外汇期权在零售货币世界是一个相对未知的领域。 尽管有些经纪人提供了现货交易的替代方法，但大多数经纪人却没有。 不幸的是，这意味着投资者正在错过。 （有关外汇期权的 入门知识 ，请参阅 外汇期权入门 ）。
教程：外汇市场
外汇期权可能是分散甚至对冲投资者现货头寸的好方法。 或者，它们也可以用来推测长期或短期市场观点，而不是在货币现货市场中进行交易。
那么，这是怎么做的呢？
构建货币期权交易实际上与股票期权交易非常相似。 除了复杂的模型和数学之外，让我们看一下新手和有经验交易者都使用的一些基本外汇期权设置。
基本期权策略总是从普通的香草期权开始。 该策略是最简单的交易，交易者购买了看涨期权或看跌期权以表达对汇率的定向看法。
当涉及外汇期权时，放置完全或裸露的期权头寸是最简单的策略之一。
图1：AUD / USD图表显示了双顶，是看跌期权的理想选择。
货币期权的基本使用
从图1可以看到，阻力形成于2011年2月初关键的1.0200澳元兑美元汇率下方。我们通过技术性双顶形态确认了这一点。 这是看跌期权的绝佳时机。 一家外汇交易商希望将澳元兑美元做空，只需购买普通的普通看跌期权，如下所示：
ISE选项代码：AUM
即期汇率：1.0186
好仓（买入一个看跌期权）：1张合约2月1.0200 @ 120点
最大损失：120点的溢价
该交易的潜在利润是无限的。 但是在这种情况下，该交易应该设置在0.9950时退出，这是下一个主要支撑壁垒，最大获利250点。
借方差价交易
除了交易普通的普通期权外，外汇交易者还可以建立点差交易。 交易员更喜欢点差交易，但它的使用起来确实更容易一些。
这些价差交易中的第一个是借方价差，也称为看涨期权或看跌期权。 在这里，交易者对汇率的方向充满信心，但希望更加安全（风险要小一些）。
在图2中，我们看到在2011年3月开始的美元/日元汇率中出现了81.65的支撑位。
图2：2011年3月美元/日元对出现支撑位。
这是一个建立牛市看涨利差的绝好机会，因为价格水平可能会找到一些支撑并攀升。
ISE选项代码：YUK
即期汇率：81.75
多头头寸（买入一笔看涨期权）：3月合约1张合约81.50 @ 183点
空头头寸（卖出一笔看涨期权）：3月1日合约82.50 @ 135点
净借方：-183 + 135 = -48点（最大亏损）
毛利润潜力：（82.50-81.50）x 10, 000（每份合约单位）x 0.01点= 100点
如果美元/日元货币汇率超过82.50，则交易获利52个点（100个点– 48个点（净借方）= 52个点）
信用价差交易
对于信用利差，此方法类似。 但是，除了 支付 溢价外，货币期权交易商希望通过价差 从 溢价中 获利， 同时保持交易方向。 有时将这种策略称为牛市看跌期权或熊市看涨期权价差。 （在“ 期权价差策略”中 了解有关此价差和其他价差的更多信息。）
现在，让我们回到我们的USD / JPY汇率示例。
有了81.65的支撑以及美元兑日元的看涨观点，交易者可以实施看跌策略，以抓住货币对的任何上涨潜力。 因此，交易将像这样分解：
ISE选项代码：YUK
即期汇率：81.75
空头仓位（卖出认沽期权）：1月合约82.50 @ 143点
多头头寸（买入掉钱看跌期权）：1张合约3月80.50 @ 7点
净信用：143-7 = 136点（最大收益）
潜在损失：（82.50 – 80.50）x 10, 000（每份合约单位）x 0.01点= 200点
200点-136点（净信用）= 64点（最大亏损）
谁都可以看到，当交易员在熊市中看涨时，这是一个很好的实施策略。 交易者不仅从期权金中获利，而且他或她还避免使用任何实际现金来实施期权金。
两种策略都非常适合定向比赛。
期权跨骑
因此，如果交易者对货币持中立态度，但预计波动会在短期内发生怎么办？ 类似于可比的股票期权交易，货币交易者将构建期权跨策略。 对于外汇投资组合来说，这些都是一笔不错的交易，目的是捕获潜在的突破动向或平息的暂停。
与贷方或借方点差交易相比，跨行的设置要简单一些。 跨步交易者知道即将爆发突破，但方向尚不清楚。 在这种情况下，最好同时购买看涨期权和看跌期权以捕捉突破。
图3展示了巨大的跨越机会。
图3：2011年2月美元/日元汇率的波动创造了理想的跨入机会。
在图3中，美元/日元汇率在2月份跌至82.00以下，并在接下来的两个交易日中维持在50点的范围内。 即期汇率会继续降低吗？ 还是在进一步走高之前进行合并？ 由于我们不知道，最好的选择是应用类似于以下内容的跨骑：
ISE选项代码：YUK
即期汇率：82.00
好仓（买入卖权期权）：1张合约3月82日@ 45点子
多头头寸（在看涨看涨期权中购买）：1张合约3月82日@ 50点子
行使价和到期日相同是非常重要的。 如果它们不同，则可能增加交易成本并降低获利设置的可能性。
净借方：95点（也是最大亏损）
潜在的利润是无限的–类似于香草期权。 不同之处在于，其中一项期权到期将一文不值，而另一项期权可获利。 在我们的示例中，看跌期权到期时一文不值（-45个点），而我们的看涨期权的价值随即期汇率升至略低于83.50而增加–给我们带来55个点的净利润（150个点的利润– 95个点的期权费= 55点）。
底线
外汇期权是交易和投资的重要工具。投资者不仅可以使用简单的看涨期权或套期保值，还可以在把握市场方向时参考投机性点差交易。 无论您使用它们是什么，货币期权都是外汇交易者的另一种多功能工具。（有关阅读，还请 参阅《成功交易者的九大技巧》 ）。
