许多投资者认为，美元贬值是一件坏事，但另一方面，美元疲软会带来一些获利机会。
美元贬值削弱了其国际购买力，最终转化为消费者水平。 例如，美元疲软增加了石油进口成本，导致石油价格上涨。 这意味着一美元购买的汽油减少了，这使很多消费者感到不适。 （要了解有关货币波动的影响的更多信息，请参阅“弱势美元和强势美元意味着什么？”）。在那种情况下很不幸，投资者可以通过投资美国跨国公司的股票来报仇。公司，这些公司在海外赚取了很大一部分利润。
随着越来越多的新兴市场对美国产品产生浓厚的兴趣，这些公司将在全球范围内发送更多产品，从而提高其底线和股东回报。
美元下跌时，跨国公司如何受益？
那么，当美元下跌时，这些跨国公司如何受益？ 假设一家美国公司在欧洲开展了大量业务，欧元兑美元汇率坚挺。 该公司从欧洲获得的利润将以欧元计价，当这些欧元兑美元疲软兑换时，这家美国公司会有更多的美元，而且底线会很大。 更高的利润率通常可以为股东带来更好的业绩。 （在“利润率底线”中了解如何借助利润率来检查公司的利润率。）
如何交易下跌的美元
典型的跨国公司及其与美元的关系
美国跨国公司最好的两个例子是麦当劳（McDonald's，纽约证券交易所代码：MCD）和宝洁（Procter&Gamble），纽约证券交易所代码：PG。 这两家公司是美国最大，全球最知名的公司之一。 麦当劳拥有无与伦比的品牌知名度，全世界数以百万计的家庭至少拥有一种宝洁产品。
两家公司的年销售额都很大一部分来自国际市场，这使它们在美元下跌时处于有利地位。 当美元疲软时，宝洁公司尤其受益，因为美元在美国制造了相当数量的产品。雀巢和联合利华（纽约证券交易所：UN）是其最大的两个竞争对手。
让我们以欧元为例，因为雀巢和联合利华是欧洲公司。 欧元坚挺会损害这些公司的盈利，而宝洁则通过美元疲软来提高利润。
可以说美国跨国公司的高管们花时间为美元疲软加油，但事实是他们的公司从这种情况中受益。 （要更好地了解现货，期货和期权货币市场如何一起交易以获得最大的下行保护和利润，请阅读“结合外汇现货和期货交易”。）
股东会从美元疲软中受益吗？
经验证据支持这样的观点，即美元下跌时，美国跨国公司的股东就会获胜。 以麦当劳为例。 将麦当劳的股票图表与美元指数进行比较，该指数追踪美元兑一篮子主要货币的表现，其结果令人震惊。 货币在击败美元的国家中被吞噬的巨无霸和炸薯条越多，麦当劳的股东就会从中受益更多。
当美元疲软时，投资者从跨国公司的资本增值中受益，但很难量化增加的利润是否会为股东带来更高的股息。 话虽如此，麦当劳和宝洁此前曾在美元暴跌期间提高了股息，因此当美元下降以增加投资者信心时，这不会损害股息提高的可能性。
当美元疲软时，股东可以受益的另一种方式是通过收购。 美元疲软对于希望以折扣价收购坚实的美国公司的外国公司而言可能会令人陶醉。 这不仅限于美国的小型公司，因为真正的美国跨国公司和该国最受尊敬的公司之一安海斯-布希（Anheuser-Busch）在2008年被英博（InBev）（OTCBB：AHBIF）收购，部分原因是欧元兑美元的汇率坚挺。 （要了解有关并购气候的更多信息，请参阅我们的“并购教程”。）
美国制造：美国出口商和美元
美元贬值对美国大型出口商还有其他好处。 首先，他们可以提高本国货币的价格，从而换算成海外的相同价格。 价格越高，利润越高。
如果美元长期持续疲软，美国跨国公司也可能被迫在美国保留更多制造和生产业务，因为外国商品的成本可能更高。 more滴效应是，越来越多的美国人在工作，这对整个美国经济都有利。
当然，当大型跨国公司赚更多钱时，山姆大叔喜欢它，因为这意味着他们将支付更多的税款。 尽管公司高管从来不欢迎增加的税负，但国税局肯定会喜欢它，而且很少有惩罚性措施足以对股票价格产生有意义的影响，以减轻股东的负担。
美元疲软的陷阱
从股东的角度来看，美元疲软在适度的剂量下可能是一件好事，但美元持续下跌存在陷阱。 显然，美元疲软会降低美国消费者的购买力，这可能会将他们转移到非专利品牌，而不是跨国公司生产的成本更高的优质产品。
美元疲软也可能影响与货币坚挺国家的贸易。 一些公司建造工厂或签订多年合同，期望获得一定的货币兑换率。 重大变化可能会压在公司的底线上，以继续将弱势的美元转换为强势的本国货币，并导致外国公司减少与美国的贸易。然而，这里的衰落是可能失去工作和降低税收。
底线
美元疲软时期可以使美国跨国公司的股东受益。 历史趋势支持了这种趋势，但是这些整洁的回报通常会持续几个季度而不是几年。 美元暴跌持续到五到十年是不好的生意，使美国公司及其股东容易受到外国竞争对手的收购。 因此，如果您的投资组合已经从美元的下跌中受益了几个月，那么也许是时候爆发金枪鱼并为美元的上涨欢呼了。
有关更多阅读，请参阅“跨国公司可以做什么以最大程度地减少政治风险？” 和“对美元兑换外币并获胜”。
