什么是奇数手数理论？
奇数手法理论是一种技术分析假设，它基于以下假设：小个体投资者通常是错误的，并且个体投资者更有可能产生零散交易。 因此，如果零散销售增加并且小投资者正在抛售股票，那么这可能是购买的好时机，而当零散购买量增加时，则可能表明卖出的好时机。
重要要点
- 奇数交易是指少于一整批100股的股票的分组。这些奇数交易被认为是个体交易者的永久交易，这些交易者被认为是市场上知情程度较低的参与者。该观察并非永久有效。
理解奇数理论
零散交易理论侧重于散户交易的个人投资者的以下活动。 该假设还假设专业投资者和交易者倾向于按整批交易（100股的倍数）进行交易，以提高其订单的定价效率。 尽管从1950年到本世纪末，这种想法一直很普遍，但是从那以后它就不那么受欢迎了。
奇数手交易
奇数手交易是由投资者发出的交易订单，交易中包含少于100股或不是100的倍数。这些交易订单通常包含个人投资者，该理论认为该个人受过良好教育并且对整个市场的影响较小。
整手交易与奇数交易相反。 它们以100股开始，可被100整除。这些交易订单被视为更具吸引力的指标，因为它们通常是由专业交易员或机构投资者做出的。
尽管技术分析师能够通过技术分析图表软件程序来追踪零散交易的数量，但自1990年代以来的测试表明，这类交易似乎不再意味着市场转向。 考虑到信息时代的信息效率，即使是个人投资者，进行知情交易的可能性也可能与机构交易的可能性一样。 虽然奇数手法理论表明，对于交易信号而言，遵循这些投资者可能更为重要，但随着时间的流逝，这一概念对分析师的重要性已不那么重要。
这有多种原因。 第一个原因是个人投资者开始加大对共同基金的投资，这将资金集中到机构投资者手中。 其次，基金经理和个人都开始使用交易所交易基金（ETF），对于大多数最受欢迎的ETF产品来说，大笔交易是正常的。 第三个原因是做市公司的自动化程度和计算机化程度的提高以及高频交易者技术的提高。 这些因素共同创造了一个环境，订单处理变得更加高效。 市场效率更高，这意味着对奇数手的处理不会比整手订单有效。
奇数理论测试
直到1990年代，对奇数彩票理论的分析似乎证明了它的一般有效性。 很难确定是由于个人投资者通常不容易做出糟糕的投资决定，还是因为机构交易者不再担心进行零碎交易。
总体而言，该理论不再像许多研究者和学者所认为的那样有效。 因普及随机游走理论而广受赞誉的作家伯顿·马尔基尔（Burton Malkiel）指出，个人投资者（也称为奇数彩票）通常不像以前认为的那样无知或不正确。
