通胀衍生品

什么是通货膨胀衍生物

通胀衍生产品是投资者用来管理通胀水平上升的潜在负面影响的衍生产品的子类。

与包括期权或期货的其他衍生产品一样，通货膨胀衍生产品允许个人参与市场或指数（在这种情况下为消费者价格指数）的价格变动，该价格是对经济体内商品和服务总成本的一种度量。这样做可以帮助投资者规避价格上涨侵蚀其投资组合实际价值的风险。

通货膨胀衍生品描述了一系列策略，从相对简单的互换到更复杂的期货和期权产品。通胀衍生工具最常见的形式是通胀掉期，这使投资者能够获得相对于诸如CPI等指数而言受通胀保护的收益。

在掉期交易中，一个投资者同意向交易对手支付名义金额的固定百分比，以换取浮动利率付款。合同期间通货膨胀的变化将决定分期付款的价值。固定值和浮动值之间的计算以预定间隔进行。取决于复合通胀率的变化，一方将向另一方抵押。

在所谓的零息通货膨胀互换中，一方或另一方在合同到期时一次性付款。这种一次性付款与掉期相反，掉期是在整个交易中通过一系列交易进行付款的提交。

例如，以五年零息票互换为例，其中甲方同意按10, 000美元的年利率支付2.5％的固定利率，每年复利，而乙方同意根据该原则支付复合通货膨胀率。如果通货膨胀率超过2.5％，则甲方名列前茅，否则，乙方将获利。在这两种情况下，甲方都熟练地使用掉期合约将自己的通货膨胀风险转移给另一个人。

尽管通货膨胀互换通常是通过到期进行的，但投资者可以选择在合同到期之前在交易所或通过场外交易市场进行互换。同样，如果掉期的通货膨胀率高于投资者为之支付的固定利率，则出售将产生正收益，该收益被IRS分类为资本收益。

其他通货膨胀对冲策略包括国债通货膨胀保护证券（TIPS）和黄金和石油等大宗商品的使用。但是与通货膨胀衍生产品相比，两者都有潜在的劣势，包括最低的最低投资额，费用和高波动性。鉴于其较低的保费要求，广泛的期限以及与股票的较低关联性，通货膨胀衍生品已成为寻求管理通货膨胀风险的投资者的通用产品。