什么是市场间价差互换
市场间价差互换是在同一市场的不同部分之间交换两个债券，可以帮助产生更有利的收益率价差。 收益率差是具有不同期限，信用等级和风险的各种债务证券的收益之差。 一种债券被出售以购买或交换，以换取在某些方面被视为优越的另一种证券。
市场间价差掉期是一种旨在利用债券市场部门之间的收益差异进行交易的交易。
细分市场间价差互换
市场间价差掉期基于不同债券部门之间的收益率差。 通过进行掉期交易，交易各方无需直接持有证券即可获得基础债券的敞口。 市场间价差掉期也是一种试图通过多元化来改善投资者头寸的策略。
当债券之间存在信贷质量或功能差异时，存在跨市场价差掉期的机会。 例如，如果两个投资之间的信用利差很大，并且预期利差会缩小，则投资者会将政府证券换成公司证券。 一方将支付公司债券的收益，而另一方将支付国库券利率加上初始范围。 随着利差扩大或缩小，当事方将开始在掉期交易中获利或损失。
当债券的投资回报率发生变化时，可能会发生跨市场价差掉期的例子，因此投资者将其“掉期”以换取表现更好的那种。 例如，如果一类债券历史上的回报率为2％，但收益率差异显示出3％的差异，那么投资者可能会考虑“交换”或实质上是出售该债券，以试图缩小差异并产生收益。更高的利润。
市场间价差互换的局限性
市场间价差互换的一个重要考虑因素是，投资者应考虑是什么驱动了收益率差的差异。 通常，当债券价格下跌时，债券收益率往往会上升，但精明的投资者也会考虑推动价格下跌的因素。 例如，在经济衰退时期，宽阔的收益率差实际上可能代表着人们认为该债券的较高风险，而不仅仅是一些廉价的定价。 购买实际上归结为高风险债券的决定是投资者不应轻视的决定。
