良好的投资选择是仔细检查与正在考虑的投资有关的所有可用信息的结果。 对于许多投资者而言，有关其普通股投资的主要信息来源来自该公司的经审计财务报表。 全面了解财务报表中信息的呈现方式可能会影响投资者的决策。
进行中的研发费用是损益表中非常具体的组成部分，但是了解这些项目及其周围的会计处理可以帮助投资者发现新收购公司的投资机会（或缺乏投资机会）。
认识基础
当一家公司收购另一家公司时，购买价格通常高于被收购公司的账面价值。 在会计术语中，支付的帐面价值溢价称为商誉，被视为收购公司资产负债表上的资产。 回想一下，资产是公司拥有或控制的具有经济价值的资源，并期望它将提供未来的利益。 收购产生的商誉有望为收购公司提供未来的经济利益。
收购完成后，收购公司必须识别商誉并将其分配给所收购的资产。 如果被收购的公司正在研发新产品，但尚未销售该产品，则公认会计准则（GAAP）要求将购买价高于该产品账面价值的任何溢价都计入费用。 此方案称为过程中研发。
例如，假设International Blowfish以150万美元的价格收购了Fugu Inc.。 Fugu正在开发一种产品，该产品将成为其主要资产。 Blowfish确定应将购买价格的$ 900, 000分配给该产品。 该金额被视为进行中的研发，因为该产品在收购截止日之前尚未准备好出售。 该产品可能距离上市仅几周时间，但是GAAP要求Blowfish花费这90万美元而不是将其记录为商誉。
逻辑
为另一家公司支付高价美元只是为了扭亏为盈，并花费了很大一部分收购价格，这可能使投资者怀疑是否值得进行收购。 在上面的示例中，这似乎确实不合逻辑，尤其是因为该产品几乎已准备好投放市场。
但是，尽管要求对过程中的研发成本进行支出的要求似乎是不合理的，但实际上与寻求内部开发新产品的公司所产生的类似成本的处理方式是一致的。 GAAP要求所有研发费用都应计入费用。 有人可能会辩称，这违反了会计的匹配原则，该原则要求成本必须在其产生的收入的同一期间内予以确认，但研发成本却被支出，因为最终产品所产生的未来经济利益可能高度不确定。
对投资者的影响
知道并了解与进行中的研发费用相关的规则的投资者有机会做出更明智的投资选择。 如果投资者认为由于采用会计要求而导致当前收益暂时受损，并且通过进行收购获得的研发成果将会带来巨大的未来经济利益，那么他们也许能够如果其他投资者在公司估值中忽略了这种可能性，则可以从信息中获利。 相反，如果投资者认为公司的当前估值反映了对收购可能产生的未来经济利益的期望，但又了解该收购导致了正在进行的研发费用，那么他们可以得出结论：如交易的会计处理所反映的那样，利益是高度不确定的。 这可能会导致投资者确定股票被高估了。
此外，对于投资者而言，在运用有关商誉分配的规则时考虑管理层做出的判断可能会很有用。 由于此会计原则的应用可能有些主观，因此投资者应意识到，管理层可能有机会使用该会计准则来操纵收益。 如果管理层将支出全部用于进行中的研发，则它可能低估当前报告期间的收益，从而对未来收益有所帮助。
投资者应确定公司是否已聘请外部顾问检查事实并分配商誉。 聘请独立顾问或会计师可能表明管理层正在通过接受客观评估来努力使其正确。
结论
过程中的研发是一个复杂的会计概念，值得投资者和其他财务报表使用者进行严格的审查。 会计原则不一定是坏的，它只是会计专业提供有关复杂业务交易的准确财务信息的最佳尝试。 充分了解该原理并了解其局限性的投资者有机会做出更明智的投资决策。
