粉红单是一个通过电子方式连接经纪交易商的场外交易（OTC）市场。 没有交易大厅，报价也都以电子方式完成。 由于没有像纽约证券交易所这样的中央交易大厅或证券交易所，粉红色薄板上市公司的履行标准与在全国证券交易所上市的公司不同。 粉红纸之所以得名，是因为原始的粉红纸实际上是印刷并散布在粉红纸上。
上市要求
粉红表上市公司无需上市。 要在粉红色纸上列出公司，公司需要做的就是向OTC合规部提交一份名为211表的表格。 通常，这是由做市商代表公司完成的。 该表格必须具有最新的财务信息。 公司越愿意展示其账簿，经纪交易商就越容易为该公司报价。 有些公司会使其变得更容易，而另一些公司则不会。 他们没有义务这样做，因此，透明度无法与交易所上市公司的财务状况相提并论。
粉红色的薄板上市公司通常规模很小，控股不多，也可能交易不多。 关于粉红色上市公司，最困难的部分是许多公司甚至没有向证券交易委员会（SEC）提交年度或定期报告。 这会使普通投资者很难（甚至几乎不可能）获得有关这些公司的任何真实信息。
（要了解更多信息，请查看 SEC文件：您需要知道的表格 。）
OTCBB与粉红色床单
您可能在股票报价中看到过“ OTCBB”一词，它代表场外交易公告板。 OTCBB是一种报价服务，还列出了场外证券。 粉红色的床单是一家私人公司，而纳斯达克则拥有和经营OTCBB。
粉红纸和OTCBB之间的另一个区别是OTCBB有更严格的标准。 OTCBB发行人必须在美国证券交易委员会注册。 出于本文的目的，我们将仅讨论粉红色纸张的报价系统。
（要了解有关OTCBB的更多信息，请阅读 Spot Hotshot Penny Stocks 。）
优点
交易粉红单的最大优势是每股价格非常便宜-有些单价甚至不到1美元。 因此，由于波动率较高，即使是一分钱的举动也可以为投资者带来丰厚的回报。
另一个优势是找到一家曾经实力雄厚的公司，随后将其击败。 如果一家公司曾经在纽约证券交易所这样的主要交易所上市，但由于不再满足某些要求而被退市，那么投资者可以购买该公司的股票，希望它可以卷土重来。 通常，一家公司因重大财务事件而退市，这使该公司的未来黯淡。
提前参加派对可能并不时髦，但是一定要早于股票上涨。 对于粉单上市公司，您可以投资可能在全国范围内不知名的小公司。 如果该公司持续增长，投资该公司将是非常有利可图的。 它甚至可能会在将来进行一次重大交易。
粉红单企业的另一个优势是引入了新的分类或等级系统来区分股票。 这些等级使避开粉红色单市场上上市的高风险公司变得更加容易。
（要了解其他股票分类系统，请参阅 GICS与ICB：竞争 股票分类系统。）
缺点
不应忘记，投资者也要考虑很多不利因素。 首先是有限的信息。 粉红表上市公司无需向投资者报告任何信息。 这可能使您很难知道您要购买什么以及公司随着时间的流逝如何运转。
交易薄弱的公司是另一个缺点。 当然，您可以购买下一股Microsoft的1, 000股股票，但是如果您获得可观的利润并想出售该怎么办？ 当股票交易稀少时，在不压低价格的情况下退出的可能性很小。 无论市场如何，如果找不到买家，您都不会失去自己的头寸，这对于粉单上市公司来说是一个更加困难的情况。 买入/卖出/卖出价差很高，买入/卖出/卖出价差很高，因此很难在股票中建立头寸。
（有关此信息，请参阅 买价差的基础知识 。）
投资者还必须注意，这些公司通常不受分析师的保护。 如果您阅读或观看金融媒体，它们很少（如果有的话）覆盖没有在主要交易所上市的公司。 这需要投资者进行更多的尽职调查以查找信息。 当然，最后这些信息可能值得也可能不值得。
粉红床单系统
粉红单系统现在具有市场层，以便按公司的“危险”或风险水平列出公司。 等级允许投资者快速了解他或她要购买哪种公司。
