大多数投资者听说过共同基金,但很少有人了解这些基金的实际运作方式。 这不足为奇。 毕竟,大多数人不是金融专家,而且生活中还有许多比基金公司的结构更紧迫的事情正在发生。 但是,如果某些投资者了解共同基金公司通过收取费用来赚钱,并且收费的规模和类型因基金而异,可能会做出更好的决策。
证券交易委员会(SEC)要求一家基金公司在其基金招股说明书中披露股东费用和运营费用。 投资者可以在招股说明书前部的费用表中找到此信息。 收费很容易成为基本共同基金公司最大的收入来源,尽管有些公司可能会自己进行单独的投资。 各种费用包括购买费,销售费或共同基金负荷; 递延销售费用; 赎回费; 账户费用; 和交换费。
了解共同基金
共同基金具有灵活性,低成本和高回报的机会,因此成为最受欢迎和成功的投资工具之一。 投资共同基金不同于简单地将钱存入储蓄帐户或银行的存款证明(CD)。 当您投资共同基金时,您实际上是在购买公司股票。
您要购买的公司是一家投资公司。 共同基金从事证券投资业务,就像福特从事汽车制造业务一样。 共同基金的资产是不同的,但每个公司的最终目标是为股东赚钱。
股东以三种方式之一赚钱。 第一种方法是从该基金的基本持仓中获得利息和股利支付的回报。 投资者还可以根据管理层的交易赚钱; 如果共同基金从交易中获得资本收益,则有义务将利润转移给股东。 这称为资本收益分配。 最后一种方法是通过标准资产增值,这意味着共同基金份额的价值增加了。
股东费用
基金公司可以在其服务和产品上附加各种费用,但是这些费用的位置和方式会有所不同。 销售费用,通常称为负荷,是由投资者购买共同基金股份而触发的。 这意味着投资者要在股票的实际价格之上支付额外的百分比,通常是5%。 基金公司通常不保留全部销售费用,因为很大一部分经常归于出售基金的经纪人和顾问。
有不同种类的资金负担。 最常见的是前端负载,它在实际购买股票之前立即从投资额中扣除。 金融业监管局(FINRA)对前端负载设置了8.5%的上限。 例如,一笔1000美元的前端负荷投资将向经纪人发送50美元,并向购买共同基金的股票发送950美元。
出售股份时,还会收取后端负载。 其中最常见的称为或有递延销售费用(CDSC)。 该负载开始时相对较高,并且会随着时间的流逝而降低,通常在七到十年的时间后降至零。
一些基金公司收取购买费或赎回费。 这些听起来很像销售费用,但实际上是全部支付给基金,而不是经纪人。 购买股票时发生购买费,而出售股票时发生赎回费。
从本质上讲,管理费在很大程度上取决于基金的成败和公众对新股的持续交易。 最成功的基金会看到大量新资金,并且往往具有很高的流动性。 交易更多等于公司获得更多的手续费收入。
年度基金运营费用
共同基金公司不是免费经营的; 有需要补偿的费用。 这些费用包括支付投资顾问,行政人员,基金研究分析师的费用,发行费以及其他运营成本。
管理费从基金资产中支付,而不是直接向股东收取。 SEC要求将管理费列为单独的项目,并且不能与“其他”支出类别混为一谈,因此投资者可以始终了解哪些资金在管理薪酬上的支出最多。
大多数投资者最终都听说了分销费,通常称为12b-1费。 以您的基金资产的1%为上限,向股东收取12b-1费用,以补偿与营销该基金和提供股东服务有关的成本。 这些资金成本中有很多是必需的; 例如,SEC要求将招股说明书打印并分发给新投资者。 随着共同基金空间的竞争日益激烈,尤其是自1990年代后期以来,12b-1费用已经收窄,股东对它们的敏感性也越来越高。
12b-1费用因股份类别而异。 A类股份倾向于施加前端负荷,并具有较低的12b-1成本,一些共同基金会根据投资规模来降低前端负荷。 这在业界被称为“断点”。 这个想法是共同基金公司愿意牺牲每股收益来吸引更多的股票购买。 B类股和C类股的年度支出往往比A类股高。
空载资金
许多共同基金不收取销售费用; 他们被称为空头基金。 但是,这并不意味着它们是免费的。 他们可能仍会通过12b-1费用来支付营销和分销费用,尽管如果12b-1费用超过0.25%,SEC不会允许这些公司将自己称为空载。 诸如Vanguard系列基金之类的其他公司则完全不收取销售费用或12b-1费用。
空载资金仍然可以从其他类型的收费收入中获得收入,但是这些公司还倾向于降低成本以弥补销售费用收入的不足。 这通常与不太积极的投资管理和更被动的基金投资策略有关。