什么是指数期权？
指数期权是一种金融衍生产品，它赋予持有人权利，但没有义务以标准行使价在交易日或之前以标明的行使价买卖基础指数（例如标准普尔（S&P）500）的价值。期权的到期日。 没有实际的股票买卖。 指数期权总是以现金结算的，通常是欧式期权。
指数期权的基础
指数看涨期权和看跌期权是投资者，交易员和投机者使用的简单而流行的工具，可在基本指数的总体方向上获利，同时使极少的资金面临风险。 长指数看涨期权的潜在利润是无限的，而风险则限于为该期权支付的溢价金额，无论到期时的指数水平如何。 对于多头看跌期权，风险也仅限于支付的权利金，而潜在利润则限制在指数水平，而不是支付的权利金，因为该指数永远不会低于零。
当投资者不愿直接投资于指数的基础股票时，除了可以从一般指数水平的变动中获利外，指数期权还可用于使投资组合多样化。 指数期权也可以以多种方式用于对冲投资组合中的特定风险。 美式索引选项可以在到期日之前的任何时间行使，而欧式索引选项只能在到期日执行。
重要要点
- 指数期权是买卖基础指数价值的期权，指数期权的下行空间仅限于已付溢价金额，上行空间不受限制。
指数期权示例
假设一个假设的指数称为指数X，其水平为500。假设投资者决定购买行使价为505的指数X的看涨期权。对于指数期权，该合约具有确定总价格的乘数。 通常乘数为100。例如，如果此505看涨期权的定价为$ 11，则整个合约的成本为$ 1, 100，即$ 11 x 100。
重要的是要注意，该合约的基础资产不是任何单个股票或一组股票，而是由乘数调整的指数现金水平。 在此示例中，为50, 000美元，即500 x 100美元。 投资者无需在指数股票上投资50, 000美元，而是可以以1, 100美元的价格购买该期权，并在其他地方使用剩余的48, 900美元。
与该交易相关的风险限于$ 1, 100。 指数看涨期权交易的盈亏平衡点是执行价格加已付的权利金。 在此示例中，即516或505加11。在516以上的任何水平上，此特定交易都可获利。 如果指数水平在到期时为530，则该看涨期权的所有者将行使该期权，并从交易的另一端收到$ 2, 500的现金，或（530-505）x $ 100。 减去已付的初始保费，这笔交易产生了1, 400美元的利润。
