什么是内幕交易？
内幕交易是指拥有公开股票信息的人士买卖公开上市公司股票的信息。 内幕交易可能是非法或合法的，具体取决于内幕交易时间。 当重要信息仍然不公开时，这是非法的。
内幕交易
了解内幕交易
美国证券交易委员会（SEC）将非法内幕交易定义为“ 根据有关证券的重大非公开信息，违反信托义务或其他信任与信任关系，买卖证券”。
重大信息是可能严重影响投资者购买或出售证券的决定的任何信息。 非公开信息是指公众无法合法获得的信息。
合法性问题源于SEC维持公平市场的尝试。 具有内幕信息访问权的个人将比其他拥有不相同访问权的投资者具有不公平的优势，并且有可能比同伴投资者获得更大的利润。
非法的内幕交易包括在您拥有任何种类的非公开信息时向他人倾斜。 当公司董事购买或出售股票时发生合法的内幕交易，但他们合法地披露其交易。 证券交易委员会制定了保护投资免受内幕交易影响的规则。
重要要点
- 内幕交易是指拥有该股票的非公开，重大信息的人买卖公开交易的公司股票的信息。物质信息是可能严重影响投资者决定购买或出售证券的任何信息。 非公开信息是指公众无法合法获得的信息，只要符合SEC规定的规则，内幕交易就可以合法
玛莎·斯图尔特和内幕交易
公司董事并不是唯一有可能因内幕交易而被定罪的人。 2003年，玛莎·斯图尔特（Martha Stewart）因参与2001年ImClone案而被指控妨碍司法和证券欺诈（包括内部交易）。
根据美林证券经纪人彼得·巴卡诺维奇（Peter Bacanovic）提供的信息，斯图尔特出售了近4000股生物制药公司ImClone Systems的股票。 在ImClone Systems首席执行官塞缪尔·瓦克萨尔（Samuel Waksal）出售了他所有的股份之后，Bacanovic提出了建议。 大约在ImClone正在等待美国食品药物管理局（FDA）对其癌症治疗药物Erbitux做出决定的时候。
在这些销售之后不久，FDA拒绝了ImClone的药物，导致股价在一天之内下跌了16％。 斯图尔特的早期拍卖为她节省了45, 673美元。 但是，出售是根据她收到的有关Waksal出售其股份的提示而进行的，这不是公开信息。
在2004年的审判之后，斯图尔特被控以较少的罪名，包括妨碍诉讼，串谋和向联邦调查员作出虚假陈述。 斯图尔特在联邦惩教所工作了五个月。
亚马逊内幕交易案例
2017年9月，前Amazon.com Inc.（AMZN）财务分析师Brett Kennedy被指控进行内幕交易。 当局表示，肯尼迪在发布新闻稿前向华盛顿大学的校友马齐尔·雷扎卡尼（Maziar Rezakhani）提供了有关亚马逊2015年第一季度收益的信息。 Rezakhani向Kennedy支付了10, 000美元的信息。
SEC称，根据肯尼迪的建议，Rezakhani通过交易亚马逊股票赚了115997美元。
合法内幕交易
内幕交易一词通常是负面的。 合法内幕交易每周在股票市场发生一次。 SEC要求以电子方式及时提交交易。 交易以电子方式提交给SEC，并且也必须在公司网站上披露。
1934年的《证券交易法》是合法披露公司股票交易的第一步。 董事和主要股东必须披露其股份，交易和所有权变更。 表格3用作显示公司股份的初始文件。 表格4用于在购买或出售后的两天内披露公司股票的交易。 表格5用于声明较早的交易或已推迟的交易。
