目录
- 动量投资之父
- 动量投资法则
- 动量投资要素
- 动量安全性选择
- 严格的风险控制
- 完美的入学时间
- 职位管理
- 有利可图的退出
- 动量投资的好处
- 动量投资的缺点
- 对您有用吗？
- 底线
从表面上看，动量投资似乎不像一种投资策略，而更像是对市场信息的下意识反应。 出售失败者和赢得胜利者的想法很诱人，但面对华尔街久经考验的格言，即“低买高卖”，这种想法就不成立了。
，我们将研究动量投资及其收益和陷阱。
动量投资之父
理查德·德里豪斯（Richard Driehaus）虽然不是第一位动能投资者，但他还是采用了这种做法并将其纳入了他用来管理自己资金的策略。 他的理念是，“高买高卖”比买入低价股票并等待市场对其进行重新评估可以赚更多的钱。
德瑞豪斯（Driehaus）相信卖掉失败者，让获胜者骑车，同时将来自失败者的钱重新投资到其他开始沸腾的股票中。 他使用的许多技术成为现在所谓动量投资的基础。
动量投资法则
动量投资寻求利用市场波动的优势，对上涨的股票采取短期头寸，并在出现下跌迹象时立即出售它们。 然后，投资者将资本转移到新的头寸。 在这种情况下，市场波动就像大海中的波浪一样，动量投资者正沿着一个波浪的顶峰航行，只是在第一波再次崩溃之前跳到下一波。
有势头的投资者希望通过带领投资组合并成为第一个赚钱并赚钱的人来利用投资者的放牧。
动量投资要素
交易动量市场需要复杂的风险管理规则来解决波动性，人满为患以及隐藏的陷阱，这些都会降低利润。 市场参与者通常无视这些规则，而由于担心会错过集会或在其他所有人都获得暴利的同时抛售而被蒙蔽了视线。 规则可分为五个元素：
- 选择或您选择哪种股票风险围绕开仓和平仓的时机围绕进场时机意味着尽早进入交易仓位管理的点差大且持有期长出口点需要一致的图表
动量安全性选择
参与动力策略时选择流动性证券。 远离杠杆或反向ETF，因为由于复杂的基金构建，它们的价格波动无法准确跟踪基础指数或期货市场。 定期基金是出色的交易工具，但与个别证券相比，其收益和损失的百分比往往较小。
寻找尽可能每天交易超过500万股的证券。 许多受欢迎的股票都满足这些条件，但是当新闻流和激烈的情绪反应吸引了来自各种渠道的市场参与者时，即使是低流通量的发行也可能变成流动性很高的工具。
当新产品，新部门或新概念抓住了公众的想像力时，请密切注意“当日的风味 ” ，迫使分析师放弃计算并重新计算利润估计。 生物技术公司和中小型技术公司为这些故事股票创造了大量的供应。
严格的风险控制
必须详细解决方程式的风险方面，否则动量策略将失败。 动量交易的陷阱包括：
- 在确认动量动向之前过早跳入头寸;在达到饱和后过早关闭头寸;未能密切关注屏幕，缺少变化趋势，逆转或消息迹象令市场感到意外。保持头寸过夜。 股票特别容易受到当日收盘后发生的外部因素的影响–这些因素可能导致第二天的价格和形态发生根本性的变化。未能迅速采取行动以平仓不良头寸，从而使动量火车沿着错误的方向前进。
（有关更多信息，请参阅： 活跃交易者的风险管理技术 。）
完美的入学时间
当新闻震撼到来时，最佳动能交易到来，触发了从一个价格水平到另一个价格水平的快速移动。 反过来，这为那些跳进去并获得即时利润奖励的细心观察者触发了买卖信号。 随着贸易的发展，另一批动量资本进入，产生了反动的波动，动摇了弱者的手。 最后，热钱人口激增至极点，引发动荡的鞭打和重大逆转。
早期职位提供最大的回报，风险最小，同时应不惜一切代价避免衰老趋势。 在现实世界中，情况恰恰相反，因为大多数交易者直到周期的后期才看到机会，然后直到其他所有人都参与进来之后才采取行动。
职位管理
头寸管理需要花费一些时间来掌握，因为这些证券通常带有很大的买卖差价。 广泛的价差需要更大的波动才能对您有利，以实现获利，同时还要穿越较宽的盘中范围以暴露止损-即使技术面保持不变。
