目录
- 什么是选项？
- 期权交易有风险吗？
- 使用选项抵消风险
- 底线
在投资世界中，有很多证券可以用来投资：股票，债券，商品，共同基金，期货，期权等。 大多数投资者坚持共同基金。 当然，需要付费，但这消除了所有管理方面的麻烦。 许多人将投资股票和债券以试图获得更大的收益。 有些人会投资期权。 如果做对的话，期权交易可能是增加您的资产净值的绝妙方法。
重要要点
- 期权合约是指双方之间达成的一项安排，即在未来的特定时间以特定价格授予购买或出售资产的权利。公司或投资者使用期权合约的预期原因是作为对冲以抵消或降低其风险。由于期权交易者还可以使用期权来推测价格或向对冲者出售保险，因此如果以这种方式使用它们，则可能具有风险。
什么是选项？
期权是赋予您购买证券的权利但没有义务的合约。 本质上，您购买了购买（或出售）证券的期权。
例如，假设您要以每股5美元的价格购买100, 000股XYZ股票。 但是，要么您现在没有足够的钱来购买那么多钱，要么您担心价格可能会下跌。 因此，您购买了以$ 5的价格以每股$ 5购买的期权。 现在，无论股价如何，您都可以合法地以每股5美元的价格购买XYZ股票。 合同持续约一个月。
假设几天后，XYZ公司发布的收益好于预期，并说他们发明了一种可以解决世界饥饿问题的机器。 一夜之间，股票价格从每股5美元飙升至每股50美元。 您行使选择权，花了500, 000美元购买了价值5, 000, 000美元的股票。 您转身以$ 4, 495, 000的利润（$ 5, 000, 000-$ 500, 000-$ 5, 000）出售。
现在，我们假设情况恰好相反。 XYZ公司宣布破产并破产。 股票从每股5美元跌至0美元。 您可以让您的期权到期一文不值，而您只剩下5, 000美元。
那是容易的部分。 令人困惑的是，有更多的选择权，而不仅仅是购买权。 交易期权时，您可以持有四个头寸。 您可以：
–这是我们上面的示例，您购买了以特定价格购买的期权。
卖出看涨期权 –这是当您已经有股票，并且您将购买期权卖给其他人时。
–这是如果您拥有或不拥有股票，并且您购买了以特定价格出售的期权。
卖出看跌期权 –这是您拥有股票并出售期权出售给其他人的时候。
困惑？ 没关系，其中有很多内容。 如果您购买看涨期权，或者买入看跌期权，则最大损失是您支付的权利金，并且您没有买卖义务。 如果您卖出看涨期权或看跌期权，那么您最大的收益就是溢价，并且如果买方行使其选择权，则必须卖出。
期权合约
期权交易有风险吗？
现在我们知道了期权交易是什么，让我们看看它背后的风险。 但是，问题在于，并非所有选择都具有相同的风险。 如果您是作家（卖方），则与持有人（买方）的风险不同。
呼叫持有者 –如果您购买了呼叫，则意味着您以特定价格购买了购买股票的权利。 上行潜力是无限的，下行潜力是您花费的溢价。 您希望价格上涨很多，以便可以较低的价格购买。
看跌期权持有人 –如果您购买看跌期权，则表示您购买了以特定价格出售股票的权利。 上行潜力是股价之间的差异（假设您以每股5美元的价格购买了出售权，而现在下降到了每股3美元）。 下行潜力是您花费的溢价。 您希望价格下跌很多，以便可以更高的价格出售。
呼叫作者 –如果您出售电话，则意味着您将购买权出售给其他人。 上行潜力是该期权的溢价； 下行潜力是无限的。 您希望价格保持不变（甚至降一点），以便谁买了您的看涨期权就不会行使期权，并迫使您卖出。
认沽期权作家 –如果您卖出认沽期权，您就是在卖出出售权给其他人。 上行潜力是期权的权利金，下行潜力是股票的价值。 您希望价格保持在行使价之上，以使买方不会强迫您以高于股票价值的价格卖出。
为了进一步简化，如果您购买期权，您的下行潜力就是您在期权上花费的权利金。 如果您卖出看涨期权，则有无限的下跌潜力； 如果卖出看跌期权，则下跌潜力仅限于股票价值。
使用选项抵消风险
期权合约最初被认为是通过对冲降低风险的一种方式。 让我们看一些利用期权来防范风险的期权策略。 （有关快速入门，请参阅 使用选项降低风险 。）
承保电话 ：虽然承保电话是一种相对简单的使用策略，但请不要将其视为无用的。 它可以通过向卖方提供收益来防止 临时出现 相对较小的价格波动。 风险来自这样的事实，即在特定情况下，您为了换取这些收益而放弃了至少部分对买方的上行奖励。
保护性看跌 期权 ： 保护性看跌期权是一种风险管理策略，使用了投资者用来防止损失股票或资产损失的期权合约。 该套期保值策略涉及投资者购买看跌期权，以收取一定费用，即溢价。
看跌期权本身是一种看跌策略，交易者认为该资产的价格将来会下跌。 但是，当投资者仍然看好股票但希望对冲潜在的损失和不确定性时，通常会使用保护性看跌期权。
保护性看跌期权可以放在股票，货币，大宗商品和指数上，从而可以对下行提供一定的保护。 保护性看跌期权通过在资产价格下跌时提供下行保护来充当保险单。
可以使用更复杂的期权差价来抵消特定的风险，例如价格波动的风险。 与以前讨论的策略相比，这些需要更多的计算。
底线
那么，期权交易有风险吗？ 如果您在购买前进行研究，那没有比买卖个别股票和债券更冒险的了。 实际上，如果采取正确的方法，它可能比交易个别问题更有利可图。
但这全都取决于您是否进行了研究。 如果研究表明股票价格即将上涨（希望在期权到期之前），那么您可以购买看涨期权。 如果研究表明股票价格下跌，您可以购买看跌期权。 如果研究表明期权保持不变，则可以卖出看涨期权或看跌期权。
您有很多选择，还有很多选择！
