格确实低于看跌期权的行使价，那么投机者可以以等于行使价和市场价格之差的价格出售看跌期权，以实现任何适用的收益。