明智地选择您的持有期，因为风险会随着您停留的时间增加而增加。 日间交易与动量策略配合得很好，但它迫使玩家采取更大的头寸来弥补多日持有的更大获利潜力。 相反，最好是在举行多个会话时减小头寸大小，以允许更大的移动并停止放置在距当前动作更远的位置。
有利可图的退出
当价格迅速进入过度扩张的技术状态时退出。 这种过度延伸状态通常由60分钟图表上的一系列竖线标识。 或者，价格可能突破20天顶部或底部布林通道的第三或第四标准偏差。
当技术障碍（如主要趋势线或先前的高/低）受到打击时，收紧止损或考虑盲目退出。 当交叉信号表明潜在趋势改变时，退出或获利。
动量投资的好处
动量投资可以为具有正确人格，可以处理所涉及的风险并可以致力于策略的交易者带来丰厚的利润。
短期内实现高利润的潜力
动量投资可以带来可观的利润。 例如，假设您购买了一只股票，该股票的价格从50美元涨至75美元，而分析师的报告则过于乐观。 然后，您在股票价格自我修正之前以50％的利润出售。 您在几周或几个月的时间内获得了50％的回报（不是年度回报）。 随着时间的流逝，使用动量投资的潜在利润增长可能会非常惊人。
利用市场波动来发挥自己的优势
动量投资的关键是能够利用动荡的市场趋势。 势头旺盛的投资者寻找正在上涨的股票进行投资，然后在价格开始回落之前将其出售。 对于这类投资者而言，领先一步是最大化投资回报率（ROI）的一种方式。
充分利用其他投资者的情感决定
根据博客《常识财富》的本·卡尔森（Ben Carlson）所说，动量投资的整个想法都是围绕追逐绩效而建立的。 但是，动量投资者以系统的方式进行此操作，其中包括特定的买入点和卖出点。 动量型投资者并没有像许多投资者那样受到对股票价格的情绪反应的控制，而是寻求利用情绪化投资者造成的股价变化。
（有关更多信息，请参见： 为什么股票投资者玩冒险的“动量”游戏 。）
动量投资的缺点
但是，对于每条银线云，也可能会下雨。 动量投资也有一些缺点。 与其他投资策略相同的风险-收益折衷也有助于动量投资。
就像一艘试图在海浪上航行的船一样，动量投资者总是有可能错误地选择买入时机并最终落入水下。 大多数动量型投资者都接受这种风险作为支付更高回报的可能。
高周转率
就费用而言，高库存周转可能会很昂贵。 尽管低成本经纪人正在慢慢结束高收费问题，但这仍然是大多数新秀动力交易者的主要关切。
时间密集
动量投资者必须每天（如果不是每小时一次）监视市场细节。 因为他们要处理的股票会波峰再跌，所以他们需要早日跳入并迅速撤离。 这意味着观看所有更新，看看是否有任何负面消息会吓到投资者。
市场敏感
动量投资在牛市中效果最好，因为投资者趋向于追随更多。 在熊市中，动量投资的利润率随着投资者谨慎程度的提高而缩小。
对您有用吗？
动量投资可以奏效，但并非对所有投资者都可行。 作为个人投资者，动量投资很可能会导致整体投资组合损失。 当您购买上升的股票或出售下降的股票时，您将对较早的消息做出反应，而不是动量投资基金负责人的专业人士。
他们将离开，让您和其他不幸的人拿着袋子。 如果您确实设法安排好了正确的时间，那么您仍然必须更加意识到营业额产生的费用以及这些费用会吞噬您的回报。
底线
动量交易并不适合所有人，但如果做得好，通常可以带来可观的回报。 以这种方式进行交易需要严格的纪律，因为必须在出现疲软的第一个迹象时就关闭交易，并且必须立即将资金投入到另一种表现出实力的交易中。
佣金等因素已使许多交易者无法进行这种交易，但是随着低成本经纪人在短期活跃交易者的交易职业中扮演更重要的角色，这种情况正在慢慢改变。 高买高卖是动量交易商令人羡慕的目标，但要实现这一目标，就必须要面对很多挑战。
