通货紧缩是投资者在规划和管理投资组合时必须考虑的经济因素。 两种趋势是同一硬币的相反方面：通货膨胀被定义为商品和服务价格上涨的速率； 通货紧缩是衡量商品和服务价格普遍下降的一种度量。 无论哪种趋势发生变化，投资者都可以采取措施保护自己的资产，这一点很明确-尽管经济可以迅速地从一种转移到另一种，从而使正确的步骤变得更加难以辨认。
关键要点
- 投资者需要采取措施以确保其投资组合不受通货膨胀或通货紧缩的影响，也就是说，无论商品和服务的价格是上涨还是下跌，都应保护自己的资产。通货膨胀对冲包括增长股票，黄金和其他商品，以及以收益为导向的套期保值。投资者-外国债券和受国债通胀保护的证券。通货紧缩对冲包括投资级债券，防御性股票（那些消费品公司），派息股票和现金。包括这两种投资的多元化投资组合可以提供一种衡量标准保护，无论经济情况如何。
通货膨胀时期会发生什么
随着时间的流逝，从面包，理发到房屋的各种价格都趋于上涨。 当这些增长变得过度时，消费者和投资者将面临困难，因为他们的购买力将迅速下降。 一美元（或您正在使用的任何货币）的购买减少； 这意味着它固有地价值较低。
1970年代美国出现了通货膨胀激增的明显例子。 十年开始于通货膨胀率达到两位数。 到1974年，这一比例上升到12％以上。 它在1979年达到峰值，超过13％。随着投资者的股票收益率达到中个位数，而通货膨胀率则是这个数字的两倍，在市场上赚钱是一个艰难的主张。
保护您的投资组合免受通胀
有几种流行的策略可以保护您的投资组合免受通货膨胀的破坏。
首先是股市。 除了70年代的“滞胀”，上涨的价格往往是股票的好消息。 增长股票随着经济增长而增长。
对于寻求与价格上涨保持同步的收入流的固定收益投资者而言，国库券通胀保护证券（TIPS）是常见的选择。 这些政府发行的债券可以保证它们的面值将随通货膨胀率（以消费者物价指数衡量）上升，而它们的利率将保持固定。 TIPS的利息每半年支付一次。 这些债券可以通过财政部直接系统直接从政府购买，增量为100美元，最低投资额为100美元，有5年，10年和20年期。
国际债券也提供了一种创收的方式。 它们也提供多元化的投资，使投资者可以进入那些可能没有出现通货膨胀的国家。
黄金是另一种流行的通胀对冲工具，因为它倾向于在通胀时期保留或增加其价值。 其他商品也可能适合房地产市场，因为房地产在通货膨胀上升时往往会增加价值。 在大宗商品方面，新兴市场国家通常会从大宗商品出口中获得可观的收入，因此，将这些国家的库存增加到您的投资组合中是打赢大宗商品的另一种方法。
通缩时期会发生什么
通货紧缩比通货膨胀少见。 它可以反映出市场上商品或服务的过剩。 当经济需求下降导致价格过度下跌时，也会发生这种情况：高失业率和经济萧条时期通常与通缩同时发生。
日本迷失的十年（1991年至2001年）凸显了通货紧缩的肆虐。 这个时代始于股票市场和房地产市场的崩溃。 经济崩溃导致工资下降。 工资下降导致需求减少，导致价格下降。 较低的价格导致人们预期价格将继续下降，因此消费者推迟购买。 需求不足导致价格进一步下跌，下行趋势持续。 再加上徘徊在零附近的利率和日元贬值，经济增长将陷入停顿。
保护您的投资组合免受通货紧缩
当通缩成为威胁时，投资者倾向于选择债券来防御。 在通缩时期，优质债券的表现往往好于股票，这预示着政府发行的债券和AAA级公司债券的普及。
在股权方面，生产人们无论如何都必须购买的消费品的公司（例如卫生纸，食品，药品）往往比其他公司的承受力更好。 这些通常被称为防御性股票。 股利支付是股票领域的另一个考虑因素。
现金也变得更受欢迎。 除了普通的旧储蓄帐户和计息支票帐户外，还有现金等价物：存款证（CD）和货币市场帐户-流动性很高的持仓。
有多种方法可以使投资组合通货膨胀或通货紧缩。 虽然逐个建立安全性始终是一种选择，但如果您没有时间，技能或耐心来进行安全性级别分析，则投资共同基金或交易所买卖基金可提供一种便捷的策略。
规划通货紧缩
有时很难说通货膨胀还是通货紧缩是更大的威胁。 当您不知道该怎么做时，请为两者做好计划。 包括在通货膨胀时期蓬勃发展的投资和在通货紧缩时期蓬勃发展的投资在内的多元化投资组合，可以提供一定程度的保护，无论经济状况如何。
当您不想尝试正确地设定通胀/收缩周期的时间时，多元化是关键。 蓝筹股公司往往具有抵御通货紧缩的实力，并且还可以派发股息，这在通货膨胀率上升至估值停滞的时候会有所帮助。
海外投资多元化是另一种策略，因为新兴市场通常是需求商品的出口国（对冲通货膨胀的对冲），而与国内经济的联系并不完善（防止通货紧缩）。 在固定收益方面，高质量的债券和上述的TIPS是合理的选择。 使用TIPS，可以确保您至少获得回本投资的价值。
时间范围也起着重要作用。 如果您有20年的投资时间，那么您可能会经历各种低迷的时期。 如果您接近退休或靠投资组合产生的收入为生，那么您可能没有选择等待复苏的选择，别无选择，只能立即采取行动来调整投资组合。