可信层
第一层包括国际和美国公司，OTC市场认为粉红单市场值得信赖，并且对投资者更友好。
- 国际总理QX。 这些公司位于海外，并在国际交易所上市，但它们仍符合纽约证券交易所全球上市标准的财务要求。 这些公司建立独立审核，并由首席执行官提供任何不遵守公司治理的立即证明。 这些公司虽然在另一个国家的另一个交易所上市，但仍向纽约证券交易所提供其公司治理实践的书面和最新通知。 首映QX。 这些是仅在美国上市且符合纳斯达克资本市场持续上市标准的公司。 这些公司可能会也可能不会向SEC汇报，但它们仍遵循纳斯达克列出的所有准则。
透明层
低于受信任的层，此层由以下组成：
- 粉红报价OTCBB。 这些公司在粉红单系统和OTCBB中都列出。 所有场外股票的大部分将被双重上市。 OTCBB要求这些公司经常向SEC报告。 仅OTCBB。 这很明显，因为这些公司仅在OTCBB市场上上市。 当前信息。 这些公司通过SEC或OTC披露和新闻服务提供信息。 该信息的发布时间不超过六个月。 为了使公司能够停留在这一层而不被下移，他们需要在上一季度结束后的75天内提交季度或年度报告。 粉红色的场外交易市场将验证该信息是否已发布。
不良层
并非出于胆怯，属于这一级别的公司将全部列在
- 有限的信息。 这些公司符合以下条件之一：他们拥有可供公众使用的信息，但信息的发布时间已超过六个月，并且通常不符合OTC市场指导方针的规定，这些公司也可以向SEC但尚未更新其信息。如果它们已向OTC披露和新闻服务提交了信息，您还将在此处看到公司。 他们必须至少拥有过去六个月内的资产负债表，损益表和已发行股票。破产的公司也将出现在此列表中。 这些新破产的公司必须立即向OTC披露和新闻服务提交信息。
暗/灭绝层
有两种类型的公司将属于这个令人难忘的层级：
- 无信息。 您会看到此类别以停止符号作为符号列出。 这些公司已经倒闭或在过去六个月内未向SEC或OTC披露和新闻服务提交任何信息。 这些公司是您需要非常谨慎的公司。 灰色市场。 灰色市场的象征是一个感叹号。 此类公司没有做市商。 这些公司未在OTCBB或粉红色纸上上市。 此类别没有市场透明度。 此类别的交易由经纪交易商进行，并报告给其自律组织（SRO）。 SRO将分发贸易信息，这是可以跟踪价格的方式。
有毒层
该层通过具有骷髅符号来宣传其极端风险水平。 该组中只有一个类别：
- 买者自负。 在这里，标题说明了一切：“买方当心”。 粉红色纸质网站上将Caveave Emptor层描述为“由不请自来的垃圾邮件，可疑促销，监管中止，破坏性的公司行为（包括反向合并）或其他公共利益问题所涉及的股票”。 这些公司要么是骗局，要么不是实际业务。
（要了解有关粉红色表投资可能会出错的信息，请参阅 Wham Bam Micro-Cap Scam 。）
如何投资粉红单股票
他们还将要求您签署另一张表格，表明您了解买卖粉红色单张股票的风险。 许多投资者喜欢以更高的利率使用其他经纪人-有些交易者收取固定费用，另一些则收取不同的费用来买卖粉红单股票。
底线
您不要忘记，列出的许多公司对提供信息都不感兴趣，对它们进行投资可能意味着您损失了所有投资资金。 粉红单公司的最大吸引力在于其低廉的价格，它们对那些真正想进入一家新兴公司底层的投资者具有吸引力。 了解风险和损失全部投资的潜力将使您能够针对这些最具投机性的股票做出更好的决策。
粉红单已经走了很长一段路，并且在不断扩大的OTC市场的帮助下，已经制定了更多信息和一些标准，以帮助投资者了解粉红单上列出的公司。 引入新的层级系统只会使在粉红单市场上市的其他合法公司更有条件吸引投资者。 请特别注意粉单市场已建立的层级系统，并咨询投资专业人士，以帮助您朝正确的方向发展，然后再尝试粉单市场。
