正如股票投资组合中的股票价格决定其价值一样，共同基金的交易活动与他们所投资的股票价格具有内在联系。 当共同基金买卖股票时，这些股票的价格会自动受到影响。
实际上，由于它们的投资规模，共同基金在短期和长期内都会对股价产生巨大影响。 共同基金交易可以在任何一天推动股票价格上涨或下跌，共同基金和其他大型机构投资者的羊群效应可以产生长期趋势，从而影响股票价格。
直接的影响
共同基金交易对股票价格的最明显影响是其立即产生的涨跌。 由于股票价格是一整天投资者活动的综合结果，因此，大量购买或出售单个股票自然会对当日的交易范围产生重大影响。 例如，如果共同基金清算其所有ABC股票，并且交易导致当天总销售数量高于当天的购买总数量，那么ABC的价格将下降。 当天的交易活动将表明大多数投资者都看跌，因为多数投资者出售而不是购买股票。 共同基金在当天占投资者的很大一部分这一事实并不重要。
相反，如果共同基金决定向其投资组合中添加股票，则股票价格会随着基金投资规模的增加而增加。 一个积极进取的基金选择可能产生实质性收益的股票，可以将其大部分资产分配给该投资，从而产生比其投资少量股票更大的增长。
如果个人投资者购买或出售了发行公司的大量股份，这种影响将是相同的，但是对于共同基金和其他机构投资者来说，运用必要的购买力来产生实质性的价格变动更为普遍。 甚至有关特定股票的机构性讨论都可能在短期内影响其价格。
机构放牧
共同基金交易对股票价格的不太明显的影响是机构放牧。 当一个共同基金购买或出售证券时，如果相关证券符合其既定的投资目标，则其他基金很可能会效仿。
这种影响很大程度上是由于各种经验水平的投资者之间的人群心态所致。 当一位基金经理采取行动，特别是大胆的举措时，其他经理开始担心他们错过了关键信息。 对损失的恐惧通常大于对报酬的渴望，因此，基金经理倾向于在相同的证券上进行相同的交易，以避免错过竞争对手利用的任何有利可图的机会。 这种效应称为羊群效应，它通过使同时发生的相同机构交易的数量倍增来加剧共同基金交易对股票价格的影响。
长期趋势
由于许多共同基金旨在采用买入并持有的投资策略，因此它们有能力长期影响股价。 当个人交易股票时，他们倾向于推高价格，然后通过相对快速地卖出来降低价格。 从长远来看，这些交易的影响基本上是中性的。 但是，由于共同基金会造成如此大的价格变化并长期持有其投资，因此它们会产生长期的看涨趋势。 此外，当基金选择长期投资的股票时，它们往往会随着时间的推移逐渐增加持股量。 价格越高，吸引力越大。 共同基金利息的持续增长进一步提振了股票的看涨增长。
此外，投资界知道共同基金会严格调查潜在交易，从而为交易活动提供更多的信誉。 一项基金投资表明该股票已通过某些严格的审查程序，而出售表明该基金的专业经理对发行公司不再有信心。
例如，如果一个共同基金对ABC进行大量投资，则直接影响就是股价上涨。 但是，如果该基金持有ABC而不是立即出售，则这种影响不会被抵消，特别是如果该基金继续增加其投资。 ABC价格的上涨和隐含的基金背书向其他投资者发出信号，表明该股表现良好，并可能为看涨做准备。 这鼓励机构投资者和个人投资者购买股票，从而进一步推高价格。 本质上，共同基金投资的直接和持续影响可以为自我实现的看涨趋势创造机会。 投资者认为价格会上涨，而他们随后的投资又会使价格上涨成为现实。
相反，当共同基金抛售大量持有的股票时，价格下跌会在股票市场造成不确定性，这会因基金对发行公司的不信任投票而加剧。 其他投资者可能会开始出售其股票以避免亏损，从而实现了看跌的趋势。
就像对基金交易的股票价格的直接影响一样，如果多个基金或机构同时执行相同的交易，则共同基金交易产生长期趋势的可能性也会增加。
发挥优势
对于不了解机构投资者在股市中作用的投资者而言，共同基金交易对股票价格的影响可能会引起令人困惑的波动，而那些知道如何识别此类活动的人可以利用它来转化大量利润。
例如，如果某个指数从其名单中删除了给定的证券，则跟踪该指数的共同基金或交易所买卖基金（ETF）几乎可以保证在不久的将来清算其持有的股票。 卖空这些股票或购买看跌期权，以为可预期的价格下跌做准备，虽然确实需要非常积极和细心的投资方式，但却是获得收益的快速方法。
结论
由于共同基金可能对股票市场产生巨大影响，因此了解共同基金的运作方式以及为何选择执行不同交易非常重要。 对股票市场如何运作，股价如何波动以及为什么波动以及机构投资者在确定股票价值中的作用有全面的了解，将有助于确保您在建立投资组合时做出明智的选择。
