什么是反浮子
反向浮动利率是一种债券或其他类型的债券，其票面利率与基准利率成反比。 反向浮动利率会随着利率的变化而调整其息票支付。
反向浮动利率也被称为反向浮动利率票据。
分解倒浮子
浮动利率债券（FRN）或浮动利率债券是一种固定收益证券，可将息票支付与参考利率挂钩。 息票付款会根据经济中现行利率的变化进行调整。 当利率上升时，息票的价值会增加以反映较高的利率。 可能的参考利率或基准利率包括伦敦银行同业拆借利率（LIBOR），欧元银行同业拆借利率（EURIBOR），最优惠利率，美国国库券利率等。
另一方面，反浮动利率债券或反浮动利率债券则以相反的方式运作。 票据上的票息率与基准利率成反比。 反向浮动利率是通过将固定利率债券分为两类而产生的：一个浮动利率直接浮动并带有一定的利率指数；一个反向浮动利率，代表固定利率债券的剩余利息，扣除浮动利率后的净值。率。 票息率是通过在每个票息日的常数中减去参考利率来计算的。 当参考利率上升时，假设利率已从息票支付中扣除，则息票利率将下降。 较高的利率意味着要扣除更多，从而减少支付给债务持有人的费用。 同样，随着利率的下降，息票利率会上升，因为利率会降低。
反浮子的票息率的一般公式可以表示为：
浮动利率=固定利率–（优惠券杠杆x参考利率）
---息票杠杆是基准利率每变化100个基点（bps）时息票利率将变化的倍数，固定利率是浮动利率证券可实现的最大利率。
一个典型的反向浮动利率可能会被声明为在三年内到期，每季度支付一次利息，浮动利率为7％减去三个月LIBOR的两倍。 在这种情况下，LIBOR上升时，债券的支付率下降。 为了防止反向浮动票面利率下降到零以下的情况，请在调整后在票面放置限制或底价。 通常，下限设置为零。
如果基准利率很高，并且他/她相信未来利率将以比远期期货更快的速度下降，则投资者可能希望投资逆向浮动利率。 另一个策略是，如果当前利率很低，并且即使远期合约暗示加息，也希望利率保持在低水平，则购买利率浮动债券。 如果投资者是正确的且利率没有变化，则他/他将持有反向浮动利率，其表现将优于浮动利率票据。
与所有使用杠杆的投资一样，逆浮动利率法会带来大量的利率风险。 当短期利率下降时，市场价格和反向浮动债券的收益率都会增加，从而扩大了债券价格的波动。 另一方面，当短期利率上升时，债券的价值可能会大幅下降，而这类工具的持有人最终可能会得到支付很少利息的证券。 因此，利率风险被放大并且包含高度的波动性。
